หนทางสู่มรณะของยุโรป บอนด์เสื่อม-ความเชื่อมั่นหด...!

ในช่วงนี้มีสัญญาณที่ชี้ชัดว่า ภาวะหนี้ของยุโรปไม่ใช่เป็นเพียงสิ่งที่เรียกว่า “วิกฤต” แต่กำลังเข้าข่าย “หายนะ”

โดย...ทีมข่าวต่างประเทศ

 

ในช่วงนี้มีสัญญาณที่ชี้ชัดว่า ภาวะหนี้ของยุโรปไม่ใช่เป็นเพียงสิ่งที่เรียกว่า “วิกฤต” แต่กำลังเข้าข่าย “หายนะ”

หนึ่งในนั้นคือ การที่ธนาคารกลางยุโรป(อีซีบี) กระโดดเข้าแทรกแซงตลาดพันธบัตรด้วยมูลค่าจำนวนมหาศาล

อีซีบีทุ่มเงินช้อนซื้อพันธบัตรทั้งของรัฐบาลและเอกชนในกลุ่มประเทศยูโรโซน ตั้งแต่เดือน พ.ค. 2010 โดยไม่มีการเปิดเผยมูลค่าในการช้อนซื้อที่แท้จริง และระยะเวลาของมาตรการดังกล่าว

มีเพียงข้อมูลจากเทรดเดอร์ระบุว่า การช้อนซื้อมีมูลค่ากว่า 7.4 หมื่นล้านยูโร และเสียงจากประธานอีซีบีก็กล่าวขึ้นมาว่า มาตรการดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปอีก

ล่าสุดขณะที่โปรตุเกสพยายามใช้พละกำลังที่พึงมี พิสูจน์ว่าสถานการณ์ทางการเงินของตนเองยังแกร่งพอ และวิ่งหนีการร้องขอความช่วยเหลือจากต่างประเทศตามอย่างกรีซ และไอร์แลนด์ อีซีบีก็เข้าต่อชีวิตให้โปรตุเกสด้วยการซื้อพันธบัตร

ทว่าสิ่งชัดเจนที่สุดมีเพียงว่า การแทรกแซงตลาดบอนด์ของอีซีบี เป็นเรื่องที่ “ผิดธรรมดา” อย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

สำหรับสัญญาณบ่งชี้ที่สอง ที่เป็นเงาทะมึนครอบงำยุโรปอยู่ในขณะนี้ก็คือ ผลตอบแทนพันธบัตรของยุโรปที่พุ่งขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่กำลังบอกถึงกราฟความเสี่ยงที่สูงมากขึ้นเป็นเงาตามตัว แม้ว่าจะมีความพยายามของอีซีบีที่กล่าวไว้ข้างต้น ช่วยพยุงอาการไว้ก็ตามที

ก่อนหน้านี้ ดอกเบี้ยพันธบัตรระยะ 10 ปี ของสเปนและอิตาลีก็เคยสร้างสถิติใหม่ ส่อแวววิกฤตไว้ให้เห็นแล้ว

จนเมื่อวันศุกร์ที่ 7 ม.ค. พันธบัตรระยะยาว 10 ปี ของโปรตุเกส พุ่งขึ้นอีก 7.193% ถือเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่โปรตุเกสเหยียบย่างเข้าสู่การใช้เงินยูโร ก่อนที่จะทรงตัวดีขึ้นอีกครั้งเมื่อวันจันทร์ที่ 10 ม.ค. จากกระแสข่าวว่า อีซีบีจะเข้าซื้อพันธบัตรโปรตุเกสอีกครั้งใหญ่อีกราว 1,000 ล้านยูโร

ถูกต้อง สิ่งที่ปรากฏบอกว่า มาตรการของอีซีบีมีผลกล่อมความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้ดีและจริง แต่นั่นยังผลในระยะเวลาเพียงชั่วครั้งชั่วคราวเท่านั้น

ยังมีสัญญาณที่สามคือ ในวันที่ 12 ม.ค. และ 13 ม.ค. โปรตุเกสและสเปนกำลังเปิดการประมูลพันธบัตร

ปกติแล้ว ตลาดพันธบัตรเป็นหนทางในการระดมทุนของภาครัฐ สำหรับในภาวะของยุโรป การระดมทุนก็เพื่อหาเงินก้อนโตไปชำระหนี้ที่บานสะพรั่ง ในขณะเดียวกันก็ยังทำหน้าที่เป็นมิเตอร์วัดสุขภาพทางการเงินของรัฐบาล เพราะยิ่งตลาดมีความกังวลมาก ราคาพันธบัตรก็ยิ่งสูงมาก

ด้วยหลักการนี้เองที่ทำให้ทั้งกรีซ โปรตุเกส และไอร์แลนด์ ระบมกับการที่ต้องดึงดูดนักลงทุนเข้าสู่ตลาดพันธบัตร

