ชิ้นส่วนรถยนต์ กลับมาโต

เจียรนัย อุตะมะ

งานมหกรรมยานยนต์ (มอเตอร์เอ็กซ์โป) ครั้งที่ 34 ที่จัดขึ้นเมื่อวันที่ 30 พ.ย.-11 ธ.ค.ที่ผ่านมา มียอดจองรถยนต์ในงาน 3.9 หมื่นคัน ใกล้เคียงเป้าหมาย 4 หมื่นคัน และสูงกว่าปีก่อนที่ 3.2 หมื่นคัน เป็นสัญญาณว่ายอดขายรถยนต์เริ่มฟื้นตัวในปีนี้

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (เอเซีย พลัส) มองว่า เป็นผลดีต่อกลุ่มยานยนต์จากยอดจองรถในงานมอเตอร์เอ็กซ์โป ทำได้ตามเป้าและดีกว่าปีก่อน จากการทำโปรโมชั่นของค่ายรถยนต์และการเปิดตัวรถยนต์รุ่นใหม่ คาดว่าจะช่วยหนุนยอดขายรถยนต์ในประเทศเดือน ธ.ค.ให้เติบโตสูงระดับ 9 หมื่นคัน เทียบกับยอดขายช่วงปกติเฉลี่ยเดือนละ 6.8 หมื่นคัน ส่งให้ทั้งปีทำได้ตามเป้าที่ระดับ 8.5 แสนคัน เติบโตครั้งแรกในรอบ 4 ปีที่ 11% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน

อย่างไรก็ตาม ตลาดส่งออกรถยนต์ที่ลดลงจากเศรษฐกิจประเทศคู่ค้าหลักโดยเฉพาะตะวันออกกลางยังไม่ฟื้นตัว กดดันยอดส่งออกรถยนต์ทั้งปีลดลง 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เท่ากับ 1.1 ล้านคัน ทำให้ยอดผลิตรถยนต์ปี 2560 ใกล้เคียงปีก่อนที่ 1.96 ล้านคัน

สำหรับปี 2561 ประเมินยอดขายรถยนต์ในประเทศยังโตต่อ 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ที่ 8.8 แสนคัน จากการเติบโตของเศรษฐกิจไทย เช่นเดียวกับตลาดส่งออกรถยนต์คาดพลิกกลับมาเติบโต 5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ที่ 1.17 ล้านคัน จากตลาดตะวันออกกลางที่มีฐานตํ่าและตลาดโอเชียเนียที่มีแนวโน้มเติบโต หนุนยอดผลิตรถปี 2561 เพิ่มขึ้น 5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน 2.05 ล้านคัน

เอเซีย พลัส คงน้ำหนักลงทุนในกลุ่มยานยนต์ เท่ากับตลาด แนะนำเลือกซื้อหุ้นที่กำไรเติบโตและมีโอกาสปรับขึ้นจากมูลค่าที่เหมาะสม อย่างบริษัท สแตนเลย์การไฟฟ้า (STANLY) มูลค่าที่เหมาะสม 259 บาท กำไรงวด 2561/2561 (สิ้นเดือน มี.ค. 2561) เติบโต 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และราคามีโอกาสปรับขึ้น 15%

นักวิเคราะห์ บล.หยวนต้า คาดว่า ผลประกอบการในไตรมาส 4 กลุ่มยานยนต์มีแนวโน้มชะลอตัวจากไตรมาส 3 เพราะมีวันหยุดหลายวันและไตรมาสก่อนค่ายรถเร่งผลิตเพื่อขายในช่วงปลายปี ขณะที่เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ยังเติบโต ต่อเนื่องจากไตรมาสก่อน จากการเติบโตของยอดขายในประเทศ โดยยังคาดว่า บริษัท อาปิโก ไฮเทค (AH) จะมีกำไรเติบโตโดดเด่นสุดในกลุ่ม เนื่องจากยอดขายรถยนต์ที่มาเลเซียที่เพิ่มขึ้นและบริษัทรับรู้ส่วนแบ่งรายได้และดอกเบี้ยรับจาก SGAH

ทั้งนี้ ยอดผลิตรถยนต์ในปี 2561 เติบโต 5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 2 ล้านคัน ดีขึ้นเทียบปี 2560 ที่ยอดผลิตได้เพียงทรงตัวจากปีก่อน จากการเติบโตของทั้งตลาดในประเทศ และตลาดส่งออก โดยตลาดในประเทศได้แรงหนุนจากภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว โดยคาดอัตราเติบโตทางเศรษฐกิจ (จีดีพี) ในปี 2561 จะเติบโตราว 4.3%

ขณะที่ราคาสินค้าเกษตรมีแนวโน้ม ดีขึ้น ส่งผลบวกต่อยอดขายในต่างจังหวัด ผลบวกจากการสิ้นสุดถือครองรถคันแรก 5 ปี ที่ครบกำหนดตั้งแต่กลางปี 2560 มีผลต่อเนื่องมายังปี 2561 กระตุ้นกำลังซื้อรถใหม่ ราว 4-5 แสนคันในช่วงปี รวมถึงการออกโมเดลใหม่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ตลาดส่งออกคาดพลิกจากติดลบ 6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน กลับมาเป็นบวกราว 7% โดยตลาดที่มีการเติบโตดี ได้แก่ ตลาดออสเตรเลีย และอเมริกาเหนือ

กลุ่มยานยนต์ในไตรมาส 3 กำไรรวมกันอยู่ที่ 1,338 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาส 2 และเพิ่มขึ้น 5.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนโดยหุ้นบริษัท ไทยสโตเรจ แบตเตอรี่ (BAT-3K) ไม่รวมรายการพิเศษ การตั้งค่าภาษีเพิ่ม 178 ล้านบาท

ขณะที่หุ้นกลุ่มยานยนต์ 4 บริษัท AH บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์เทคโนโลยี (SAT) STANLY และอีโนเวรับเบอร์ (ประเทศไทย) (IRC) มีกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 953 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 44% จากไตรมาส 3 และเพิ่มขึ้น 19% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากอุตสาหกรรมผลิตรถยนต์ในไตรมาส 3 ที่กลับมาเติบโต 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนเทียบครึ่งปีแรกที่ยอดผลิตติดลบ 4% นำโดย AH กำไรเติบโตโดดเด่นสุดในกลุ่ม 86% เนื่องจากยอดขายรถยนต์ที่มาเลเซียที่เพิ่มขึ้นและบริษัทรับรู้รายได้ดอกเบี้ยรับจาก SGAH เข้ามา 107 ล้านบาท