จับตา DELTA แจ้งงบไตรมาส 1/69 วันนี้ ลุ้นกำไรสุทธิ 7.9 พันล้าน โต 43%

บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA เตรียมประกาศงบไตรมาส 1/2569 ในวันนี้ (27 เม.ย.2569) โดย บล.กสิกรไทย ประเมินว่า DELTA จะมีกำไรสุทธิ อยู่ที่ 7.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 43% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสก่อน (QoQ) 

ทั้งนี้ คาดว่ากำไรจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ โดยมีปัจจัยหลักจากการเติบโตของรายได้หลักที่มั่นคง และการรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในระดับสูง โดยคาดว่ากำไรไตรมาส 1/2569 จะคิดเป็น 24% ของประมาณการทั้งปี

คาดรายได้เติบโต 43% YoY และ 6% QoQ คาดว่ารายได้จากการขายของ DELTA จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากการเร่งตัวของการลงทุนในศูนย์ข้อมูล AI และเซิร์ฟเวอร์ ผู้ให้บริการคลาวด์ได้ปรับเพิ่มแนวทางงบลงทุน (capex) อย่างต่อเนื่อง และปัจจุบันคาดว่าจะเติบโต 53% ในปี 2569 (โดย MSFT ยังไม่ได้ปรับประมาณการ รอประกาศกำไรในสัปดาห์หน้า) ขณะที่ TSMC มองว่าอุปสงค์จากกลุ่ม HPC และลูกค้าคลาวด์จะยังคงแข็งแกร่งในปี 2569

GPM ยังอยู่ในระดับแข็งแกร่ง คาดว่า GPM จะทรงตัวอยู่ที่ 28.5% ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับแข็งแกร่ง เพิ่มขึ้น 2.9 ppt YoY และทรงตัว QoQ แม้เงินบาทจะแข็งค่าขึ้นในช่วงไตรมาส โดยคาดว่ารายได้จากสินค้าในกลุ่มศูนย์ข้อมูลและ AI จะคิดเป็น 57% ในไตรมาส 1/2569 เพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ย 48% ในปี 2568 และ 55% ในไตรมาส 4/2568

ดังนั้น แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย ที่ 210.00 บาท อิงเป้าหมาย PER ทวีคูณที่ 82 เท่า ซึ่งอยู่ที่ระดับ +1.5SD เหนือค่าเฉลี่ยการซื้อขายย้อนหลัง 5 ปี มองว่ามี upside ต่อประมาณการกำไรปี 2569 จากการปรับเพิ่ม capex ของกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์