ระดมพล ‘กูรู’ เปิดลายแทงตามล่าหา "พระเอก" การลงทุน

นอกจากในแต่ละช่วงของวัฏจักรเศรษฐกิจจะมี “พระเอก” ที่แตกต่างกันแล้ว สำหรับกูรูการเงินแต่ละคนก็มี “พระเอก” ในใจที่ไม่เหมือนกันด้วย แล้วพระเอกของแต่ละคนจะแซ่บแค่ไหน คงต้องตามไปดู

วิน อุดมรัชตวนิชย์

ประธานกรรมการบริหาร บล.เคทีบี (ประเทศไทย) หรือ KTBST

ต้องบอกก่อนว่า วิน มองว่าภาวะเศรษฐกิจตอนนี้อยู่ในช่วง “อิ่มตัวแต่ไม่ถดถอย” โดยที่เศรษฐกิจเริ่มกระเตื้องขึ้น ทำให้ตลาดหุ้นยังคงเป็นพระเอกสำหรับการลงทุนในช่วงครึ่งแรกของปี 2560 ได้ รวมทั้งสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมัน ถ่านหิน และสินค้าเกษตร

“แต่ต้องระวังว่าหากเศรษฐกิจไม่ได้สดใสอย่างที่คิด พระเอกในช่วงครึ่งปีแรกอาจจะกลายเป็นผู้ร้ายในช่วงครึ่งปีหลัง โดยเฉพาะหุ้นที่อิงกับภาวะเศรษฐกิจ ซึ่งหากเป็นอย่างนั้น ทองคำอาจจะมาเป็นม้ามืดในช่วงครึ่งปีหลัง เพราะเมื่อคนผิดหวังกับภาวะเศรษฐกิจก็จะออกไปหาการลงทุนที่เป็นเซฟเฮเวนอย่างทองคำ”

ฉัตรแก้ว เกราะทอง

ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนทางเลือก บลจ.กรุงศรี

“หุ้นที่มีการจ่ายปันผลดีที่เคยเป็นกองทุนดาวเด่นของเรามาตลอด แต่ปีนี้จะดีเป็นช่วงๆ เพราะภาพการลงทุนเปลี่ยนไป อัตราเงินเฟ้อมา อัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรเพิ่มขึ้น ทำให้การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนคล้ายตราสารหนี้ที่ได้ผลตอบแทนไม่สูงจะได้รับความสนใจน้อยลง”

เพราะฉะนั้น พระเอกในปีนี้จึงยกให้ “หุ้นเติบโตสูง”

“เศรษฐกิจอยู่ในช่วงขาฟื้น จึงให้น้ำหนักกับหุ้นเติบโตสูงมากหน่อย รวมทั้งหุ้นขนาดกลางและเล็ก แต่ก็ยังควรมีหุ้นปันผลติดพอร์ตไว้ เพราะปีนี้ความผันผวนยังสูง ซึ่งอาจจะเป็นไปได้ทั้งในทิศทางที่ดีและไม่ดี (แต่ให้น้ำหนักไปในทางที่ดีมากกว่าไม่ดี)”

 

ธิดาศิริ ศรีสมิต

รองกรรมการผู้จัดการและประธานบริหารการลงทุนตราสารทุน บลจ.กสิกรไทย

“เศรษฐกิจทั่วโลกเริ่มฟื้น และมีเงินเฟ้อนิดๆ ที่สามารถควบคุมได้ จะเป็นบวกกับตลาดหุ้น เพราะธุรกิจสามารถปรับราคาสินค้าขึ้นได้ ขณะที่ความต้องการซื้อสินค้ากลับมา ทำให้กำไรเพิ่มขึ้นได้”

แต่ก็ไม่ใช่หุ้นทุกกลุ่มทุกตัวที่จะเป็นพระเอกแต่ต้อง “เลือกรายตัว” โดยคัดออกมาเฉพาะบริษัทที่สามารถปรับราคาสินค้าเพิ่มขึ้นได้ และสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดี เพราะเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นก็จะทำให้ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

นอกจากนี้ ยังต้องเป็นบริษัทที่มีอัตราการเติบโตที่ดีและราคาไม่แพง เพราะฉะนั้นต้องหาหุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโต “พูดง่าย แต่หายากมาก”

ไพบูลย์ นลินทรางกูร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บล.ทิสโก้

