ขึ้นดอก?

เมื่อวานนี้มีความเคลื่อนไหวกับการขึ้นดอกเบี้ยของ 2 ชาติในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

นั่นก็คือ ออสเตรเลีย และอินเดีย โดยออสเตรเลียประกาศขึ้นดอกเบี้ยแบบเหนือความคาดหมายอีก 0.25% มาอยู่ที่ 4.75% ส่วนอินเดียประกาศขึ้นอีก 0.25% มาอยู่ที่ 6.25% ครับ

เป็นเรื่องเหนือความคาดหมาย เพราะว่าท่ามกลางกระแสภาวะเศรษฐกิจโลกที่บิดเบี้ยวจากกระแสทุนที่หลั่งไหลออกจากโลกตะวันตกเข้าสู่เอเชียนั้น 2 ชาตินี้ยังกล้าที่จะขึ้นดอกเบี้ยโดยไม่หวั่นกับกระแสความร้อนแรงของกระแสทุนที่ว่า

การขึ้นดอกเบี้ยของออสเตรเลียในครั้งนี้ เป็นความพยายามลดความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อของประเทศ อันเกิดจากความคึกคักในภาคการส่งออกสินค้าประเภทหินแร่วัตถุดิบเพื่อการก่อสร้างต่างๆ ไปยังเอเชีย ที่ภาคการก่อสร้างกำลังบูมอยู่ในหลายประเทศ ซึ่งความคึกคักนี้เองได้ทำให้เศรษฐกิจของออสเตรเลียร้อนแรงขึ้นมาจนหวั่นว่าจะเกิดภาวะเงินเฟ้อขึ้น การใช้มาตรการด้วยกลไกของดอกเบี้ยจึงถือเป็นเรื่องจำเป็น
แต่การขึ้นดอกเบี้ยของออสเตรเลียนั้นก็ทำให้ค่าเงินเหรียญออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นทันที 1.2% เมื่อเทียบกับค่าเงินเหรียญสหรัฐ

แต่กระนั้นครับ ออสเตรเลียถือว่ามีลักษณะเฉพาะแบบต่างกับประเทศเอเชียอื่นๆ ที่แม้ว่าเศรษฐกิจหลักจะพึ่งพาการส่งออกเหมือนกัน แต่การส่งออกหลักของออสเตรเลีย คือ การส่งออกสินค้าประเภทแร่ วัตถุดิบการก่อสร้าง การแข็งค่าขึ้นของค่าเงินเหรียญออสเตรเลีย จึงไม่น่ากลัวเมื่อเทียบกับปัญหาเงินเฟ้อในประเทศ

มาดูที่อินเดียบ้าง การประกาศขึ้นดอกเบี้ยของอินเดียก็เพื่อลดความเสี่ยงจากปัญหาเงินเฟ้อเช่นกัน ซึ่งสาเหตุของเงินเฟ้อในอินเดียหลักๆ มาจากอะไร เป็นผลมาจากการที่รัฐบาลประกาศยกเลิกการอุดหนุนราคาเชื้อเพลิงไปเมื่อกลางปี ซึ่งทำให้ราคาสินค้าแพงมากขึ้นแบบทันตาเห็น โดยเมื่อเดือน ก.ย. ดัชนีราคาขายส่งของอินเดียพุ่งสูงขึ้นถึง 8.6%

แต่ดูเหมือนอินเดียจะงานหนักกว่า ส่วนหนึ่งเป็นเพราะอินเดียยังต้องพึ่งพาการส่งออกสินค้าหลายประเภทที่มีคู่แข่งในตลาดโลกเยอะ โดยเฉพาะสินค้าในภาคการเกษตร ปีหน้ายังคาดว่าราคาสินค้าการเกษตร เช่น ข้าว ในตลาดโลกจะแพงมากขึ้นอีก อันเป็นผลจากภัยธรรมชาติในปีนี้ ที่ทำให้พื้นที่เพาะปลูกของหลายประเทศในปีนี้ได้รับความเสียหายหนัก

การแก้ปัญหาเงินเฟ้อของอินเดียด้วยการประกาศขึ้นดอกเบี้ยนั้นจึงนำมาซึ่งความเสี่ยงมากกว่าที่จะเป็นการดึงดูดให้กระแสทุนจากโลกตะวันตกไหลทะลักเข้าไปมากขึ้นกว่าเดิม

ทันทีเมื่อมีการประกาศขึ้นดอกเบี้ยนั้น ค่าเงินรูปีของอินเดียก็แข็งค่าขึ้นทันที 0.2% โดยตลอดตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมาเงินรูปีอินเดียเพิ่มขึ้นไปแล้วมากกว่า 5% ครับ

และอย่าลืมว่าตลาดหลักทรัพย์ของอินเดียถือเป็นหนึ่งในเป้าหมายหลักของกระแสทุนเก็งกำไรระยะสั้นจากโลกตะวันตก ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นอินเดียคึกคักผิดปกติมาระยะหนึ่งแล้ว

จีนที่ว่ากลัวภาวะฟองสบู่กันนั้น อินเดียก็น่าหวาดหวั่นไม่แพ้กันครับ