KEX ร่วง 14.04% หลังงบ Q3/66 ขาดทุน 890 ล้าน โบรกฯ หั่นราคาเป้าหมายเหลือ 4.80 บาท

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น บริษัท เคอรี่ เอ็กซ์เพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KEX วันนี้ (7 พ.ย.) ล่าสุด เวลา 15.27 น. ลดลง 14.04% หรือลดลง 0.80 บาท มาอยู่ที่ 4.90 บาท มูลค่าการซื้อขาย 106.49 ล้านบาท หลังจากผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2566 ขาดทุนสุทธิ 889.9 ล้านบาท ส่งผลให้งวด 9 เดือนแรก ปี 2566 มีผลขาดทุนสุทธิ 2,725.1 ล้านบาท

บล.กรุงศรี ระบุว่า KEX ขาดทุนสุทธิ 895 ล้านบาท ในไตรมาส 3/2566 แย่ลงกว่าไตรมาส 3/2565 ที่ขาดทุน 676 ล้านบาท แต่ดีขึ้นจากที่ขาดทุน 1,047 ล้านบาท ในไตรมาส 2/2566 ผลประกอบการออกมาดีกว่าคาดเอาไว้เล็กน้อย เนื่องจากต้นทุนลดลงทั้งในส่วนของต้นทุนบริการ และค่าใช้จ่าย SG&A 

โดยสาเหตุที่ต้นทุนบริการลดลง คือ การปิดบริการสาขาและทำเลที่ไม่ทำกำไร ในขณะที่มีการใช้บริการขนส่งแบบ outsource เพิ่มขึ้น แต่ถึงแม้ว่าด้านต้นทุนจะดีเกินคาด แต่รายได้ในไตรมาสนี้ยังคงลดลง 31% จากไตรมาส 3/2565 และลดลง 1% จากไตรมาส 2/2566 เพราะเสียลูกค้าอย่างเช่น e-commerce platform ไป

ทั้งนี้ ผลขาดทุนในงวด 9 เดือนแรก ปี 2566 อยู่ที่ 2,725 ล้านบาท ในขณะที่ประมาณการผลขาดทุนของเราที่ 3,000 ล้านบาทต่ำที่สุดในตลาด และน่าจะมี downside อีก ดังนั้นยังไม่เห็นเหตุที่จะทำให้ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะกลาง เนื่องจากสภาวะการแข่งขันในตลาดยังเข้มข้น 

นอกจากนี้ เริ่มเห็นแนวโน้มที่ e-commerce platform หันมาใช้บริการจัดส่งสินค้าแบบ in-house ซึ่งจะส่งผลกระทบด้านลบกับ KEX จึงปรับลดประมาณการปี 2566 เป็นขาดทุนสุทธิ 3,689 ล้านบาท จากเดิม 3,000 ล้านบาท และปรับประมาณการปี 2567 เป็นขาดทุนสุทธิ 3,411 ล้านบาท จากเดิม 2,800 ล้านบาท เพื่อสะท้อนถึงปริมาณการจัดส่งพัสดุที่มีแนวโน้มลดลง เพราะเสียลูกค้า e-commerce บางรายไป

ดังนั้น คงคำแนะนำ “ขาย” และปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 4.80 บาท จาก 8.50 บาท เพื่อสะท้อนถึงการปรับลดประมาณการลง