เปิดกลยุทธ์กองหุ้น โซลาริส ทำกำไรแซงยักษ์ใหญ่

สุพรรณ เศษธะพานิช ผู้จัดการบริษัทและประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) โซลาริส หัวเราะร่วนพร้อมกับยอมรับว่า กองทุนที่มีขนาดเล็กมีส่วนทำให้กองทุนเปิดเอคควิตี้โปร หุ้นระยะยาว และกองทุนเปิดโซลาริสตราสารทุนเพื่อการเลี้ยงชีพ ทำผลตอบแทนเป็นอันดับ 1 และ 2 ของกองทุนหุ้นไทยในปี 2557

“ยอมรับจริงๆ ว่า ขนาดของกองทุนมีส่วนทำให้มีผลตอบแทนที่ดี เพราะกองทุนที่มีขนาดเล็กจะสามารถปรับเปลี่ยนนโยบายและซื้อขายหุ้นได้สะดวกกว่ากองทุนขนาดใหญ่ แต่ก็ไม่ใช่ว่า กองทุนขนาดเล็กทุกกองทุนจะสามารถทำผลตอบแทนได้ดี” สุพรรณ กล่าว

แล้วอะไรคือ “หมัดเด็ด” ที่ส่งให้กองทุนหุ้นทั้งสองกองทุนของ บลจ.โซลาริส สามารถเอาชนะกองทุนหุ้นอื่นในอุตสาหกรรมได้ ด้วยผลตอบแทน 38.27% สำหรับกองทุนเปิดเอคควิตี้โปร หุ้นระยะยาว และ 36.02% สำหรับกองทุนเปิดโซลาริสตราสารทุนเพื่อการเลี้ยงชีพ

สุพรรณ บอกว่า “เป็นเพราะเราเป็นนักลงทุนที่มีทิศทางการลงทุนที่ชัดเจน เพราะฉะนั้นในบางช่วงที่เรามองว่าตลาดหุ้นไม่ดี เราก็ไม่มีหุ้นในพอร์ตเลย ซึ่งถ้าเราประเมินผิดทาง เราต้องโดนด่าแน่ๆ แต่ก็ดีกว่าที่เราจะคงหุ้นเอาไว้เพื่อให้ผลตอบแทนใกล้เคียงกับตลาด”

ความชัดเจนของกลยุทธ์การลงทุนในปี 2557 สำหรับ บลจ.โซลาริส คือ “ไม่เชื่อในหุ้นขนาดใหญ่”

“เราพูดมาตั้งแต่ต้นปีแล้วว่า ปี 2557 ไม่ใช่ปีที่ดีของหุ้นขนาดใหญ่ เพราะเราเห็นว่าหุ้นขนาดใหญ่ในตลาดเกิดใหม่มันเต็มมูลค่ามากๆ มาตั้งแต่ต้นปี 2557 และหุ้นขนาดใหญ่ในไทยก็น่าจะโดนขายทำกำไรออกมาด้วย หรือไม่ก็จะไม่มีเงินใหม่เข้ามาลงทุน เพราะฉะนั้นเราก็เลยหลีกเลี่ยงหุ้นขนาดใหญ่มาตลอด” สุพรรณ กล่าว

แต่การหลีกเลี่ยงหุ้นขนาดใหญ่ ก็ทำให้ผลดำเนินงานของกองทุน “ตกรถ” ไปบ้างในบางช่วงเวลาของปีนี้

“เป็นเพราะเราไม่มีหุ้นกลุ่มธนาคารและกลุ่มสื่อสารเลย เพราะฉะนั้นเวลาที่หุ้นสองกลุ่มนี้มาผลตอบแทนของเราจะตกรถ แต่ไม่เป็นไร เพราะหุ้นที่เราเน้นลงทุน คือ หุ้นขนาดกลางที่เทิร์นอะราวด์ เช่น พลังงานทดแทนและกล่องทีวีดิจิทัล ซึ่งถือเป็นธีมการลงทุนของเราในปี 2557”

นอกจากนี้ “หุ้นไอพีโอ” ยังมีหมัดเด็ดอีกอย่างหนึ่งที่ช่วยดันผลตอบแทนของกองทุนให้พุ่งแรง

“ในช่วงไตรมาส 4 เราค่อนข้างให้น้ำหนักกับการลงทุนหุ้นไอพีโอ เหมือนเป็นการเกาะกระแสการลงทุนในปี 2557 แต่เราไม่ได้ลงทุนแบบซี้ซั้ว ลงทุนด้วยความเข้าใจตลาด เพราะฉะนั้นหุ้นไอพีโอทุกตัวที่เราลงทุนเป็นหุ้นที่ดี และราคาอยู่ในระดับเหมาะสม ซึ่งเราพร้อมจะลงทุนระยะยาว แต่ถ้ามันทำกำไรได้ 30% ทำไมเราจะไม่ขาย” สุพรรณ กล่าว

สำหรับการลงทุนในปี 2558 สุพรรณ บอกว่า ในช่วงไตรมาสแรกของปีนี้ก็ยังคงไม่ใช่เวลาสำหรับหุ้นขนาดใหญ่ เพราะหุ้นขนาดใหญ่หลายตัวผูกพันอยู่กับนโยบายภาครัฐ ดังนั้นต้องรอความชัดเจนของนโยบายรัฐในปีนี้อีกครั้งหนึ่ง

ขณะเดียวกัน ก็ไม่ใช่ปีทองของหุ้นขนาดกลางอีกแล้ว โดยเฉพาะหุ้นที่ราคาปรับเพิ่มขึ้นมาในปี 2557 เพราะถือว่า “เต็มมูลค่าแล้ว”

“ปีนี้ธีมการลงทุนยังคงเป็นหุ้นขนาดกลาง ซึ่งเราจะเน้นการลงทุนในกลุ่มพลังงาน แต่ไม่ใช่น้ำมัน เพราะในอุตสาหกรรมพลังงานยังมีกลุ่มย่อยๆ ที่เรายังสามารถลงทุนได้อยู่ แต่ไม่สามารถเปิดเผยได้ในขณะนี้”

สุพรรณ ยังกล่าวอีกว่า “มีคนโจมตีว่า ผลดำเนินงานกองทุนหุ้นของเราดีแค่ปีเดียว แต่ถ้าดูย้อนหลัง 5 ปี ยังไม่ติดอันดับ ก็ต้องยอมรับ เพราะทีมเราเพิ่งเข้ามาทำงานเมื่อ 1-2 ปีนี้เอง”

เพราะฉะนั้น คงต้องให้เวลาพิสูจน์ฝีมือว่า ในปีต่อๆ ไปกองทุนหุ้นภายใต้การบริหารจัดการของ บลจ.โซลาริส จะสามารถรักษาตำแหน่งผู้นำเอาไว้ได้หรือไม่