15บจ.จ่อออกหุ้นกู้

สมาคมตราสารหนี้หนุนบริษัทเล็กกลางทริสยันมี2030แห่งเตรียมขายหุ้นกู้

“สมาคมตลาดตราสารหนี้ ดึง บจ.เล็กกลางหน้าใหม่ ออกหุ้นกู้ปี 2557 อีก 15 แห่ง ทริสยันมี 2030 บจ.สนใจ

น.ส.อริยา ติรณะประกิจ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) เปิดเผยว่า สมาคมตลาดตราสารหนี้มีเป้าหมายในปี 2557 จะเพิ่มบริษัทจดทะเบียนหน้าใหม่ (บจ.) ขนาดเล็กและขนาดกลาง ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) เพิ่มเป็น 15 แห่ง โดยจากต้นปีนี้ถึงปัจจุบันมี บจ.หน้าใหม่ออกหุ้นกู้แล้ว 4 แห่ง เพิ่มจากทั้งปี 2556 ที่มีจำนวน 12 แห่ง

สำหรับปีนี้จะเน้นการเข้าไปพบให้ข้อมูลกับ บจ.ขนาดกลางและเล็กที่ไม่เคยออกหุ้นกู้มากขึ้น เพื่อให้ทราบถึงประโยชน์ที่จะได้จากการออกหุ้นกู้ โดยปัจจุบันมีบจ.ที่ออกหุ้นสัดส่วนเพียง 20% จากจำนวนทั้งหมดกว่า 540 แห่ง และมีจำนวนเพียง 17 หมวด จากทั้งสิ้น 50 หมวด

ทั้งนี้ ในระยะยาวการออกหุ้นถือเป็นการเพิ่มช่องทางแหล่งเงินทุนจากเดิมที่มีเฉพาะสถาบันการเงิน โดยจะส่งผลดีให้มีต้นทุนดอกเบี้ยระยะยาวของ บจ.ที่ออกต่ำกว่าการกู้เงินจากสถาบันการเงิน ซึ่งสะท้อนค่าสถิติย้อนหลัง 5 ปี ระหว่างปี 2550-2554 ของ บจ.ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือที่ A ที่ออกหุ้นกู้อายุ 3 ปี จะมีส่วนต่างต้นทุนดอกเบี้ยต่ำกว่า 2.85% เทียบกับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารพาณิชย์เรียกเก็บจากลูกค้ารายใหญ่ชั้นดี (MLR) รวมถึงยังช่วยให้มีต้นทุนดอกเบี้ยคงตามอายุการออกหุ้นกู้ไม่มีผลกระทบจากภาวะการเปลี่ยนแปลงผันผวนตามภาวะตลาดอัตราดอกเบี้ย อีกทั้งไม่ต้องมีหลักประกันในการกู้ยืม

“ดึง บจ.หน้าใหม่ๆ มาออกหุ้นกู้มากขึ้น แต่วงเงินอาจไม่ใหญ่ เพราะต้องการให้ต่อเนื่อง ซึ่งการออกหุ้นกู้ครั้งแรกอาจมีต้นทุนไม่ต่างจากการกู้เงินแบงก์ เพราะมีต้นทุนคงที่ คือ ในการจัดอันดับเครดิต” น.ส.อริยา กล่าว

ทั้งนี้ ครั้งต่อไปการออกหุ้นกู้จะเห็นดอกเบี้ยถูกลงอย่างชัดเจน มีทางเลือกมากขึ้นและสามารถใช้เป็นเครื่องมือต่อรองเงินกู้ ทำให้ธนาคารต้องลดดอกเบี้ยลงเพื่อแข่งขัน จึงเริ่มเห็น บจ.ใหม่เข้ามาศึกษาช่องทางการออกหุ้นกู้มากขึ้น

สำหรับช่วง 5 เดือนแรกของปี 2557 ภาวะดอกเบี้ยยังเอื้ออำนวยมีแนวโน้มลดลงสะท้อนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ที่ปรับตัวลดลงประมาณ 0.30% จากปลายปี 2556

นายสันติ กีระนันทน์ กรรมการผู้จัดการ บริษัท ทริสเรทติ้ง กล่าวว่า แนวโน้มในปี 2557 เริ่มมี บจ.หลายแห่งทั้งขนาดเล็กถึงใหญ่สนใจศึกษาการออกหุ้นกู้เพิ่มมากขึ้น สะท้อนจากจำนวน บจ.ที่เรียกให้บริษัทเข้าให้ข้อมูลต่างๆ ในการออกหุ้นจากต้นปีนี้ถึงปัจจุบันที่มีจำนวน 20-30 แห่ง โดยได้ออกหุ้นกู้ไปแล้วจำนวน 5-6 แห่ง โดยขณะที่ปัจจุบันบริษัทมีงานในระหว่างการจัดทำเครดิตเรตติ้งซึ่งเตรียมจะออกหุ้นกู้จำนวน 1020 แห่ง โดยทั้งปี 2556 บริษัทได้จัดเครดิตเรตติ้งที่ออกหุ้นกู้ไปจำนวน 20 แห่ง

“หุ้นเป็นทางเลือกหนึ่งในการกระจายแหล่งเงินทุนจากเดิมที่พึ่งพิงจากสถาบันการเงินที่เดียว อีกทั้งในระยะยาวการออกหุ้นกู้ครั้งต่อๆ ในทางทฤษฎีและปฏิบัติจะช่วยให้ต้นทุนการเงินถูกกว่ากู้แบงก์” นายสันติ กล่าว

นายบุญยง ตันสกุล กรรมการผู้จัดการ บริษัท ซิงเกอร์ประเทศไทย (SINGER) กล่าวว่า ปัจจุบันบริษัทมีพอร์ตหนี้รวมทั้งสิ้นประมาณ 1,200 ล้านบาท ซึ่งเป็นสัดส่วนหนี้จากการออกหุ้นกู้สัดส่วน 65% และอีก 25% เป็นเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน โดยการออกหุ้นกู้ถือเป็นการช่วยเพิ่มช่องทางแหล่งเงินทุนและเป็นเครื่องช่วยให้ต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายถูกลง จากอดีตที่เคยต้องจ่ายดอกเบี้ยให้สถาบันการเงินสูงถึง 78%

ทั้งนี้ บริษัทเริ่มเข้าใช้ช่องทางในการออกหุ้นกู้ครั้งแรกในปี 2555 โดยออกหุ้นวงเงิน 750 ล้านบาท มีอัตราดอกเบี้ย 5.7% โดยมีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายเดือน เนื่องจากมีความต้องการใช้เงิน เพราะในช่วงดังกล่าวประสบปัญหาขาดทุนทางธุรกิจและยังมีหนี้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินสูงถึง 700 ล้านบาท และมีการออกหุ้นกู้ต่อเนื่องในปี 2556 วงเงิน 320 ล้านบาท