ทริสมองโพลีนแกร่งแข่งสบายปูน-ปิโตร

ทริส เรทติ้ง คงอันดับเครดิต ทีพีไอ โพลีนที่ “BBB+” แนวโน้มคงที่

บริษัท ทริส เรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของบริษัท ทีพีไอ โพลีน (TPIPL) ที่ระดับ “BBB+” ด้วยแนวโน้ม “คงที่”

อันดับเครดิตสะท้อนถึงความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่งของบริษัทในอุตสาหกรรมปูนซีเมนต์ภายในประเทศ ตลอดจนการเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ในผลิตภัณฑ์เม็ดพลาสติก LDPE Homopolymer (LDPE) และ LDPE Copolymer (EVA) รายใหญ่

นอกจากนี้ อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงการมีสินค้าและผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย รวมทั้งภาระหนี้ที่อยู่ในระดับปานกลาง

อย่างไรก็ตาม จุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากลักษณะที่เป็นวงจรขึ้นลงของอุตสาหกรรมก่อสร้างและปิโตรเคมี รวมถึงความเสี่ยงจากต้นทุนราคาถ่านหินที่ผันผวน ประวัติการระดมทุนผ่านตลาดเงินที่ค่อนข้างสั้นของบริษัทหลังออกจากแผนฟื้นฟูกิจการ และภาระหนี้ที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้น

ขณะที่แนวโน้มอันดับเครดิต “คงที่” สะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าบริษัทจะสามารถรักษาความแข็งแกร่งของธุรกิจปูนซีเมนต์เอาไว้ได้ และธุรกิจเม็ดพลาสติกจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วง 2 ปีข้างหน้า รวมถึงแนวโน้มยังสะท้อนถึงอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทในระดับที่ไม่เกิน 35% หรืออัตราส่วนเงินกู้รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในระดับที่ไม่เกิน 0.5 เท่าในช่วง 3 ปีข้างหน้า

ปัจจุบันบริษัท ทีพีไอ โพลีน เป็นผู้ผลิตปูนซีเมนต์รายใหญ่อันดับ 3 ของประเทศ โดยมีกำลังผลิตที่ 9 ล้านตัน/ปี และมีส่วนแบ่งทางการตลาดในช่วงหลายปีที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 18% และมีสายการผลิตปูนซีเมนต์ครบวงจร

สำหรับธุรกิจผลิตเม็ดพลาสติกรายใหญ่ของประเทศด้วยกำลังการผลิตที่ 1.58 แสนตัน/ปี ในปี 2556 บริษัทมีรายได้อยู่ที่ 2.83 หมื่นล้านบาท โดยรายได้จากธุรกิจปูนซีเมนต์คิดเป็น 71% และธุรกิจเม็ดพลาสติกคิดเป็น 24%