ยังยืนยันว่า ในปี 2560 หุ้นจะรักษาความเป็นพระเอกได้ต่อเนื่องจากปี 2559 เพียงแต่สิ่งที่เปลี่ยนไปคือ กลุ่มหุ้นที่จะมาเป็นพระเอกเบอร์หนึ่ง

“หุ้นยังเป็นพระเอก แต่ขึ้นอยู่กับว่าในแต่ละปีจะมีอะไรที่เป็นตัวขับเคลื่อนเศรษฐกิจ เพราะเศรษฐกิจเรายังไม่ได้เติบโตด้วยเครื่องยนต์ทุกตัว”

เพราะฉะนั้น เมื่อปี 2559 เศรษฐกิจขับเคลื่อนด้วยการลงทุนภาครัฐ แต่ในปี 2560 หวังว่าการท่องเที่ยวจะกลับมา รวมทั้งการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัวไปเมื่อไตรมาส 4 น่าจะเริ่มกลับมาได้ เพราะฉะนั้นหุ้นที่จะเป็นพระเอกก็ต้องเป็นหุ้นในกลุ่มท่องเที่ยว การบริโภค ค้าปลีก และอาจจะรวมไปถึงกลุ่มส่งออกด้วย

เผดิมภพ สงเคราะห์

กรรมการผู้จัดการสายงานจัดการเงินทุนบุคคล บล.กสิกรไทย

หลังจากที่ฟันฉับลงไปแล้วว่า ตอนนี้ประเทศไทยถือว่าอยู่ในปลายช่วงที่ 2 กำลังจะเข้าช่วงที่ 3 เพราะฉะนั้นพระเอกสำหรับช่วงเวลาแบบนี้คือ สินค้าโภคภัณฑ์ โดยในระยะเวลา 1 ปีนับจากนี้ คนที่จะโดดเด่นที่สุดคือ “ทองคำ”

“การลงทุนทองคำ ช่วงนี้ควรเป็นกองทุนทองคำมากกว่าซื้อทองคำแท่ง เพราะเป็นการซื้อเพื่อลงทุน ไม่ได้ซื้อเก็บ จึงต้องเป็นทองคำในรูปแบบที่ซื้อขาย
ได้ง่าย”

นอกจากนี้ ยังรวมไปถึงหุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ ไม่ว่าจะเป็นน้ำมัน โรงกลั่น ปิโตรเคมี เหล็ก และกองเรือ (เพราะเป็นเหมือนเรือรบที่ใช้ขนส่งอัศวินสินค้าโภคภัณฑ์เหล่านี้ ไปสู้รบในตลาดโลก)

ในขณะที่หุ้นซึ่งถูกจัดให้เป็น “พระรอง” ของเศรษฐกิจช่วงนี้ จะมีการแกว่งตัวในกรอบแคบๆ โดยคาดว่าจะแกว่งตัวในกรอบประมาณ 240-320 จุด หรือประมาณ 15-20%

“เพราะฉะนั้นหุ้นในรอบนี้ต้องซื้อขายบ่อยๆ เปลี่ยนกลุ่มบ่อยๆ เปลี่ยนตัวบ่อยๆ และต้องถือเงินสดมากขึ้น”

วิน พรหมแพทย์

ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน บลจ.ซีไอเอ็มบี-พรินซิเพิล

ถ้าเป็นพระเอกของเศรษฐกิจไทย จะยังเป็นการลงทุนภาครัฐ แต่ปีนี้จะมีพระเอกอีกคนมาช่วยเสริมคือ การท่องเที่ยว แต่ถ้าเป็นการลงทุน ยังคงชอบหุ้นปันผล เพราะอัตราดอกเบี้ยแม้จะอยู่ในขาขึ้น แต่ก็ยังอยู่ในระดับต่ำ

แต่ไม่ใช่ว่าเป็นแค่หุ้นปันผลธรรมดาๆ แล้วจะขึ้นมาเป็นพระเอกได้ แต่จะต้องเป็น “หุ้นปันผลที่มีอัตราการเติบโตสูง” หรือ Smart Dividend ถึงจะได้เป็นพระเอกตัวจริง

“แค่มีปันผลดีอย่างเดียวไม่พอ แต่จ่ายปันผลแล้วยังต้องมีเงินเหลือไปทำให้ธุรกิจเติบโตด้วย เพราะนำเงินออกมาจ่ายเงินปันผลจนหมด จะไม่มีเงินเหลือไปทำให้ธุรกิจเติบโต”