เจาะลึกพฤติกรรมตลาดด้วย Market Indicators (2)

ในบทความก่อนหน้าผมแนะนำให้ผู้อ่านได้รู้จักกับดัชนีชี้นำตลาด (Market Indicators) ซึ่งเป็น Indicators ที่ใช้ในการเจาะลึกพฤติกรรมของหุ้นต่างๆ ที่เป็นองค์ประกอบของตลาด มีความแตกต่างจาก Technical Indicators ทั่วไป เนื่องจากใช้ข้อมูลราคาและ/หรือปริมาณการซื้อขายของหุ้นหรือสินค้าทุกตัวที่เป็นองค์ประกอบของตลาดมาคำนวณ สำหรับบทความในตอนนี้ผมจะมาแนะนำรายชื่อ Market Indicators ที่น่าสนใจและถูกใช้งานกันอยู่ในปัจจุบัน พร้อมทั้งยกตัวอย่างวิธีการคำนวณ Market Indicators เพื่อให้ผู้อ่านเข้าใจในลักษณะของ Market Indicators ดียิ่งขึ้น

Market Indicators จะคำนวณจากข้อมูลของหุ้นหรือสินค้า ที่เป็นองค์ประกอบของตลาดที่เราสนใจ ตัวอย่างข้อมูลของหุ้นหรือสินค้าที่เป็นองค์ประกอบตลาดที่มักถูกนำมาใช้คำนวณ Market Indicators เช่น

จำนวนหุ้นที่ราคาปรับตัวเพิ่มขึ้น

จำนวนหุ้นที่ราคาปรับตัวลดลง

จำนวนหุ้นที่ราคาไม่เปลี่ยนแปลง

มูลค่าการซื้อขายรวมของหุ้นที่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้น

มูลค่าการซื้อขายรวมของหุ้นที่มีการปรับตัวลดลง

จำนวนหุ้นที่ทำ New High ในรอบ x วัน หรือ x สัปดาห์

จำนวนหุ้นที่ทำ New Low ในรอบ x วัน หรือ x สัปดาห์ เป็นต้น

มูลค่าการซื้อขายแยกตามประเภทหรือกลุ่มนักลงทุน

Market Indicators ที่นิยมใช้ในการเจาะลึกพฤติกรรมของตลาด โดยมักจะคำนวณแล้ววาดออกมาเป็นกราฟต่อเนื่องเพื่อดูทิศทางแนวโน้มของค่า Market Indicators หรือความสอดคล้องระหว่าง Market Indicators กับดัชนีตลาด ซึ่งตัวอย่าง Market Indicators ที่ได้รับความนิยม เช่น

จุดสูงสุด-ต่ำสุด

จำนวนหุ้นที่มีราคาตลาดสูงกว่า Moving Average x วัน

Arms Index (TRIN)

Advance Decline Line

Advance-Decline Volume Line

Put/Call Ratio

Volatility Index (VIX) เป็นต้น

ในที่นี้ผมขอยกตัวอย่างสูตรคำนวณของ Advance-Decline Volume Line และแนวทางในการวิเคราะห์ตลาดรวมโดยใช้ Advance-Decline Volume Line เพื่อให้ไอเดียว่าการใช้ข้อมูลของหุ้นทุกตัวที่เป็นองค์ประกอบของตลาดมาคำนวณนั้นเป็นอย่างไร

Advance Decline Volume Line จะเริ่มจากการคำนวณค่า Net Advance Volume โดยการเอามูลค่าการซื้อขายของหุ้นที่เป็นองค์ประกอบของตลาดที่ปรับตัวสูงขึ้น (Advance Trading Value) ลบด้วยมูลค่าการซื้อขายของหุ้นทุกตัวที่เป็นองค์ประกอบของตลาดที่ปรับตัวลดลง (Decline Trading Value) สมมติตลาดที่เราสนใจ คือ SET50 ในวันนั้นมีหุ้น 30 ตัวที่ราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นมีมูลค่าการซื้อขาย 2 หมื่นล้านบาท ส่วนหุ้นอีก 20 ตัว ที่ปรับตัวลดลงมีมูลค่าการซื้อขาย 1.2 หมื่นล้านบาท เราจะคำนวณค่า Net Advance Volume ได้เท่ากับ 20,000-12,000 = 8,000 ล้านบาท

การแสดงกราฟต่อเนื่อง Advance Decline Volume Line จะแสดงเป็นค่าของผลรวมสะสมไปเรื่อยๆ โดยค่า Advance Volume Line ของวันนี้ จะเท่ากับค่า Advance Volume Line ของเมื่อวาน บวกด้วย Net Advance Volume ของวันนี้

แนวทางการคำนวณค่า Advance Volume Line ของดัชนี SET50 จะเห็นได้ว่าเป็นการใช้ข้อมูลจากหุ้นทั้ง 50 ตัวที่ตัวที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET50 ดังนั้น จึงแสดงให้เห็นได้ว่าการปรับตัวเพิ่มขึ้นหรือลดลงของดัชนี SET50 มีความน่าเชื่อถือหรือไม่ โดยดูว่าทิศทางของดัชนี SET50 สอดคล้องกับมูลค่าการซื้อขายของหุ้นทั้ง 50 ตัวในทิศทางนั้นหรือไม่ เช่น ถ้าดัชนี SET50 ปรับตัวเพิ่มขึ้น และ Net Advance Volume มีค่าเป็นบวก (มูลค่าการซื้อขายของหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่ามูลค่าการซื้อขายของหุ้นที่ปรับตัวลดลง) ก็แสดงให้เห็นว่าการปรับตัวเพิ่มขึ้นของดัชนี SET50 มีความน่าเชื่อถือ แต่ถ้าดัชนี SET50 ปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่ Net Advance Volume มีค่าติดลบ (มูลค่าการซื้อขายของหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นน้อยกว่ามูลค่าการซื้อขายของหุ้นที่ปรับตัวลดลง) ก็จะเป็นสัญญาชวนให้สงสัยว่าการปรับตัวสูงขึ้นของดัชนี SET50 ว่าจะเป็นของจริงหรือไม่

สำหรับผู้ที่สนใจการซื้อขายอนุพันธ์ใน TFEX สามารถหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขาย Futures หรือ Options ได้ที่เว็บไซต์ www.tfex.co.th