ของราคาถูก กับของราคาต่ำ

สาธิต

วันก่อนได้อ่านข่าว "ราคาประเมินรับภาษีที่ดิน-สิ่งปลูกสร้าง" ใหม่ เริ่ม 1 ม.ค. 2561 สูงสุดอยู่ที่ย่านสีลม ตารางวา (ตร.ว.) ละ 1 ล้านบาท และต่ำสุดอยู่ที่บางขุนเทียน บริเวณคลองโล่งชายทะเล ตร.ว.ละ 500 บาท ส่วนพื้นที่ต่างจังหวัด สูงสุดอยู่ที่ อ.หาดใหญ่ จ.สงขลา ตร.ว.ละ 4 แสนบาท และต่ำสุดอยู่ที่ อ.โคกเจริญ จ.ลพบุรี ตร.ว.ละ 20 บาท

ไม่รู้หลายคนเป็นอย่างผมรึไม่ รีบดูเลย ที่ดินแถว อ.โคกเจริญ อยู่ตรงไหน อยากซื้ออะ โคตรถูกเลย เทียบกับที่สีลม ซื้อไปได้ยังไง ตร.ว.ละ 1 ล้านบาท โคตรแพงเลย แถมยังคิดเรื่อยเปื่อยไปอีก ใครที่ซื้อนอกจากมีเงินแล้วต้องโง่ด้วย ไอ้เราโคตรฉลาดเลย ซื้อที่ได้ถูกไม่รู้กี่ร้อยกี่พันเท่า

นี่เป็นพฤติกรรมจริงที่เกิดขึ้น โดยพวกเราชอบซื้อของราคาถูก เช่น หุ้นจำพวก 3 ตัวบาท หรือ 10 ตัวบาท เป็นต้น เพราะใช้เงินไม่เยอะก็ซื้อหุ้นได้หลายตัว หรือชอบซื้อกองทุนที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ต่ำ ยิ่งต่ำกว่า 10 บาท ยิ่งชอบ เพราะของถูก ส่วนหุ้นที่ราคาแพงๆ อย่าง หุ้นปูนใหญ่ ราคาใกล้ 500 บาท แพงๆ ไม่เอา หรือกองทุนที่ NAV ใกล้ 100 บาท ก็ว่าแพงไป หรือชอบซื้อหุ้นตอนขาลง เพราะมองว่าซื้อได้ถูก แต่ไม่ชอบซื้อหุ้นขาขึ้น เพราะมองว่าซื้อแพงกว่าคนที่ซื้อเมื่อวาน

ทำไมคนถึงชอบของราคาถูก เป็นเพราะมองว่าโอกาสขาดทุนมีน้อย หรือถ้าขาดทุนก็ไม่เจ็บตัวมาก ถ้าซื้อของราคาแพงสิ โอกาสขาดทุนมีสูง อย่างที่เรียกกันว่า ติดดอย โอกาสได้กำไรก็มีน้อย เพราะต้นทุนสูง แล้วจริงๆ เป็นอย่างนั้นรึไม่

เริ่มที่เป้าหมายการลงทุนก่อนนะ ว่าต้องการได้อะไรจากการลงทุน คำตอบ คือ ผลตอบแทน ผลตอบแทนมาจากผลรวมของเงินที่ได้จากการลงทุนทั้งหมดเทียบกับเงินที่เราลงทุนไป แต่ถ้าผลตอบแทนหมายถึงแค่นี้ หลายคนก็จะเข้าใจกันผิดได้ ตัวอย่างเช่น หากถามว่าการลงทุน 2 อย่าง อย่างแรกให้ผลตอบแทน 1,000 บาท อย่างที่สองให้ผลตอบแทน 100 บาท การลงทุนอย่างไหนดีกว่า

