นักลงทุนหนีบอนด์ หวั่นแบงก์ชาติตัน

ฟิทช์ชี้ ตลาดพันธบัตรทั่วโลกเสี่ยงสูญกว่า 100 ล้านล้าน หวั่นนักลงทุนเทขาย-ดึงผลตอบแทนพุ่ง

สถาบันจัดอันดับเครดิต ฟิทช์ เรทติ้งส์ วิเคราะห์ว่า ตลาดพันธบัตรทั่วโลกกำลังเผชิญความเสี่ยงขาดทุน 3.8 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 132.54 ล้านล้านบาท) หากดอกเบี้ยผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นไปอยู่ที่แตะระดับสูงสุดเหมือนในปี 2011 อย่างกะทันหัน จากระดับต่ำมากในปัจจุบัน

รายงานดังกล่าวเปิดเผยหลังจากที่ ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นปรับตัวเพิ่มขึ้น หลังรัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการใช้จ่ายภาครัฐแทนการใช้มาตรการของธนาคารกลาง ทำให้นักลงทุนกังวลว่า มาตรการกระตุ้นของธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) อาจจะมาถึงทางตันแล้ว และคาดว่าบีโอเจจะปรับแผนการซื้อคืนพันธบัตร ในเดือน ก.ย.นี้ ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นประเภท 10 ปีซึ่งอยู่ที่ -0.06% เมื่อเวลา 8.23 น. วันที่ 3 ส.ค.ที่ผ่านมา ในตลาดลอนดอน เพิ่มขึ้นมา 0.085%

แปซิฟิก อินเวสต์เมนต์ แมเนจเมนต์ คอมปะนี (พิมโค) ระบุว่า มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการซื้อคืนพันธบัตร 80 ล้านล้านเยน (ราว 2,791 ล้านล้านบาท) ในปีนี้ และการใช้ดอกเบี้ยติดลบ อาจจะมาถึงจุดที่เกินความสามารถของบีโอเจแล้ว

สวนทางกับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียชนิด 10 ปี ที่ปรับตัวลดลงต่ำสุดทำสถิติอยู่ที่ 1.81% หลังธนาคารกลางปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อเมื่อวันที่ 2 ส.ค.ที่ผ่านมา ทำให้ความต้องการพันธบัตรเพิ่มขึ้น และนักลงทุนยังเชื่อว่า ออสเตรเลียยังมีพื้นที่ลดดอกเบี้ยได้อีก

ก่อนหน้านี้ ตั้งแต่ต้นปี 2016 ที่ผ่านมา พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและยุโรปมีผลตอบแทนติดลบอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่ธนาคารกลางของประเทศเหล่านี้หันใช้นโยบายดอกเบี้ยติดลบ และขยายการเข้าซื้อพันธบัตร เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ทำให้ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นและเป็นผลให้ผลตอบแทนลดลง ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลดลงต่ำสุดทำสถิติไปเมื่อเดือน ก.ค.ที่ผ่านมา จากความต้องการที่เพิ่มขึ้น