น้ำท่วมซ้ำเติมฟันด์โฟลว์ไหลออก ลุ้นงบ บจ. ชี้ชะตาตลาดหุ้นไทย

หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือน ก.ย.2569 ในอัตรา 0.25% สู่ระดับ 3.75-4.0% และมีแนวโน้มจะปรับขึ้นต่ออีก 0.25% ในการประชุมช่วงที่เหลือของปี 2569 ทำให้ Dollar Index แข็งค่า กดดันสกุลหลักในหลายประเทศ 

 

เป็นสาเหตุที่นำไปสู่กระแสเงินทุนต่างชาติ (Fund Flow) ไหลออกของตลาดทุนหลายประเทศในภูมิภาคเอเชียอย่างหนัก โดยข้อมูลจาก Bloomberg ในช่วงตั้งแต่ต้นสัปดาห์ (WTD) ระหว่างวันที่ 28 ก.ย.-1 ต.ค.2569 พบว่า 

 

• อินเดีย -2,541.4 ล้านเหรียญฯ
• ญี่ปุ่น -2,301.6 ล้านเหรียญฯ
• อินโดนีเซีย -209.6 ล้านเหรียญฯ
• มาเลเซีย -179.0 ล้านเหรียญฯ
• ฟิลิปปินส์ -52.8 ล้านเหรียญฯ
• เกาหลีใต้ -6,486.3 ล้านเหรียญฯ
• ศรีลังกา -0.4 ล้านเหรียญฯ 
• เวียดนาม -63.0 ล้านเหรียญฯ 

 

โดยเฉพาะ “ไทย” มีปัจจัยกดดันเฉพาะตัวจากสถานการณ์น้ำท่วมเข้ามาเพิ่มเติม ทำให้มูลค่าการขายสุทธิของต่างชาติ -771 ล้านเหรียญฯ สูงกว่าประเทศเพื่อนบ้านที่มี Market Cap ใกล้เคียงกัน อาทิ ฟิลิปปนส์, อินโดนีเซีย, เวียดนาม

 

 

 

หากย้อนข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ตั้งแต่ต้นปี 2569 แยกเป็นรายเดือน พบว่า ในเดือน ม.ค.2569 นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ +4,355.12 ล้านบาท เดือน ก.พ.2569 นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ +54,471.24 ล้านบาท 

 

จากนั้นเดือน มี.ค.2569 นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ -39,639.43 ล้านบาท และเดือน เม.ย.2569 นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ -2,428.93 ล้านบาท

 

ต่อมานักลงทุนต่างชาติสลับมาซื้อสุทธิต่อเนื่อง 3 เดือน ตั้งแต่เดือน พ.ค.-ก.ค.2569 โดยเดือน พ.ค.2569 นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ +3,559.35 ล้านบาท เดือน มิ.ย.2569 นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ +6,856.34 ล้านบาท และเดือน ก.ค.2569 นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ +48,760.44 ล้านบาท 

 

พอเข้าเดือน ส.ค.2569 นักลงต่างชาติกลับมาขายสุทธิ -24,565.16 ล้านบาท และเดือน ก.ย.2569 นักลงต่างชาติขายสุทธิ -26,258.77 ล้านบาท

 

เมื่อดูเฉพาะข้อมูลในช่วงตั้งแต่วันที่ 22 ก.ย.-1 ต.ค.2569 ซึ่งเป็นช่วงคาบเกี่ยวช่วงฝนตกน้ำท่วม พบว่า นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทยมาต่อเนื่อง 8 วันทำการ มูลค่ารวม -34,135.33 ล้านบาท 

 

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (1 ม.ค.-1ต.ค.2569) นักลงทุนต่างชาติยังซื้อสุทธิหุ้นไทย +21,547.42 ล้านบาท  

 

นายสุทธิชัย คุ้มวรชัย Head of Investment Strategy & Research บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ระบุว่า ในช่วงไตรมาส 2 ตลาดหุ้นไทยมีเงินทุนต่างชาติไหลเข้ามาค่อนข้างมาก เนื่องจากตัวเลข GDP และผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนออกมาดีกว่าคาด 

 

เมื่อเข้าสู่ไตรมาส 3 การเปลี่ยนทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และการอ่อนค่าลงอย่างมากของค่าเงินบาท ส่งผลกระทบต่อตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets) รวมทั้งไทย ทำให้กระแสเงินทุนหมุนเปลี่ยนทิศทางเป็นไหลออก 

 

โอกาสที่จะเห็นเงินทุนไหลกลับเข้ามาอีกครั้งขึ้นอยู่กับผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน โดยผลประกอบการรวมปีหน้าอาจถูกดึงลงจากกลุ่มพลังงาน เนื่องจากประมาณการราคาน้ำมันปรับลดลงจากปีก่อน แม้กลุ่มพลังงานจะชะลอตัว แต่หุ้นกลุ่มอื่น ๆ ยังสามารถเติบโตได้ ทำให้คาดว่ายังมีโอกาสที่กระแสเงินทุนจะหมุนเวียนกลับเข้ามาได้บางส่วน