ฟองสบู่ครัวเรือน

กระแสความหวั่นเกรงจะเกิดฟองสบู่ขึ้นในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังมีทั้งคนที่เห็นด้วยและไม่เห็นด้วย แต่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ใช้เหตุผลของการป้องกันฟองสบู่และหนี้ครัวเรือนเพิ่ม ด้วยการตัดสินใจคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.75%

การกลัวจะเกิดฟองสบู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์เป็นเรื่องที่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ถูกมองว่ากลัวเกินกว่าเหตุไปหรือไม่ เพราะมีการปรับตัวขึ้นของราคาอสังหาริมทรัพย์เป็นบางพื้นที่ เช่น คอนโดแนวรถไฟฟ้า ที่ดินแถวสุขุมวิท ไม่ได้มีการปรับขึ้นราคาทั้งประเทศ

ขณะนี้ ธปท.ยังไม่ได้เข้าไปดำเนินมาตรการใดๆ เพื่อกำจัดฟองสบู่ หรือทำอะไรให้เป็นอุปสรรคต่อการทำธุรกิจของทั้งผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์และธนาคาร

แต่ ธปท.ได้ใช้วิธีการส่งสัญญาณผ่านการหารือกับผู้บริหารธนาคารพาณิชย์ที่ให้กู้สินเชื่อบ้าน ต้องดูความเสี่ยงและฐานะของลูกค้าให้เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะกับลูกค้าที่ขอกู้เงินเพื่อซื้อบ้านหลังที่ 2 และหลังที่ 3

การที่เจาะไปตรงจุดนี้ เพราะปริมาณหนี้ครัวเรือน ซึ่ง ธปท.ดูจากสินเชื่อบุคคลและยอดคงค้างของการชำระหนี้ที่มีการค้างหนี้เพิ่มขึ้น ทำให้ ธปท.เป็นห่วงหากการซื้ออสังหาริมทรัพย์ไม่ได้เกิดจากความต้องการอยู่อาศัยจริง แต่เกิดจากการเข้าไปไล่ซื้อเพื่อเก็งกำไร โอกาสที่จะมีความเสี่ยงที่สินเชื่อที่ปล่อยไปจะเป็นหนี้เสียก็มากขึ้น

นอกจากนี้ นโยบายรัฐบาลที่กระตุ้นให้คนใช้จ่าย เช่น โครงการรถคันแรกที่ดำเนินการเมื่อปีที่แล้ว จะทำให้คนซื้อรถยนต์เป็นหนี้ผ่อนชำระค่างวดรถยนต์อย่างต่ำ 5 ปี ก็จะทำให้ความสามารถในการก่อหนี้และความสามารถในการชำระหนี้ลดลง

ในฐานะผู้ดำเนินนโยบาย ธปท.ดำเนินการถูกต้องแล้วที่จะจับตาดูภาคธุรกิจที่เกรงจะสร้างปัญหาในอนาคตไว้ก่อน และเตรียมหามาตรการดูแลหากเกิดปัญหาจริง ธปท.มีหน้าที่ต้องจัดการปัญหาก่อนที่จะลุกลามไปจนสายเกินแก้ เพราะสถาบันการเงินนั้นความเชื่อมั่นเป็นสิ่งสำคัญที่สุด หากคนไม่เชื่อมั่นระบบสถาบันการเงินอาจจะมีปัญหาลุกลามใหญ่โต

นอกจากนี้ การดูแลฟองสบู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์ของ ธปท. ไม่ให้เกิดการเก็งกำไร ก็จะเป็นการเริ่มต้นที่จะผ่อนคลายนโยบายดอกเบี้ยได้ เพราะเงินจะไม่ไหลออกลงทุนในภาคที่ไม่ก่อประโยชน์ต่อเศรษฐกิจ

ขณะนี้เศรษฐกิจไทยมีปัญหาในระดับครัวเรือน ไม่ได้มีปัญหาในระดับชาติ ตัวเลขเศรษฐกิจโดยรวมยังขยายตัวได้ดี ทั้ง ธปท.และกระทรวงการคลังก็จะปรับตัวเลขประมาณการเศรษฐกิจขึ้น แต่จำนวนหนี้ครัวเรือนที่เพิ่มสูงก็สะท้อนภาพการใช้จ่ายเกินตัวของครัวเรือน ซึ่งเป็นเรื่องน่าเป็นห่วงในระยะยาว