ครั้งนี้โปรตุเกสเปิดขายพันธบัตรระยะเวลา 4 ปี และ 10 ปี มูลค่ารวมทั้งสิ้นราว 7501,250 ล้านยูโร การประมูลครั้งนี้เองที่ถือเป็นอีกหนึ่งปราการด่านท้าทายศักยภาพทางการเงิน และเป็นดัชนีชี้วัดความมั่นใจของนักลงทุน ซึ่งมีแนวโน้มความเป็นไปได้สองทางคือ มีการเสนอเข้าประมูลน้อยมาก หรือค่าพรีเมียม หรืออัตราผลตอบแทนที่เกิดขึ้นสูงเป็นสถิติใหม่

แต่ไม่ว่าจะมีแนวโน้มออกไปในทิศทางใด ย่อมเป็นพิษต่อทั้งสองประเทศทั้งสิ้น แต่จะสาหัสมากกว่ากับสภาพที่เป็นอยู่ของโปรตุเกส จนทำให้ในที่สุด โปรตุเกสก็จะหมดทางเลือกและต้องขอความช่วยเหลือจากต่างประเทศ

นาทีนี้จะมองในมุมไหน ก็ยังคงไม่เห็นทางสว่างให้วิกฤตหนี้ครั้งนี้ และหนำซ้ำผืนฟ้าของยุโรปก็ดูจะขุ่นหมอง หรือไม่ก็ร้อนระอุดั่งไฟ

ผลพวงปลายทางคือ ปากท้องและสภาพของประชาชน

ในมุมของออตมาร์ อีสซิง อดีตสมาชิกคณะกรรมการอีซีบี ในช่วงปี 19982006 ประเทศอย่าง กรีซ ไอร์แลนด์ และสเปน คือ “ดาวเด่น” ในกลุ่ม ส่วนหนึ่งก็เป็นผลพวงมาจากนโยบายการใช้เงินสกุลเดียวกับประเทศที่มีความมั่นคงทางเศรษฐกิจและการเงินอย่างเยอรมนี และฝรั่งเศส

แต่ทุกอย่างในวันนี้กลับตาลปัตร สิ่งที่เป็นในวันนั้นแทบไม่หลงเหลือให้เห็นในเวลานี้

เมื่อปีที่แล้ว กรีซและไอร์แลนด์ต้องยืมมือของอียูและไอเอ็มเอฟมาช่วยต่อลมหายใจ

แล้วประเทศไทยหรือเอเชียเห็นอะไรจากภาวะยุโรปโซนกำลังเผชิญ

สิ่งที่สะท้อนให้เห็นในวันนี้จากสถานการณ์ที่วิกฤต กำลังกลับปรับระดับสู่ หายนะ คือ ภาวะที่เป็นไฟลามทุ่งในยุโรป จากปัจจัยและเหตุของความแตกต่างและภูมิหลังที่แตกต่างกันของประเทศสมาชิก

ครั้งหนึ่งเอเชียมองยุโรปเป็นแม่แบบ และหวังใจว่าจะมีโอกาสไปสู่ฝั่งฝัน เสริมความแข็งแกร่งในเวทีโลกด้วยการใช้เงินสกุลเดียวในเอเชีย เฉกเช่นยุโรป

แต่สิ่งหนึ่งที่เราต้องร่วมทำการบ้านและไตร่ตรองอย่างหนักคือ ความแตกต่างทางเศรษฐกิจของแต่ละประเทศในภูมิภาค และความเป็นหนึ่ง

ในวันที่ความสำเร็จและราบรื่นบังเกิดให้เห็น ผลคือความแข็งแกร่งร่วมกัน ทว่าในวันที่เงาทะมึนมืดครื้มของสถานการณ์ที่ไม่ชัดเจนปรากฏ พื้นฐานของแต่ละประเทศที่ต่างกันและเป็นสนิมที่ขัดขวางความคล่องตัวในการคลี่คลายปัญหา ประกอบกับความไม่เป็นหนึ่งเดียวกันอย่างแน่นแฟ้นมากเพียงพอก็จะเป็นแรงต้านในการขับเคลื่อนกระบวนการต่างๆ

นอกจากนี้ สิ่งที่เกิดขึ้นในยูโรโซนเวลานี้ ทวีดีกรีความรุนแรงมากขึ้นทุกขณะ หลายมุมเป็นสิ่งที่เกินจะคาดหมายขึ้นทุกที เมื่อปลายปี กระทั่งสหรัฐยังมองว่ายุโรปเป็นอีกหนึ่งแรงถ่วงรั้งที่ฉุดความไหลลื่นของเศรษฐกิจ

คลื่นแห่งท้องมหาสมุทรเศรษฐกิจ ที่ก่อตัวขึ้นจากยุโรป น่าจะรุนแรงและถาโถมกว่าทุกครั้งที่ผ่านมา