จุดสังเกตของการสร้างจุดต่ำของรอบ ?

โดย เอกพิทยา เอี่ยมคงเอก กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เอกการลงทุน

การปรับตัวลดลงของภาพตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา ไม่ได้เป็นสิ่งอะไรที่น่าประหลาดใจเหตุผลคงนำเสนอในความเดิมๆแล้ว แต่ผมเข้าใจว่า นักลงทุนหลายท่านน่าจะอยากทราบเป้าหมายในการลงรอบนี้ ว่า ควรจะเป็นเท่าไร และเมื่อไร ถึงจะมีการซื้อ แน่นอนครับ การวิเคราะห์โดยละเอียดผมเตรียมจะนำเสนอในงานสัมมนาเสาร์นี้ ของบลป. เอกการลงทุน

แต่ในเชิงแนวคิด ก็ต้องยอมรับว่า การลงของตลาดหุ้นในช่วงสั้น ไม่ได้มีข่าวร้ายที่ชัดเจนมากนัก แต่ราคาหุ้นปรับตัวลดลง การลดการลงทุนของ โบรกเกอร์ต่างชาติ เป็นเรื่องปกติ ไม่น่าจะเป็นเหตุผลที่มีนัยสำคัญในการปรับตัวลดลงของภาพตลาดในรอบนี้ ปัจจัยสำคัญน่าจะเกิดขึ้นจากการปรับการคาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียนที่ต่ำกว่าเดิม จนทำให้การประเมินว่า ตัวเลข 1500 จุด ไม่น่าต่ำแล้วกรณีพิจารณาในเชิงอัตราส่วนการเงิน(PE) สิ่งที่ต้องมาพิจารณาต่อก็คือ จะเกิดปัจจัยลบอะไรอีกหรือไม่ เนื่องจากการสะท้อนภาพในเชิงลบ ในช่วงเวลานี้ ตลาดหุ้นค่อนข้างเปราะบางกรณีมีข่าวร้ายเข้ามา มีโอกาสสูงมากที่เกิดแรงขายอย่างรวดเร็ว (PANIC SELL)

แม้เราคาดการณ์ไม่ได้ว่า จะมีข่าวร้ายอะไรเข้ามา แต่ต้องยอมรับว่าจะช่วงระยะเวลาในปัจจุบัน จนถึงปลายปี ในช่วงเวลาที่คาดว่า เศรษฐกิจจะมีการฟื้นตัว โดยเฉพาะจากโครงการภาครัฐ ยังกินระยะเวลาอีกหลายเดือน จึงน่าจะประเมินได้ว่า ควรระมัดระวังอย่างยิ่ง เพราะโอกาสเกิดข่าวร้ายมี อีกทั้ง นักลงทุนที่ชื่นชอบการวิเคราะห์ทางเทคนิคเมื่อท่านพิจารณากราฟในเชิง price pattern (พิจารณาภาพประกอบ) ณ.บริเวณ ตัวเลข SET INDEX ที่ 1476-1480 โดยประมาณ) กรณีเกิดการต่ำกว่า แรงขายอย่างต่อเนื่อง และเป็นแรงขายอย่างตื่นตนกจะเกิดขึ้นทันที เนื่องจากแนวรับใหญ่ต่อไป อยู่ลึกถึง 1400 หรือ 1375 !

แต่อย่างไรก็ตาม คาดว่า นักลงทุนคงต้องอยากทราบอยู่ดีในการประเมินจุดที่น่าสนใจในการลงทุนน่าจะอยู่ในช่วงเวลาไม่เกิน ไตรมาส 3 โดยเริ่มตั้งแต่ ปลายไตรมาส 2 (ช่วงเวลาปัจจุบัน) เพราะคาดว่า แรงส่งในเรื่องโครงการภาครัฐปลายปี น่าจะเป็นเหตุผลที่ดี ในการสนับสนุนให้ตลาดหุ้นมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้ง
หุ้นกลุ่มที่น่าสนใจในการลงทุน กรณีระดับราคาตลาดหุ้นปรับตัวลดลงยังเป็นหุ้นกลุ่มที่ไม่เกี่ยวข้องกับแรงซื้อในประเทศนั้นก็คือ หุ้นกลุ่มพลังงาน และหุ้นกลุ่มที่น่าจะได้รับผลบวกจากโครงการภาครัฐฯ นั้นก็คือ หุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ขยายความก็คือ หุ้นสองกลุ่มนี้ ไม่มีผลลบต่อการที่เศรษฐกิจฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด เพราะพลังงานขึ้นอยู่กับราคาน้ำมัน ส่วนหุ้นรับเหมาการขึ้นลงกรณีเราย้อนพิจารณาเหตุการณ์ในอดีต เราจะพบว่า ระดับราคาที่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นทุกครั้งไม่ได้เกิดจากกำไรที่เพิ่มขึ้น แต่เกิดจากข่าวงานของภาครัฐฯ เป็นสิ่งสำคัญ

บทสรุป แม้การปรับตัวลดลงของ SET INDEX มีการปรับตัวลดลงมาแล้วในระดับหนึ่ง และในช่วงบริเวณปัจจุบันก็เป็นแนวรับย่อยของภาพตลาดรวม แต่ความคุ้มค่าในการเล่นไม่มีเพราะกรณีเกิดการดีดกลับในช่วงสั้นอาจจะได้ gap 20-30 จุด แต่กรณีไม่ขึ้น และต่ำกว่าแนวรับปัจจุบันการลงแบบ panic sell ที่เห็นไปบ้างแล้วในระยะสัปดาห์จะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง !

หมายเหตุ เสาร์ที่ 6 มิถุนายน นี้เวลา 9.00 น. – 12.00 น. ที่สมาคมศิษย์เก่าธรรมศาสตร์ มีงานสัมมนาประจำเดือนของ บลป. เอกการลงทุน ท่านใดที่สนใจเรียนเชิญ จองได้ที่ เบอร์ 0897975919หัวข้อ ก็คือ PANIC SELL รอบนี้ จุดซื้อ ? ตัวซื้อ ?