SET แกว่งขึ้น แต่ยังขาด Fund Flow หนุน ระวังแรงขายทำกำไร
InnovestX คาด SET แกว่งขึ้น แต่ตลาดขาดปัจจัยหนุนชัดเจน และนักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิหุ้นไทย 11 วันทำการ รวมเกือบ 4 หมื่นล้านบาท ระวังแรงขายทำกำไร กลยุทธ์การลงทุน “Selective Buy” แนะนำ CRC และ GULF
KEY
POINTS
- InnovestX คาด SET มีทิศทางแกว่งตัวขึ้น แต่ยังคงผันผวนสูงเนื่องจากขาดปัจจัยสนับสนุนใหม่ที่ชัดเจน
- ตลาดถูกกดดันจากการที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทยอย่างต่อเนื่อง ทำให้ขาดเงินทุนไหลเข้า (Fund Flow) มาหนุน
- นักลงทุนควรระมัดระวังแรงขายทำกำไรที่อาจเกิดขึ้น ท่ามกลางปัจจัยลบทั้งจากต่างประเทศและประเด็นความกังวลเรื่องน้ำท่วมในประเทศ
บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า SET แกว่ง sideways-up โดย Bond Yield สหรัฐฯ ทรงตัวในระดับสูง เช่นเดียวกับราคาน้ำมันที่ทรงตัวหลังคลายกังวลปัญหา อุปทานขาดแคลน อย่างไรก็ตาม ตลาดยังขาดปัจจัยหนุนที่ชัดเจน อีกทั้งนักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิหุ้นไทย 11 วันทำการรวมเกือบ 4 หมื่นล้านบาท ทำให้ต้องระวังความผันผวนจากแรงขายทำกำไรสลับออกมา โดยคาดนักลงทุนยังเลือกลงทุนกระจายไปในหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ทางเทคนิคดัชนีกลับขึ้นมาทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 75 วัน หากผ่านจะเป็นสัญญาณที่ดีขึ้นในการฟื้นตัว
ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET ยังแกว่งตัวผันผวน เนื่องจากขาดปัจจัยหนุนใหม่ ท่ามกลางบรรยากาศลงทุนที่ถูกกดดันจากปัจจัยรอบด้าน ทั้งท่าที Hawkish ของเฟด ซึ่งหนุนให้ Bond Yield ทรงตัวสูงในรอบหลายปี ทำให้ Fund Flow ยังมีทิศทางไหลออก ผสานกับราคาพลังงานที่ยังยืนสูงจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ เป็นแรงเสี่ยงต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ
นอกจากนี้ ในประเทศยังมีประเด็น Overhang จากความกังวลสถานการณ์น้ำท่วม แม้เบื้องต้นประเมินว่าผลกระทบต่อเศรษฐกิจจะมีจำกัด แต่ยังต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงน้ำท่วมฉับพลันจากฝนตกหนักระลอกใหม่ในช่วงวันที่ 5-7 ต.ค. และ 11-13 ต.ค.นี้ ซึ่งอาจเพิ่ม Downside Risk ต่อเศรษฐกิจและสร้าง Sentiment เชิงลบต่อตลาด
ดังนั้น กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ "Selective Buy" โดยเน้น "Buy on Dip" ผ่าน 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ ดังนี้
1. Domestic Play ที่อิงการบริโภคในประเทศเป็นหลัก มีกระแสรายได้มั่นคงและมีความต้านทานต่อปัจจัยภายนอกสูง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPN CRC) กลุ่มการแพทย์ (BCH PR9) และกลุ่มสื่อสาร (TRUE)
2. Flood Defensive & Recovery Plays ที่ได้ประโยชน์จากสถานการณ์น้ำท่วมตั้งแต่แรงซื้อกักตุนสินค้าจำเป็นยามฉุกเฉิน ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL BJC CRC) ต่อเนื่องไปจนถึงอุปสงค์การซ่อมแซมที่อยู่อาศัยหลังน้ำลด ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (HMPRO GLOBAL) กลุ่มวัสดุก่อสร้าง (DCC) ขณะที่แนะนำให้หลีกเลี่ยงหรือชะลอการลงทุนสำหรับหุ้นกลุ่มประกันภัยที่อาจได้รับแรงกดดันจาก Loss ratio สูงขึ้น
3. Tourism & Mega-Event Play ที่คาดได้อานิสงส์จากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซันของการท่องเที่ยวในไตรมาส 4/2569 ซึ่งมีปัจจัยสนับสนุนตั้งแต่ Golden Week ของจีน (1-7 ต.ค.), อีเวนท์ระดับโลกอย่างการประชุม WorldBank-IMF (12-18 ต.ค.) ได้แก่ กลุ่มท่องเที่ยว (ERW CENTEL AOT) และกลุ่มค้าปลีก (CPALL CPN CRC)
สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ CRC ปัจจัยสนับสนุนจาก SSS ที่เติบโตเร่งขึ้นใน ก.ย. ที่ 4% เทียบกับ 1.5% ในช่วง ก.ค.-ส.ค. และ SSS ในไตรมาส 3/2569 คาดจะเติบโตโดดเด่นที่สุดในกลุ่มค้าปลีก ขณะที่ได้รับผลกระทบจำกัดจากอุทกภัย ทำให้คาดกำไรไตรมาส 3/2569 จะเติบโตแข็งแกร่ง สนับสนุนจาก SSS, มาร์จิ้น และบาทอ่อนค่าหนุนรายได้ในเวียดนาม เป้าหมายระยะสั้นที่ 31.50 บาท
GULF ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากการส่งออกพลังงานในตะวันออกกลางที่ดีขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับลง บริษัทมีแผนขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง ผ่านการขยายกำลังการผลิต และโอกาสในระยะต่อไปตามการขยายตัวของ Data Center, PDP2026 และมาตรการ Direct PPA เป้าหมายระยะสั้นที่ 60.50 บาท
