ประเมินสินเชื่อธนาคารพาณิชย์ปีนี้โตแค่10%

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ประเมินผลจากเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัว กดดันสินเชื่อปีนี้เติบโตได้เพียง 10%

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย รวบรวมข้อมูลสินเชื่อ เงินฝาก และสภาพคล่องของระบบธนาคารพาณิชย์ไทยที่ประกอบด้วยธนาคารพาณิชย์ไทย 14 แห่ง (เบื้องต้น) ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2556 เทียบกับสิ้นเดือนกันยายน 2556 พร้อมประเมินแนวโน้มสภาพคล่องในระยะถัดไป โดยมีรายละเอียด ดังนี้

สภาพคล่องเดือน ต.ค.2556 ปรับตัวดีขึ้น...จากเงินให้สินเชื่อที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่าผลรวมของเงินฝากกับตราสารหนี้ที่ออกและเงินกู้ยืม

--> ยอดเงินให้สินเชื่อแก่ลูกหนี้สุทธิ ของ 14 ธนาคารพาณิชย์ไทย ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2556 มีจำนวน 9.24 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้นราว 2.94 หมื่นล้านบาท จากยอดคงค้างที่ 9.21 ล้านล้านบาท ณ สิ้นเดือนกันยายน 2556 (นำโดยการเพิ่มขึ้นของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่เป็นหลัก) หรือเติบโตร้อยละ 10.53 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ การเติบโตด้วยอัตราที่ชะลอลงของยอดเงินให้สินเชื่อในเดือนตุลาคมที่ผ่านมานั้น คาดว่าได้รับแรงกดดันจากการใช้คืนหนี้ของกลุ่มผู้ประกอบการรายใหญ่เป็นหลัก ขณะที่ สินเชื่อกลุ่มลูกค้ารายย่อยและกลุ่มผู้ประกอบการเอสเอ็มอียังคงประคับประคองการเติบโตไว้ได้

--> ด้านยอดเงินฝาก มีจำนวน 10.01 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.84 หมื่นล้านบาท จากยอดคงค้างที่ 9.92 ล้านล้านบาท ณ สิ้นเดือนกันยายน 2556 ขณะที่ ตราสารหนี้ที่ออกและเงินกู้ยืม (ซึ่งมีตั๋วแลกเงินเป็นหนึ่งในองค์ประกอบ) มีจำนวน 7.89 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.40 หมื่นล้านบาทจากเดือนก่อนหน้า ทำให้เมื่อรวมเงินฝากกับตราสารหนี้ที่ออกและเงินกู้ยืมแล้ว พบว่า มีจำนวนทั้งสิ้น 10.80 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.32 แสนล้านบาท จากระดับ 10.66 ล้านล้านบาท ในเดือนก่อนหน้าหรือเติบโตราวร้อยละ 8.72 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

--> สภาพคล่องของธนาคารพาณิชย์ไทยในเดือนตุลาคม 2556 ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า อันเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อที่น้อยกว่าผลรวมของเงินฝากกับตราสารหนี้ที่ออกและเงินกู้ยืม ดังสะท้อนให้เห็นผ่าน

- อัตราส่วนสินเชื่อรวมต่อเงินฝากรวมกับตราสารหนี้ที่ออกและเงินกู้ยืม (Gross Loans to Deposits and Borrowings) ปรับลดลงมาที่ระดับร้อยละ 88.93 เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2556 ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 89.76

- สอดคล้องกับสินทรัพย์สภาพคล่องในงบดุลของธนาคารพาณิชย์ไทยตามความหมายกว้าง  ที่ปรับเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า โดย ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2556 สภาพคล่องดังกล่าวมีจำนวน 2.81 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.25 แสนล้านบาท จาก ณ สิ้นเดือนกันยายน 2556 โดยเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นในทุกองค์ประกอบของสภาพคล่อง นำโดยเงินลงทุนสุทธิในตลาดเงินระยะสั้น เงินลงทุนสุทธิในหลักทรัพย์ (รวมเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมสุทธิ) และเงินสด ตามลำดับ ทั้งนี้ หากไม่รวมเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมสุทธิแล้ว สภาพคล่องของธนาคารพาณิชย์จะอยู่ที่ระดับ 2.67 ล้านล้านบาท ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2556 เพิ่มขึ้นเช่นกันจาก 2.54 ล้านล้านบาท ณ สิ้นเดือนกันยายน 2556

สินเชื่อทั้งปี 2556 อาจเติบโตชะลอลงมาที่ร้อยละ 10 สอดคล้องกับเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัว

