'SIRI'จ่อขายหุ้นกู้4,000ล้าน

SIRI จ่อออกหุ้นกู้ 4,000 ล้าน นำเงินคืนหนี้-ลุยธุรกิจปีหน้า ทริสแจกเครดิต BBB+

บริษัท ทริสเรทติ้ง ประกาศจัด อันดับหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน บริษัท แสนสิริ (SIRI ) ชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 4,000 ล้านบาท ที่ระดับ "BBB+" แนวโน้มคงที่ โดยบริษัทจะนำเงินที่ได้ จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปใช้ชำระคืน หุ้นกู้ที่จะครบกำหนดไถ่ถอนในเดือน ม.ค. 2561 และใช้ในการดำเนินธุรกิจ อันดับเครดิตสะท้อนความเป็นผู้นำและผลงานที่ผ่านมาในตลาดพัฒนาที่อยู่อาศัยและ แบรนด์ที่เป็นที่ยอมรับในตลาดคอนโดมิเนียมและบ้านจัดสรร แต่จะถูกลดทอนบางส่วนจากอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้น จากบริษัทมีแผนการขยายโครงการคอนโดมิเนียมจำนวนมากและการซื้อโครงการบางแห่งจาก บริษัท เพซ ดีเวลลอปเมนท์ คอร์ปอเรชั่น (PACE) และการลงทุนในต่างประเทศ

"อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุน (รวมเงินกู้จากกิจการร่วมค้าตามสัดส่วน) เพิ่มขึ้นเป็น 62% ณ เดือนก.ย. 2560 จาก 59% ณ เดือน ธ.ค. 2559 อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายเท่ากับ 10 เท่า ณ เดือน ก.ย. 2560 ปรับเพิ่มขึ้นจาก 6-8 เท่าในช่วงปี 2557-2559 และคาดว่าในช่วง 3 ปีข้างหน้าจะเพิ่มสูงขึ้นจากระดับปัจจุบันจากการขยายธุรกิจเชิงรุกแต่ไม่ควรเกิน 60% และอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายไม่ควรสูงเกินกว่า 8 เท่าในช่วงระยะเวลาหนึ่งเพื่อคงอันดับเครดิตไว้ที่ระดับปัจจุบัน" ทริสระบุ

ทั้งนี้ ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2560 SIRI มีโครงการที่อยู่อาศัย 80 โครงการ มูลค่า 1.5 แสนล้านบาท ประกอบ ด้วยคอนโดมิเนียม 50% ของมูลค่าโครงการทั้งหมด บ้านเดี่ยว 44% และทาวน์เฮาส์ 6% บริษัทมีมูลค่ายอดขายรอการรับรู้รายได้ 6,900 ล้านบาท และมีจำนวนหน่วยเหลือขายมูลค่ารวม 4.4 หมื่นล้านบาท

ด้านทริสเรทติ้งคาดว่ารายได้ของบริษัท 3 ปีข้างหน้าจะอยู่ที่ประมาณ 3 หมื่นล้านบาท/ปี โดยสัดส่วนของรายได้จากการขายที่อยู่อาศัยจะลดลงเหลือ 70-75% ของรายได้รวม ขณะที่สัดส่วนรายได้จากธุรกิจการบริหารโครงการที่อยู่อาศัยจากโครงการร่วมทุนจะเพิ่มมากขึ้นตั้งแต่ปี 2560 เป็นต้นไป