คนละครึ่งพลัส เข้า ครม. หนุน SET แกว่งตัวไซด์เวย์ ชู KCE และ CPALL

บล.กสิกรไทย ประเมินว่า ในวันนี้ SET Index จะแกว่งตัว sideway up ในกรอบ 1,275-1,290 จุด จากการ ปรับตัวขึ้นของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์จากภาพเชิงบวกในต่างประเทศที่ OpenAI ประกาศซื้อชิปจาก AMD ประกอบกับความต้องการเกี่ยวกับ AI และ Data center ยังคงแข็งแกร่งที่จะช่วยหนุนการเติบโตรายได้ของ DELTA 

ขณะเดียวกัน วันนี้จะมีการพิจารณาโครงการ คนละครึ่ง ในการประชุม ครม. ในวันนี้ เพื่ออนุมัติอาจส่งภาพเชิงบวกเล็กน้อยกับกลุ่มค้าปลีกได้

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ KCE ราคาพื้นฐาน 27.00 บาท เรามีมุมมองเชิงบวกกับ KCE จากแนวโน้มกำไรที่จะฟื้นตัวใน 2H25 ซึ่งแนวโน้มกำไร 3Q25 เป็นบวกหลังกำไรถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายครั้งเดียวหลายรายการ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและการรวมสำนักงานขายในสหราชอาณาจักรและเยอรมนี อุปสงค์ที่อ่อนลงจากความกังวล เรื่องภาษีน่าเข้าของสหรัฐฯ และเงินบาทแข็งค่า การซื้อกิจการ สำนักงานขายสองแห่งยังท่าให้ต้องตัดสินค้าคงเหลือทางบัญชี ส่งผลให้การรับรู้รายได้ล่าช้าราว 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ/ไตรมาส ใน 1H25 เราคาดว่าผลกระทบเหล่านี้จะหมดไปใน 2Q25 ซึ่งจะหนุนกำไรราว 30- 40 ล้านบาท นอกจากนี้ยังมี upside จากปริมาณค่าสั่งซื้อที่สูงขึ้นซึ่งจะช่วย เพิ่มการใช้กำลังการผลิตราว 5% และเพิ่ม GPM

CPALL ราคาพื้นฐาน 64.50 บาท เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ CPALL จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล อย่างโครงการคนละครึ่ง และคนละครึ่งพลัส ที่จะช่วงหนุนรายได้ใน 4Q25 ในขณะเดียวกันทิศทางการฟื้นตัวของการบริโภคที่ค่อยๆปรับตัวดี ขึ้นหลัง BOT รายงาน Private consumption index ในเดือน ส.ค. เติบโตขึ้น 1.9% หลังแดะจุดต่ำสุดในเดือน มิ.ย. ที่ 0.3% YoY อีกทั้ง service sector และ การใช้จ่ายของนักท่องเที่ยวมีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นใน เดือน ส.ค. ที่อาจเป็นแรงหนุนให้ SSSG ในสาขาท่องเที่ยวฟื้นตัวขึ้นใน 3Q25

กลยุทธ์การลงทุนยังคงมุ่งเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะอย่าง KCE ที่ได้ภาพเชิงบวกของต่างประเทศ และ CPALL จากแนวโน้มของการบริโภคที่ปรับตัวดีขึ้น หนุนด้วยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่จะออกมาในไตรมาส 4/2568