กบข. แนะจัดพอร์ตลงทุนสินทรัพย์ ฝ่ามังกรไฟในปีนี้

นายทรงพล ชีวะปัญญาโรจน์ เลขาธิการคณะกรรมการกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ (กบข.) เปิดเผยในงานสัมมนา หุ้นไทย 2024 with the Dragon Fire “Discover new opportunities” ที่จัดขึ้นโดย ฐานเศรษฐกิจ ในหัวข้อ “Discover new opportunities ทำลายกำแพงการลงทุน” ว่า กบข.เป็นหนึ่งในกองทุนสำคัญ มีหน้าที่หลักในการที่จะทำให้เกิดความมั่นใจว่าสมาชิกที่เป็นข้าราชการ เมื่อเกษียณอายุไปแล้วมีเงินเพียงพอหลังเกษียณอายุ ซึ่งปัจจุบัน กบข. มีสมาชิกอยู่ประมาณ 1.2 ล้านคน และมีเงินที่บริหารอยู่ 1.3 ล้านล้านบาท 

ทั้งนี้ กบข.ตั้งเป้าหมายการลงทุนระยะยาวไว้ที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 10 ปี ไม่น้อยกว่า 2% เช่น เงินเฟ้อเฉลี่ย 10 ปี อยู่ที่ 2% ผลตอบแทนระยะยาวของ กบข. จะอยู่ที่ 4% โดย กบข.มีหน้าที่ในการนำเงินของสมาชิกมาจัดสรร และแบ่งนำไปลงทุนเพื่อให้เกิดผลตอบแทนที่เหมาะสม 

ปัจจุบันสัดส่วนพอร์ตการลงบทุนของ กบข. แบ่งเป็น ตราสารหนี้ประมาณเกือบ 60% ส่วนที่เหลือ เป็นสินทรัพย์ทางเลือก และตลาดทุน ทั้งในประเทศและต่างประเทศ 

สำหรับความยากในปีนี้ มองว่าสังคมผู้สูงวัยมีมากขึ้น สิ่งที่ กบข. ศึกษาเพิ่มเติมในปีนี้ คือ เงินหลังเกษียณอายุที่แต่ละคนจะต้องมีมากขึ้น จากเดิมที่จะต้องมีประมาณ 4-5 ล้านบาทต่อคน และสมาชิกที่มีอยู่ประมาณ 1.2 ล้านคน ที่ต้องการใช้สิทธิประโยชน์เพิ่มเติม   

“กบข. ไม่ได้เป็นนักลงทุนซื้อเช้าขายเย็น ไม่ใช้นักลงบทุนที่ซื้อวันนี้ ขายในสัปดาห์หน้า แต่เราเป็นนักลงทุนที่มีการแบ่งการลงทุนโดยอาศัยผลตอบแทนที่เป็นแบบระยะยาว” นายทรงพล กล่าว 

นายทรงพล กล่าวว่า เมื่อดูดัชนีหุ้นไทยย้อนหลัง เคยเห็นทั้ง 1,700 จุด 1,800 จุด และ 400 จุด มาแล้ว และล่าสุดวันนี้ (17 มิ.ย.) ต่ำกว่า 1,300 จุด ซึ่งจริงๆ แล้ววงจรของตลาดหุ้นไทย เป็นองค์ประกอบหนึ่งที่นักลงทุนมักจะใช้ในการติดตาม โดยผลตอบแทนตลาดหุ้นไทยตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค.-13 มิ.ย.2567 (YTD) ยังคง Underperform เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดหุ้นอื่น 

อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นไทยมีการตีมูลค่าดีขึ้นเรื่อยๆ หรือซื้อหุ้นไทยตอนนี้ ผลตอบแทนโดยมีแนวโน้มจะดีขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดหุ้นอื่น ขณะที่ P/E ตลาดหุ้นไทยในปัจจุบันอยู่ที่ 1.5 เท่า มีการปรับตัวลงมาพอสมควร เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดหุ้นอื่นราคาดูเหมาะสมขึ้น และมีแนวโน้มที่จะปรับตัวดีขึ้น

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนของ กบข. จะเป็นระยะยาว และมีการจัดพอร์ตการลงทุนในแต่ละสินทรัพย์ โดย 1.การจัดทรัพย์สินของตัวเอง จะต้องรู้ว่าเราเป็นนักลงทุนประเภทไหน ซึ่ง กบข. จัดพอร์ตการลงทุนที่มีความทนทานต่อการเปลี่ยนแปลงและความเสี่ยง 2.หวังผลตอบแทนจากอะไรบ้าง เช่น ราคาหุ้นที่เปลี่ยนแปลงไป หรือผลตอบแทนจากอัตราเงินปันผล เป็นต้น ซึ่ง กบข. มุ่งหวังผลตอบแทนในระยะกลางถึงระยะยาว และ 3.ปัจจัยเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ตั้งแต่ตอนนี้จนถึงสิ้นปีนี้ โดย กบข.จะดำเนินการในลักษณะที่เมื่อเกิดเหตุการณ์ไม่คาดคิด ยังสามารถได้รับผลตอบแทนที่เหมาะสม 

“เชื่อว่าครั้งนี้เป็นครั้งแรกในรอบ 20 ปี ที่มีการแย่งทรัพยากร หรือนักลงทุนเลือกแล้วว่าจะนำเงินที่มีไปทำอะไร เช่น 1.ฝากเงินสกุลดอลลาร์ 2.ลงทุนทองคำ สินค้าโภคภัณฑ์ ทองแดง น้ำมัน 3.ลงทุนหุ้นกู้ และ 4.ลงทุนในตลาดหุ้น” นายทรงพล กล่าว  

โดยคาดว่า Earning Growth ตลาดหุ้นไทยในปีนี้ จะอยู่ที่อัตราเลข 2 หลัก มีโอกาสในการปรับตัวขึ้น และเชื่อว่าปีนี้การดาวน์เกรดหุ้นไทยจบแล้ว เพราะฉะนั้นหุ้นไทยจะเริ่มปรับฐานที่ดีขึ้น และปัจจุบันหุ้นไทยไม่ได้แพง เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นอื่น ตอนนี้สินทรัพย์ที่อยู่ในตลาดทุนเริ่มดีขึ้น 

นายทรงพล กล่าาวว่า การฝ่ามังกรไฟในปีนี้ไม่ต้องใส่เสื้อเกาะ แต่ต้องมีตาที่สว่าง และมีสติพอที่จะเลือกลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ให้เหมาะสม แม้ภาพรวมดัชนีตลาดหุ้นไทยลดลง แต่ตลาดหุ้นไทยยังมีหุ้นที่มีความแข็งแรง และให้ผลตอบแทนที่ดี