บัวหลวงแนะ ลดการลงทุน หุ้นกู้ระยะยาว

บล.บัวหลวง แนะลดพอร์ตตราสารหนี้ระยะยาวและทองคำ ถือหุ้น เพิ่มโภคภัณฑ์ ชี้ไตรมาสแรกหุ้นไทยทะลุ 1,600 จุดยาก

นายชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ ผู้ช่วยกรรมการผู้อำนวยการ สายงานค้าหลักทรัพย์บุคคล บริษัท หลักทรัพย์ (บล.) บัวหลวง เปิดเผยว่า ปีนี้แนะนำการจัดพอร์ตลงทุนลดน้ำหนักในตราสารหนี้ระยะยาวเป็นหลัก เพราะจะได้รับผลกระทบจากการที่สหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยอีก 2-3 ครั้ง รวมถึงลดน้ำหนักการลงทุนในทองคำ ขณะที่ยังให้การลงทุนในหุ้นอย่างต่อเนื่องเพราะสภาพคล่องยังล้นในระบบ โดยลดหุ้นในยุโรปลง ขณะที่เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในสินค้ากลุ่มพลังงานหรือสินค้าโภคภัณฑ์

อย่างไรก็ดี ระยะสั้นหรือไตรมาสแรกไม่มีปัจจัยบวกพอจะทำให้ดัชนีหุ้นไทยทะลุ 1,600-1,620 จุด ได้ เพราะผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ไตรมาส 4 ของปี 2559 จะออกมาดีเป็นบางตัว โดยให้แนวรับไว้ที่ 1,450 จุด ซึ่งจากการไปนำเสนอข้อมูล (โรดโชว์) กับผู้ลงทุนต่างชาติมองว่าก่อนหน้านี้ขายหุ้นไทยไปมาก ซึ่งหากปรับฐานถือเป็นโอกาสสะสม รวมทั้งไม่กังวลกับการเลือกตั้งที่เลื่อนจากกลางปีนี้ไปยังต้นปี 2561

ขณะที่สิ้นปีมองหุ้นไทยปิดที่ 1,670 จุด กำไร บจ.อยู่ที่ 107.6 บาท หรือเติบโต 11% จากปีก่อน จากการลงทุนภาครัฐที่จะส่งผลให้เศรษฐกิจในประเทศดีขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งจะเริ่มเห็นความชัดเจนตั้งแต่ครึ่งปีหลังเป็นต้นไป โดยมองการขับเคลื่อนเม็ดเงินต่างชาติจะไหลกลับเข้าตลาดหุ้นไทยได้หลังผ่านช่วงกลางปีไปแล้ว โดยเฉพาะช่วงไตรมาส 4 ที่คาดว่าเงินจะไหลกลับมาก ทั้งจากหลังประเมินผลงานของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ ขณะที่ประเทศไทยน่าจะเริ่มเห็นกำหนดการเลือกตั้งช่วงต้นปี 2561 ซึ่งปกติหุ้นไทยจะกลับมาขึ้นล่วงหน้าก่อน 6 เดือน

นอกจากนั้น มองว่าเม็ดเงินต่างชาติจะไหลเข้าหุ้นไทยปีนี้มากกว่าปี 2559 ที่ 7-8 หมื่นล้านบาท เพราะดูจากการถือหุ้นใหญ่ SET50 ของต่างชาติถือหุ้นไทยต่ำสุดในรอบ 5 ปีแล้ว อีกทั้งตั้งแต่ต่างชาติขายออกไป 3 แสนล้านบาท ยังมีช่องว่างที่เม็ดเงินต่างชาติจะไหลกลับเข้ามา เพราะเพิ่งเข้ามาไม่ถึง 1 แสนล้านบาท

สำหรับกลยุทธ์ช่วงนี้เลือกลงทุนแบบรายตัวในกลุ่มที่เกี่ยวกับการบริโภคในประเทศที่จะเติบโตได้ดีตามเศรษฐกิจ ได้แก่ กลุ่มยานยนต์ที่คาดกำไรโต 25% กลุ่มอาหารคาดกำไรโต 15% และกลุ่มสื่อที่คาดว่ากำไรโต 107%