ส่งออกเป็นเงินบาทเพิ่ม4.5%

12 มิถุนายน 2558

กสิกรไทยเชียร์ดอกเบี้ยต่ำ ช่วยดันมูลค่าส่งออกเป็นเงินบาทเพิ่มขึ้น 4.5%

นายกอบสิทธิ์ ศิลปชัย ผู้บริหารงานวิจัยเศรษฐกิจและตลาดทุน ธนาคารกสิกรไทย เปิดเผยว่า แม้การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ครั้งล่าสุดจะคงดอกเบี้ย แต่การปรับลดดอกเบี้ย 2 ครั้งลงสู่ 1.5% ถือว่ามีส่วนช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้ หลังจากที่ทำให้เงินบาทอ่อนค่าลงในช่วง 1-2 เดือน ช่วยให้ผู้ส่งออกขายสินค้าเป็นเงินบาทเพิ่มขึ้น 4.5%

ทั้งนี้ การคงดอกเบี้ยต่ำเพื่อทำให้อัตราแลกเปลี่ยนอ่อนค่าถือว่ามาถูกทาง เพราะช่วยภาคการส่งออกซึ่งมีสัดส่วน 70% ของจีดีพีสูงที่สุดเมื่อเทียบกับอีก 3 เครื่องยนต์เศรษฐกิจ คือ การบริโภค การลงทุน และการใช้จ่ายภาครัฐที่ยังไม่ฟื้นตัว นอกจากนี้ยังกระตุ้นการท่องเที่ยวซึ่งนับเป็นสินค้าส่งออกของไทยรูปแบบหนึ่งได้อีกด้วย

สำหรับผลของภาวะดอกเบี้ยต่ำที่มีต่อการปล่อยสินเชื่อในช่วงนี้มีไม่มาก ความต้องการสินเชื่อยังน้อย และธนาคารมีความระมัดระวัง ซึ่งเทียบผลที่ได้รับระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนอ่อนเพื่อการส่งออกกับการปล่อยสินเชื่อแล้ว ส่งผลดีในการเพิ่มมูลค่าส่งออกได้ถึง 16 เท่าของมูลค่าการปล่อยสินเชื่อ

อย่างไรก็ตาม เงินบาทคงอ่อนค่าอีกไม่มาก เพราะดุลบัญชีเดินสะพัดไทยยังเกินดุลและธนาคารกลางสหรัฐน่าจะปรับขึ้นดอกเบี้ยราวเดือน ก.ย.-ต.ค.นี้ ซึ่งคาดว่าจะปรับขึ้น 0.25% การถือครองพันธบัตรของต่างชาติมีสัดส่วนเพียง 18% จึงปรับประมาณการเงินบาทสิ้นปีเล็กน้อยมาที่ 34.25 บาท/เหรียญสหรัฐ จากเดิมมองไว้ 34 บาท/เหรียญสหรัฐ

อย่างไรก็ดี ครึ่งหลังของปีจะใช้นโยบายการเงินนำเศรษฐกิจไทยต่อคงไม่เพียงพอ เพราะประสิทธิผลน้อยลง และดอกเบี้ยนโยบายไม่สามารถชี้นำดอกเบี้ยพันธบัตรระยะยาวของไทยได้ เชื่อว่าดอกเบี้ยนโยบายจะคงไว้ที่ 1.5% สิ้นปีนี้ และหากการบริโภค การลงทุนเอกชน และใช้จ่ายภาครัฐไม่ฟื้นอีกในครึ่งปีหลัง ต้องฝากความหวังที่การส่งออกและการท่องเที่ยว

น.ส.ณัฏฐริยา วิทยธนเศรษฐ์ ผู้ชำนาญการงานวิจัยเศรษฐกิจและตลาดทุน ธนาคารกสิกรไทย กล่าวว่า การส่งออกจะเป็นความหวังขับเคลื่อนเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากการลงทุนภาครัฐน่าจะล่าช้ากว่าที่คาด คาดว่าการส่งออกจะทรงตัวหรือขยายตัว 0% โดยมีความเสี่ยงที่ต้องจับตา คือ สหรัฐและยุโรปจะห้ามนำเข้าประมงไทยจากปัญหาไอยูยูหรือไม่ ซึ่งจะกระทบกับเศรษฐกิจวงกว้าง