หลายคนคงตอบอย่างแรก แต่ถ้าให้ข้อมูลเพิ่มคือ การลงทุนอย่างแรกต้นทุนอยู่ที่ 1 ล้านบาท การลงทุนอย่างที่สองต้นทุนอยู่ที่ 100 บาท ก็คงเปลี่ยนคำตอบเป็นการลงทุนอย่างที่สองดีกว่า เพราะการลงทุนอย่างแรกคิดเป็นผลตอบแทนจะได้แค่ 0.1% เทียบกับการลงทุนอย่างที่สองจะได้ถึง 100% ดังนั้นการมองผลตอบแทนที่จำนวนเงินที่ได้อาจทำให้เราเข้าใจผิดได้ว่า เราได้ผลตอบแทนมาก ตัวอย่างเช่น หลายคนที่เล่นหุ้นพอร์ตใหญ่หลายล้านบาท ขายออกได้กำไรมาหมื่นสองหมื่น ดีใจ คิดว่าได้ผลตอบแทนมาก แต่จริงๆ แล้วคิดจากอัตราผลตอบแทนจะได้แค่ 1-2% เอง ถ้าต้องเสี่ยงกับการขาดทุนแล้วได้ผลตอบแทนแค่นี้ เอาเงินไปฝากแบงก์ สบายใจกว่า

ถ้าถามต่อ การลงทุนอย่างแรกกับการลงทุนอย่างที่สอง ต้นทุนใครถูกกว่ากัน หลายคนคงบอกการลงทุนอย่างที่สองต้นทุนถูกกว่า เพราะลงทุนแค่ 100 บาท ดังนั้นจึงกำไรมากกว่าการลงทุนอย่างแรกที่ต้นทุนสูงถึง 1 ล้านบาท แต่หากข้อมูลที่เพิ่มเติม ก็คือ การลงทุนอย่างแรก คือ พอร์ตกองทุนที่มี NAV = 1 บาท จำนวน 1 ล้านหน่วย = มูลค่า 1 ล้านบาท ส่วนการลงทุนอย่างที่สอง มี NAV = 100 บาท จำนวน 1 หน่วย = มูลค่า 100 บาท จะเห็นนะครับว่า NAV ต่ำหรือสูงไม่มีผลต่อผลตอบแทน เพราะการมองผลตอบแทนจะมองจากเงินลงทุนของเราเท่านั้น ต่อให้ของราคาสูง ถ้าให้ผลตอบแทนมาก ก็ยังเป็นสิ่งที่น่าลงทุน หรืออีกนัยหนึ่งการเลือกลงทุนเฉพาะของราคาต่ำ แต่ให้ผลตอบแทนน้อย ก็ไม่ใช่ทางเลือกที่ฉลาดเท่าไรนัก

ดังนั้น จากที่กล่าวเราพอจะสรุปได้ง่ายๆ ดังนี้

o ผลตอบแทนจะเทียบจากเงินต้นที่เราลงทุนเสมอ ตรงนี้สำคัญนะ เพราะบริษัทประกันมักจะทำให้หลายคนไขว้เขว โดยชอ บบอกซื้อประกันตัวนี้จะได้ผลตอบแทนกี่ร้อยเปอร์เซ็นต์ของทุนประกัน ไม่เทียบเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของเบี้ยที่จ่ายซึ่งน่าจะถูกต้องกว่า ทำให้หลายคนซื้อประกันชีวิตเพราะเข้าใจผิดว่าได้ผลตอบแทนสูง o การลงทุนจะมองที่อัตราผลตอบแทนไม่ใช่มองที่ผลตอบแทนที่เป็นตัวเงิน o การลงทุน เราจะมองผลตอบแทนจากเงินที่เราลงทุน ไม่ใช่มองผลตอบแทนจากราคาของสิ่งที่เราจะลงทุน

ดังนั้น ต่อให้ราคาที่ที่สีลมตก ตร.ว.ละ 1 ล้านบาท ถ้าในอนาคตราคาขึ้นได้สูง ก็เป็นการลงทุนที่ดี ส่วนการลงทุนใน อ.โคกเจริญ จ.ลพบุรี ตร.ว.ละ 20 บาท เท่าที่ได้ทราบข้อมูลมาเป็นที่ตาบอด ไม่มีใครอยากได้ ต่อให้ถูกแสนถูก ถ้าซื้อมาแล้วราคาไม่ขึ้น ก็เท่ากับเงินจม ก็จะเป็นการลงทุนที่ ไม่ฉลาดเช่นกัน