หุ้นไทยเริ่มตึงตัว! กังวลฟองสบู่ AI กดดันตลาด-การเมืองปั่นป่วน ระวังเก็งกำไร

บทวิเคราะห์ บล.ไอร่า รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน ฝ่ายวิเคราะห์มองทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยงในภาพรวมขาดปัจจัยใหม่เข้าสนับสนุน โดยคาดความกังวลฟองสบู่ AI และการเกิดภาวะ AI Disruption คาดยังเป็นปัจจัยกดดันทิศทางหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีได้อยู่ 

ขณะที่ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ม.ค. ของสหรัฐฯ ออกมาเพิ่มขึ้น 0.2%จากเดือนก่อน(MoM)และเพิ่มขึ้น 2.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน(YoY) ต่ำกว่าที่ตลาดคาด สะท้อนเงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังอยู่ในระดับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ กระตุ้นความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ได้บ้าง แต่ฝ่ายวิเคราะห์คาดจะเกิดขึ้นในช่วงไตรมาส 2/69

ปัจจัยภายในประเทศ ฝ่ายวิเคราะห์ยังคงมุมมองระมัดระวังแรงขายทำกำไรหลังตลาดหุ้นไทยเร่งตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาจากความคาดหวังการเมืองมีเสถียรภาพดีขึ้นหลังการเลือกตั้ง

อย่างไรก็ตามการที่ตลาดเริ่มตึงตัว Valuation ณ ปัจจุบันที่ตลาดกลับมาเทรดใกล้ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง Fwd PE ที่ 14.9 เท่า โซน 1,450-1,500 จุดคาดจะกระตุ้นแรงขายทำกำไร 

อีกทั้งฝ่ายวิเคราะห์มีความกังวลต่อโอกาสในการเกิดความไม่สงบนอกสภาฯ โดยเฉพาะประเด็นการร้องขอให้เกิดการนับบัตรเลือกตั้งใหม่ และการให้การเลือกตั้งเป็นโมฆะ คาดจะเป็น Noise รบกวนตลาดได้บ้างในระยะถัดไป

ฝ่ายวิเคราะห์มีมุมมองเชิงลบอ่อนๆต่อการที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ปรับลดคาดการณ์ GDP ปี69 ของไทยเหลือเพียง 1.6%YoY จากแรงกดดันจากภายนอกและอุปสงค์ภายในประเทศยังอ่อนแอ อย่างไรก็ตามยังคาดการณ์ว่านโยบายทางการเงินของไทยยังมีโอกาสผ่อนคลายลงได้ต่อ

ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำติดตามการรายงานตัวเลข GDP ไตรมาส 4/68 คาดจะออกมาที่ระดับ +0.6% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน +1.3% ขณะที่ทั้งปี 68 คาดจะออกมาที่ระดับ 2.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ขณะที่การรายงานผลประกอบการในไตรมาส 4/68 ของ DELTA ทำกำไรออกมาที่ 7.26 พันล้านบาท ลดลง -2.49% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 236.66%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อยได้รับแรงหนุนจากโซลูชันการจัดการพลังงานสำหรับ Data Center และการเพิ่มขึ้นของ CAPEX ของผู้บริการ Cloud สำหรับเทรน AI

อย่างไรก็ตามเรามองราคา DELTA ที่ปรับตัวขึ้นมาต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมาอาจต้องระมัดระวังแรงขายทำกำไร (Sell on fact) หลังการรายงานบ้าง

หุ้นแนะนำ “ADVANT23” ในเชิงกลยุทธ์ฝ่ายวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Advantest Corp. (6857:JP) คาดแนวโน้มผลประกอบการในช่วงไตรมาส 4/68 รวมทั้งทั้งปี 69 ยังคงแข็งแกร่ง คาดจะทำจุดสูงสุดใหม่ จากความต้องการเครื่องทดสอบชิป (Tester) สำหรับ Custom ASIC และ SoC (System-on-Chip) 

บริษัทปรับเป้าหมายยอดขาย FY3/26 เพิ่มขึ้นจาก SoC Tester คาดว่าจะเติบโตประมาณ 30% ในปี 69 แรงหนุนหลักมาจากชิป AI (GPU, ASIC) 

ขณะที่ Memory Tester คาดว่าจะเติบโตประมาณ 20% จาก HBM (High Bandwidth Memory) คาดจะหนุนทิศทางราคาหุ้นปรับตัวขึ้นได้ต่อ

ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายอยู่ที่ระดับ Fwd PE 47.7 เท่า ทำให้ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำเพียงเก็งกำไร แนวรับ 3.60 / 3.40 บาท Target 4.00 / 4.24 บาท Stop loss หากหลุดต่ำกว่า 3.28 บาท.