ศึกสองด้าน! ตลท. ตั้งการ์ดสู้ MSCI จ่อลดน้ำหนักทำฟันด์โฟลว์ไหลออก - ลุ้นชะตา DELTA เสี่ยงหลุดดัชนีหลัก

เจาะลึกอิทธิพล MSCI "เข็มทิศ" ของนักลงทุนระดับโลก!

ดัชนี MSCI (Morgan Stanley Capital International) ไม่ใช่แค่ตัวเลข แต่คือดัชนีอ้างอิงมาตรฐานโลกที่บริษัทการเงินชั้นนำ กองทุนสถาบัน และ Hedge Fund ทั่วโลกใช้เป็นคัมภีร์ในการวิเคราะห์ความเสี่ยงและวัดผลการดำเนินงาน

โดยปกติแล้ว MSCI จะมีการทบทวนและปรับน้ำหนักหุ้น (Rebalance) ปีละ 4 ครั้ง แบ่งเป็นรอบ "ทบทวนเต็มรูปแบบ" ในเดือนพฤษภาคมและพฤศจิกายน และ "รอบย่อย" ในเดือนกุมภาพันธ์และสิงหาคม

พฤษภาคมนี้ จุดเปลี่ยนสำคัญที่ต้องเฝ้าระวัง! 

สิ่งที่นักลงทุนต้อง "กาปฏิทิน" รอคือการปรับเกณฑ์ครั้งใหญ่ในเดือนพฤษภาคม 2569 ซึ่งจะมีการปรับวิธีคำนวณ Free Float Adjustment Factor แบบครั้งเดียวจบ

การขยับหมากครั้งนี้อาจส่งผลให้หุ้นไทยกลายเป็น "Relative Loser" หรือผู้เสียเปรียบเมื่อเทียบกับกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ (EM) อื่นๆ

ผลกระทบคือเม็ดเงินไหลออก ? เหล่านักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า น้ำหนักหุ้นไทยใน MSCI EM อาจถูกปรับลดลงราว 1-1.5% ของมูลค่าตลาดหุ้นที่ซื้อขายเสรี (Free float Market Cap)

ซึ่งหากประเมินเป็นตัวเงิน จะมีแรงขายจาก Fund Flow ไหลออกจากตลาดหุ้นไทยสูงถึง 40-60 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 1,400 - 2,100 ล้านบาท

"อัสสเดช คงสิริ" ผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ยอมรับว่าตนยังไม่ได้เห็นรายละเอียด ขอไปศึกษาเพิ่มเติมก่อน แต่เห็นข่าวเหมือนกัน

เบื้องต้นคาดว่าทีมงานอยู่ระหว่างศึกษาว่าจะมีผลกระทบมากน้อยแค่ไหน หรือมองว่าเป็นโอกาส ส่วนจะได้ข้อสรุปเมื่อไหร่นั้นอาจต้องรอดูรายละเอียดอีกครั้ง

DELTA ตัวแปรสำคัญตลาด

นอกจากนี้ หุ้นของ "บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA" ที่มีการซื้อขายรุนแรง แม้เข้ามาตรการกำกับการซื้อขายระดับ 1 (ห้ามคำนวณวงเงินซื้อขาย และ Cash Balance) มีผลตั้งแต่วันที่ 16 - 30 เม.ย.69 มีโอกาสที่จะขยายมาตรการ หรือ ยกระดับการกำกับฯเพิ่มหรือไม่นั้น เบื้องต้นต้องรอติดตามดูรายละเอียดความชัดเจนและการวิเคราะห์ข้อมูลอีกครั้งในสัปดาห์หน้า

ขณะที่ในแง่ผลประกอบการในไตรมาส 1/2569 ที่ DELTA เพิ่งประกาศกำไรเพิ่มขึ้น 6% ซึ่งถือว่าเป็นผลประกอบการที่ดีและเกินคาด

ก่อนหน้านี้โบรกเกอร์จับตาว่า DELTA จะถูกให้ต่ออายุมาตรการกำกับการซื้อขายหรือไม่ในรอบนี้ เพราะถือว่ามีความสำคัญอย่างมากกับ DELTA ต่อการดำรงอยู่ในดัชนีสำคัญอย่าง SET50 และ SET100 ประจำรอบการคำนวณถัดไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2569