คงต้องยอมรับว่า ภาพรวมเศรษฐกิจตลอดช่วง 10 เดือนแรกของปี 2556 ยังไม่สามารถกลับสู่เส้นทางการเติบโตได้อย่างมั่นคง โดยเครื่องชี้เศรษฐกิจสำคัญส่วนใหญ่ชะลอตัวลงโดยพร้อมเพรียง ไม่ว่าจะเป็นภาคการส่งออกของไทยที่เผชิญกับปัจจัยกดดันหลายด้าน ทั้งแนวโน้มการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกที่ยังมีความไม่แน่นอนสูง โดยเฉพาะเศรษฐกิจประเทศคู่ค้าสำคัญอย่างสหรัฐฯ ยูโรโซน และญี่ปุ่น รวมถึงเศรษฐกิจจีนที่ชะลอความร้อนแรงลง ปัญหาขาดแคลนอุปทานในสินค้าเกษตรบางรายการ ตลอดจนปัญหาด้านความสามารถทางการแข่งขันของผู้ประกอบการไทยจากการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว ซึ่งมีส่วนกดดันการผลิตภาคอุตสาหกรรมให้อยู่ในภาวะหดตัว ขณะที่ การใช้จ่ายในประเทศทั้งการบริโภคและการลงทุนของภาคเอกชนตกอยู่ในภาวะซบเซาต่อเนื่อง จากการระมัดระวังการใช้จ่ายของภาคครัวเรือนท่ามกลางปัญหาหนี้ครัวเรือนสะสม กอปรกับการเร่งใช้จ่ายไปในช่วงก่อนหน้า ซึ่งเมื่อผนวกกับประเด็นด้านเสถียรภาพทางการเมืองในประเทศที่เริ่มมีความไม่แน่นอนมากขึ้นเมื่อเข้าสู่ช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2556 ก็คงมีผลให้การประคับประคองแรงส่งสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ไทยในช่วง 2 เดือนที่เหลือของปี 2556 ต้องเผชิญกับความท้าทายมากขึ้น 

ภายใต้สถานการณ์ต่างๆ ข้างต้น ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จึงได้ปรับลดประมาณการเติบโตของสินเชื่อธนาคารพาณิชย์จดทะเบียนในประเทศทั้งปี 2556 ลงมาที่ระดับร้อยละ 10.0 จากคาดการณ์เดิมที่ร้อยละ 11 เนื่องจากความต้องการเบิกใช้สินเชื่อภาคธุรกิจในช่วงที่เหลือของปี 2556 อาจชะลอตัวลง ทั้งในส่วนของสินเชื่อเพื่อการค้าและการลงทุน ตลอดจนสินเชื่อเพื่อเงินทุนหมุนเวียน เพื่อรอดูความชัดเจนของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไทยและเสถียรภาพของการเมืองในประเทศ ขณะที่ ความต้องการสินเชื่อของลูกค้ารายย่อยในองค์รวมนั้น คงเติบโตได้ในอัตราที่ชะลอตัวลงเช่นกัน ตามผลของฐานที่สูงในปี 2555 และการพักฐานของสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ หลังสิ้นแรงส่งของโครงการรถยนต์คันแรก ขณะที่ การอุปโภคบริโภคของครัวเรือนที่แผ่วลง คงมีส่วนลดทอนการเบิกใช้สินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคลในระยะถัดไปบ้าง แต่เชื่อว่าการเข้าสู่เทศกาลสำคัญในช่วงท้ายปีและการเฉลิมฉลองเทศกาลส่งท้ายปีเก่าต้อนรับปีใหม่ น่าจะเป็นแรงหนุนสำคัญที่ประคองให้สินเชื่อดังกล่าวสามารถเติบโตได้ในเกณฑ์ที่น่าพอใจ ภายใต้ข้อสมมติฐานว่าสถานการณ์ทางการเมืองในประเทศจะไม่ตกอยู่ภายใต้ความขัดแย้งรุนแรงหรือยืดเยื้อยาวนานจนกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม

ทั้งนี้ ความต้องการสินเชื่อที่ชะลอตัวลงจากทั้งฝั่งธุรกิจและฝั่งรายย่อยดังกล่าวนั้น คงจะทำให้สภาพคล่องของธนาคารพาณิชย์ในองค์รวมยังอยู่ในระดับที่เพียงพอต่อการขยายตัวของธุรกิจหลักอย่างสินเชื่อในช่วงที่เหลือของปี 2556 อย่างไม่เป็นประเด็นต้องกังวล นอกจากนั้น ในช่วงเดือนสุดท้ายของทุกปี มักมีปัจจัยด้านฤดูกาลจากการเข้าสู่ช่วงปิดงวดบัญชีของภาคธุรกิจอันจะมีผลให้สภาพคล่องบางส่วนไหลเข้าสู่ระบบธนาคารพาณิชย์ ซึ่งธนาคารพาณิชย์คงจะใช้จังหวะนี้ในการชะลอการแข่งขันระดมเงินฝาก เพื่อเฝ้าติดตามสถานการณ์ทางเศรษฐกิจไทย ตลอดจนแนวโน้มดอกเบี้ยในระบบการเงินในอนาคต เพื่อวางแผนระดมเงินออมให้สอดรับกับความต้องการสภาพคล่องของแต่ละธนาคารในระยะถัดไป

ส่วนประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามในช่วงที่เหลือของปีนี้ นอกเหนือจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจไทย และการส่งสัญญาณทิศทางดอกเบี้ยนโยบายของกนง.ภายหลังการประชุมครั้งสุดท้ายของปี 2556 ในวันที่ 27 พฤศจิกายน 2556 เสร็จสิ้นลงแล้ว (คาดว่า กนง.น่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.50% ต่อเนื่อง เพื่อรอดูสัญญาณการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไทยในระยะถัดไป) คงได้แก่ จังหวะและสัญญาณของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการปรับลดวงเงินการซื้อสินทรัพย์ตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ เนื่องจากการเปลี่ยนท่าทีเชิงนโยบายการเงินดังกล่าวของเฟดจะมีอิทธิพลต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อันผูกโยงกับการขยายตัวของเศรษฐกิจโลก ความผันผวนของกระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายระหว่างประเทศ ทิศทางอัตราดอกเบี้ยในตลาดเงิน ตลอดจนอาจมีผลต่อทางอ้อมต่อภาพรวมสภาพคล่องของระบบการเงินไทยในระยะถัดไปได้