เอลนิโญ คุกคามเศรษฐกิจประเทศตลาดเกิดใหม่ 5 ด้าน

ผลกระทบทั่วโลกอาจรุนแรง แต่เดิมพันจะสูงกว่าสำหรับตลาดเกิดใหม่ ซึ่งเสี่ยงต่อความผันผวนของราคาอาหารและพลังงานและการผลิตมากกว่า และมักจะมีความยืดหยุ่นทางการเงินต่ำ ซึ่งจะจำกัดความสามารถในการรองรับผลกระทบ

 

ผลกระทบของปรากฏการณ์เอลนีโญ เมื่อน้ำในมหาสมุทรแปซิฟิกตอนกลางและตะวันออกอุ่นกว่าปกติ ซึ่งอาจมีต่อตลาดเกิดใหม่ 5 ด้าน

 

1 ผลกระทบรุนแรงต่องบประมาณของประเทศ

 

อินเดียและอียิปต์เป็นหนึ่งในประเทศที่มีเศรษฐกิจโดยรวมอ่อนแอที่สุดต่อผลกระทบของเอลนีโญในปีนี้ ตามดัชนีของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ โดยพิจารณาจากน้ำหนักของภาคธุรกิจหลัก สัดส่วนของอาหารในตะกร้าเงินเฟ้อ และความสามารถของประเทศในการชดเชยด้วยการสนับสนุนทางการคลัง

 

กานา เคนยา และฟิลิปปินส์ก็อยู่ในอันดับต้น ๆ เช่นกัน ในขณะที่ประเทศต่าง ๆ เช่น แอฟริกาใต้และชิลีเป็นกลุ่มประเทศที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุด ร่วมกับประเทศเศรษฐกิจตลาดที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ เช่น เยอรมนีหรือสหรัฐอเมริกา

 

Eugene Klerk หัวหน้าฝ่ายวิจัย ESG ของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ กล่าวว่า "เราเชื่อว่าประเทศที่มีความเสี่ยงมากที่สุดจากเหตุการณ์ El Nino ในปีนี้คือประเทศที่มีปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่ค่อนข้างอ่อนแอ และประสบกับผลผลิตทางการเกษตรที่ค่อนข้างอ่อนแอในช่วง El Nino ปี 2014-16" .

 

2 ความกดดันทางการเกษตร

 

การเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันของปริมาณน้ำฝนหรืออุณหภูมิสามารถทำลายพืชผลได้ เนื่องจากการเกษตรมีส่วนแบ่งทางเศรษฐกิจและการจ้างงานในแอฟริกาและเอเชียใต้มากกว่าที่อื่น ภูมิภาคเหล่านี้จึงมีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อปรากฏการณ์เอลนีโญ

 

"การลดลงอย่างรวดเร็วของปริมาณพืชผลที่สามารถส่งออกได้อาจส่งผลให้ดุลการชำระเงินตึงเครียดสำหรับบางประเทศ" ตามข้อมูลการวิจัยที่นำโดย Jennifer McKeown หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ระดับโลกของCapital Economics

 

อินเดียสั่งห้ามส่งออกข้าวหลากหลายชนิด ทำให้ลดอุปทานโดยรวมไปยังตลาดโลกถึงหนึ่งในห้า ข้าวเกือบ90% ผลิตในเอเชีย และถูกคุกคามจากสภาพอากาศที่แห้งแล้ง เอลนีโญ ฟิลิปปินส์และไทยก็เสี่ยงเช่นกันผลิตผลอื่น ๆ ที่ได้รับผลกระทบ ได้แก่ โกโก้จากไอวอรี่โคสต์และกานา น้ำตาลจากอินเดียและไทย และกาแฟจากเวียดนามและอินโดนีเซีย

 

อย่างไรก็ตาม มีข้อยกเว้น - อาร์เจนตินามีการเก็บเกี่ยวถั่วเหลืองเป็นประวัติการณ์ในตอน El Nino ครั้งก่อนอ้างอิงจาก Morgan Stanley

3 อาหารมีราคาสูงขึ้น

 

ราคาอาหารมีสัดส่วนที่มากขึ้นในตะกร้า CPI ของตลาดเกิดใหม่ ซึ่งมากถึง 40% ในประเทศเศรษฐกิจรายได้ต่ำ ดังนั้น ความรุนแรงของปรากฏการณ์เอลนีโญจึงส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตราเงินเฟ้อ

 

บทวิเคราะห์ของธนาคารกลางยุโรประบุว่าอุณหภูมิที่เพิ่มขึ้นหนึ่งองศาในช่วงที่เกิดปรากฏการณ์เอลนีโญในอดีตได้ทำให้ราคาอาหารทั่วโลกสูงขึ้นมากกว่า 6% หลังจากผ่านไปหนึ่งปี

 

แอฟริกาตอนใต้ อเมริกากลาง และแคริบเบียน และบางส่วนของเอเชีย "น่ากังวลเป็นพิเศษ" เนื่องจากความไม่มั่นคงทางอาหารอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว ตามรายงานขององค์การอาหารและการเกษตรแห่งสหประชาชาติ(FAO)

 

David Rees นักเศรษฐศาสตร์ตลาดเกิดใหม่อาวุโสของ Schroders เตือนว่า El Nino ที่รุนแรง สามารถผลักดันอัตราเงินเฟ้อด้านอาหารในตลาดเกิดใหม่กลับเป็นเลขสองหลักในปี 2567

 

4 ความไม่มั่นคงของพลังงาน

 

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของปริมาณน้ำฝนหรือภัยแล้งที่ยืดเยื้ออาจส่งผลกระทบต่อการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำและส่งผลให้ราคาก๊าซและถ่านหินสูงขึ้นตามรายงานของ Capital Economics

 

“หลายประเทศ ส่วนใหญ่อยู่ในแอฟริกา พึ่งพาไฟฟ้าจากพลังน้ำอย่างมาก” บันทึกระบุ "ปริมาณน้ำฝนที่ลดลงอาจเป็นอุปสรรคต่อการผลิตไฟฟ้าและอาจนำไปสู่การปันส่วนพลังงาน"

 

ราคาพลังงานยังเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของอัตราเงินเฟ้อในอาหาร พวกเขาเตือน ในขณะที่อุณหภูมิที่อุ่นขึ้นอาจทำให้ความต้องการใช้เครื่องปรับอากาศเพิ่มขึ้น

 

5 อัตราเงินเฟ้อจะรุนแรงขึ้น

 

ธนาคารกลางในละตินอเมริกาเป็นหนึ่งในกลุ่มแรกๆ ที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากโควิด-19 เพื่อต่อสู้กับราคาที่สูงขึ้น และเป็นประเทศแรกที่เริ่มใช้มาตรการผ่อนคลาย นำโดยชิลีและบราซิล

 

แต่ผลกระทบของเอลนีโญต่อการผลิตภาคเกษตรและการผลิตไฟฟ้าอาจทำให้การสลายตัวซับซ้อนขึ้น และนำไปสู่อัตราที่สูงขึ้นในระยะยาว

 

“โคลอมเบียและเปรูเป็นประเทศที่มีความเสี่ยงมากที่สุด ตามมาด้วยชิลีและบราซิลในระดับที่น้อยกว่า” อันโตนิโอ กาเบรียล นักยุทธศาสตร์ตลาดท้องถิ่นของ BofA กล่าว

 

BofA ประมาณการว่า เอลนีโญจะ “มีความรุนแรงในระดับปานกลางเป็นอย่างน้อยในปีนี้” แต่ความรุนแรงที่รุนแรงอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงถึง 2.5% ในโคลอมเบีย และ 1.5% ในเปรู