เนื่องจากตัวหุ้นได้ติดเกณฑ์ในรอบการคำนวณครั้งนี้มาแล้ว 2 เดือน บวกกับคราวนี้จะเป็นทั้งสิ้น 3 เดือน หากในเดือน พ.ค. มีการติดเกณฑ์อีกครั้ง จะทำให้ตัวหุ้นหลุดออกจากดัชนีสำคัญในรอบครึ่งปีหลังทันที

ดีเดย์ 29 เม.ย.! นายกฯ นั่งประธานเซ็น MOU สกัด ‘นอมินีต่างชาติ’ 

ในวันพรุ่งนี้ (29 เม.ย.2569) จะมีการจัดงานที่ทำเนียบรัฐบาล โดยมีท่านนายกรัฐมนตรีเป็นประธานร่วมกับหลายองค์กรเพื่อการลงนามบันทึกข้อตกลง (MOU) เพื่อสกัดนอมินีต่างชาติ

เป้าหมายหลักคือการสกัดกั้นการใช้ "นอมินี" หรือการใช้คนไทยบังหน้าเพื่อเอื้อประโยชน์ให้ต่างชาติในการกระทำที่เลี่ยงกฎหมายหรือไม่ถูกต้อง

ตลาดหลักทรัพย์ฯ พร้อมสนับสนุนการแก้ปัญหาธุรกิจสีเทาในเชิงข้อมูลและ Data ต่างๆ เพื่อลดพฤติกรรมที่ไม่ดีในประเทศ โดยมีการประสานงานเบื้องหลังกับองค์กรตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง เช่น ปปช., ปปง. และ สำนักงาน ก.ล.ต. เพื่อให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ในการลดการฉ้อโกงหรือการกระทำที่ผิดกฎหมายในสังคม

ความท้าทายในการตรวจสอบ "ทุนเทา" ในตลาดทุนนั้น การแยกแยะพฤติกรรมทำได้ค่อนข้างลำบาก เนื่องจากตลาดหลักทรัพย์ฯ ไม่ได้เห็นเส้นทางการเงินโดยตรง

แต่หากพบว่าบริษัทจดทะเบียนมีการลงทุนหรือการวางมัดจำที่ "แปลกประหลาด" ทางตลาดฯ จะขอให้บริษัทชี้แจงต่อนักลงทุนโดยเร็ว เพื่อเป็นการเตือนให้นักลงทุนศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจ

ความร่วมมือกับ ก.ล.ต. ช่วยตรวจจับพฤติกรรมผิดปกติเร็วขึ้นหรือไม่?

ปัจจุบันตลาดหหลักทรัพย์ฯ และ ก.ล.ต. มีความร่วมมือที่ใกล้ชิดกันอย่างมาก เห็นได้จากการที่สำนักงาน ก.ล.ต. มีการประกาศดำเนินการเคสต่างๆ เกือบทุกสัปดาห์

นอกจากนี้ จากสถิติในช่วงครึ่งปีหลังจนถึงต้นปีนี้พบว่าตลาดหลักทรัพย์ฯ ออกประกาศเตือนหรือขอข้อมูลเพิ่มน้อยลง ซึ่งสะท้อนว่าพฤติกรรมโดยรวมในตลาดทุนเริ่มไปในทิศทางที่ดีขึ้น

ตลท.เตรียมเข้าพบกระทรวงการคลังเพื่อนำเสนอนโยบายตลาดทุนเพิ่มเติมหรือไม่ ?

คณอัสสเดช ยอมรับว่ามีการพูดคุยเรื่องนโยบายอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะเรื่องที่ค้างมาตั้งแต่ก่อนยุบสภา

ขณะนี้กำลังรอจังหวะเวลาที่เหมาะสมเพื่อให้กระทรวงการคลังได้จัดการเรื่องสำคัญระดับประเทศก่อน แต่ยืนยันว่าทางทีมงานและผู้ที่เกี่ยวข้องยังคงผลักดันเรื่องนี้อยู่และเตรียมที่จะเข้าไปหารือในหลายๆประเด็นในเร็วๆนี้.