ป่วนแบงก์ชาติ

แนวโน้มราคาน้ำมันโลกในขณะนี้ยังอยู่ในช่วงขาลง โดยเมื่อปิดตลาดวันที่ 5 ส.ค.ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ได้ลงไปอยู่ต่ำกว่า 50 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลแล้ว 

จากราคาน้ำมันที่ตกต่ำดังกล่าว สวหะ พัตเนค คอลัมนิสต์ของรอยเตอร์ส เบรกกิงวิวส์ ซึ่งอยู่ในแวดวงข่าวสารตลาดการเงิน และการกำหนดนโยบายทางการเงินมานานกว่า 22 ปี แสดงทรรศนะว่า ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำนี้จะเป็นเรื่องปวดหัวของธนาคารกลางต่างๆ ในการใช้นโยบายใดๆ เนื่องจากในขณะนี้อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยนโยบายก็อยู่ในระดับต่ำอยู่แล้ว

แม้ว่ากลุ่มบุคคลที่มองโลกในด้านบวก จะเห็นว่าต้นทุนทางด้านพลังงานที่ถูกลงจะช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค ทว่าในอีกด้านหนึ่งราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ต่ำลงนี้ทำให้บริษัทน้ำมัน หรือเหมืองต่างๆ ปรับลดการลงทุนมากลงไปอีก ซึ่งจะไปกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยการสำรวจของสแตนดาร์ด แอนด์ พัวร์ ระบุว่า ปริมาณการใช้จ่ายในการลงทุนของภาคพลังงานและวัตถุดิบ (เช่น ทองคำ) จะปรับตัวลดลงถึง 14% ในปีนี้

ทั้งนี้ ราคาพันธบัตรของประเทศต่างๆ ได้แสดงให้เห็นว่า การปรับตัวลดลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์กำลังกร่อนความคาดหวังที่เปราะบางของนักลงทุนที่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะปรับเพิ่มขึ้น โดยผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและเยอรมนีได้ปรับตัวลดลง

อย่างไรก็ตาม พัตเนค ระบุว่า การปรับตัวลดลงนี้จะไม่ได้สร้างความตื่นตระหนกให้กับทั้งเจเน็ต เยลเลน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หรือมาริโอ ดรากี ผู้ว่าธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) ทว่าสิ่งที่ผู้ว่าการธนาคารของประเทศต่างๆ จะทำได้ ก็คือพยายามจัดการกับสิ่งที่เกิดขึ้น โดยที่มีเครื่องมือทางนโยบายที่จำกัด