หวั่นสหรัฐขึ้นดอกไทยอ่วม

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ชี้เศรษฐกิจไทยเสี่ยงชะลอตัวหากสหรัฐปรับขึ้นดอกเบี้ย

นายเชาว์ เก่งชน กรรมการผู้จัดการ บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย เปิดเผยว่า หากดูจากระดับหนี้ภาคครัวเรือนของไทยที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วง 45 ปีที่ผ่านมา และแผนการก่อหนี้ในอนาคตของประเทศ ทำให้มีความเสี่ยงที่เศรษฐกิจไทยจะเผชิญกับภาวะชะลอตัว หากแกนหลักทางเศรษฐกิจของโลกอย่างสหรัฐฟื้นตัวและเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้น เนื่องจากการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐจะเป็นแรงกดดันให้ต้นทุนการเงินของไทยสูงขึ้น คนจะมีภาระหนี้เพิ่ม และส่งผลต่อการใช้จ่ายในประเทศเป็นลูกโซ่ ทำให้เศรษฐกิจขยายตัวได้ในระดับต่ำ

อย่างไรก็ดี เชื่อว่าภาวะการชะลอตัวจะไม่เลวร้ายจนกลายเป็นวิกฤตใหญ่เหมือนเช่นในปี 2540 เพราะแม้ว่าปัจจุบันหนี้ของไทยจะอยู่ในระดับสูง แต่ในช่วงที่ผ่านมาภาคธุรกิจที่มีความเสี่ยง เช่น ภาคอสังหาริมทรัพย์และสถาบันการเงิน ได้เพิ่มความระมัดระวังมากขึ้น เห็นได้จากการหลีกเลี่ยงเปิดโครงการอสังหาฯ ในพื้นที่เสี่ยง ขณะที่สถาบันการเงินแทบทุกแห่งก็เริ่มมีการปล่อยสินเชื่ออย่างรัดกุมมากขึ้น

“ตอนนี้ภาคเอกชนมีการปรับตัวไปแล้ว ขณะที่ภาครัฐอย่างแบงก์ชาติก็มีการติดตามตัวเลขหนี้และการเติบโตในภาคอสังหาฯ อย่างใกล้ชิด และส่งสัญญาณเตือนตลอด เพราะเขากังวลว่าในจังหวะที่ดอกเบี้ยปรับเป็นขาขึ้น การบริโภคในประเทศจะชะลอ ต่างจากตอนต้มยำกุ้งที่ทุกคนไม่คาดคิดว่าจะลอยค่าเงินบาท” นายเชาว์ กล่าว

ศูนย์วิจัยยังประเมินว่า สหรัฐจะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยทันทีที่ทยอยลดปริมาณการอัดฉีดสภาพคล่อง (คิวอี) เข้าสู่ระบบเกิดขึ้น โดยจะเลือกขึ้นดอกเบี้ยต่อเมื่อตัวเลขการว่างงานดีขึ้น หรือมีแรงกดดันจากเงินเฟ้อ ซึ่งคาดว่าจะยังไม่เกิดขึ้นในปีนี้และปีหน้า หรือหากมีเหตุสุดวิสัยเกิดขึ้นในปีนี้ ก็เชื่อว่าการปรับขึ้นก็จะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป ทำให้เศรษฐกิจไทยมีเวลาปรับตัวได้ ดังนั้นจึงประเมินว่าในกรณีเลวร้ายที่สุด เศรษฐกิจไทยในปีนี้จะยังเติบโตได้ไม่ต่ำกว่า 3%

น.ส.ดุษณี เกลียวปฏินนท์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ด้านผลิตภัณฑ์เพื่อรายย่อย ธนาคารซีไอเอ็มบี ไทย กล่าวว่า ขณะนี้ธนาคารได้เพิ่มความเข้มงวดในการพิจารณาสินเชื่อที่อยู่อาศัยสำหรับการกู้ซื้อบ้านหลังที่ 2 ขึ้นไป สินเชื่อเงินสดที่ไม่มีหลักประกัน และสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์เพิ่มมากขึ้น พร้อมเพิ่มความถี่ในการตรวจสอบความเสี่ยงในพอร์ตสินเชื่อจากเดิมเดือนละ 1 ครั้ง เป็นสัปดาห์ละ 1 ครั้ง เพื่อตอบสนองนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทยที่ต้องการให้ธนาคารควบคุมความเสี่ยง

“ผลจากการเข้มงวด ทำให้ยอดปฏิเสธสินเชื่อของธนาคารในช่วงนี้เพิ่มขึ้นราว 12%ซึ่งในภาวะเช่นนี้คนที่จะได้รับอนุมัติสินเชื่อควรเป็นคนที่มีกำลังจริงๆ แต่ไม่ได้หมายความว่าเราปฏิเสธสุ่มสี่สุ่มห้า ถ้าลูกค้าผ่านเกณฑ์ที่วางไว้ก็ยังปล่อย สินเชื่อรายย่อยปีนี้ก็ยังเติบโตตามเป้าอยู่” น.ส.ดุษณี กล่าว