คาดเงินเฟ้อญี่ปุ่นพลาดเป้า

ผลสำรวจทันคันชี้เงินเฟ้อญี่ปุ่นพลาดเป้า ด้านอดีตบอร์ดบีโอเจเสนอหยุดกระตุ้นเพิ่ม

ผลสำรวจของธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) หรือทันคัน พบว่า เอกชนต่างลดคาดการณ์เงินเฟ้อในช่วง 5 ปีข้างหน้าลงจากคาดการณ์เดิมที่ 1.2% เหลือ 1.1% ต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มเก็บผลสำรวจในปี 2014 เพิ่มแรงกดดันให้กับ ฮารุฮิโกะ คุโรดะผู้ว่าการบีโอเจ ในการบรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ 2% ภายในเดือน มี.ค. 2018

นอกจากนี้ เอกชนยังคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจะขยายตัวที่ 0.7% ในช่วงเวลา 1 ปี ลดลงจากคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 0.8% โดยเมื่อแบ่งตามภาคธุรกิจ บริษัทภาคการผลิตรายใหญ่คาดว่าเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 0.6% แต่บริษัทภาคการผลิตขนาดเล็กและขนาดกลาง รวมถึงบริษัทนอกภาคการผลิต มองว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มปรับขึ้นต่ำกว่าคาดการณ์ก่อนหน้า

ทั้งนี้ ดัชนีราคาผู้บริโภคของญี่ปุ่นเดือน พ.ค. ลดลง 0.4% จากปีก่อนหน้านี้ ซึ่งต่ำสุดนับตั้งแต่ผู้ว่าการบีโอเจเริ่มใช้มาตรการกระตุ้นทางการเงินในเดือน เม.ย. 2013 เนื่องจากราคาน้ำมันถูกและราคาอาหารชะลอการปรับตัวขึ้น

ด้าน จูนิจิ มากิโกะ นักเศรษฐศาสตร์จากเอสเอ็มบีซี นิกโกะ ซิเคียวริตี้ส์ บริษัทหลักทรัพย์ในญี่ปุ่น กล่าวว่า ในขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณว่าเงินเฟ้อจะขยายตัว และบีโอเจจะได้รับแรงกดดันจากการที่ต้องใช้มาตรการกระตุ้นทางการเงินเพิ่มเติม

นอกจากนี้ ค่าเงินเยนที่แข็งค่าต่อเนื่องในปี 2016 ทำให้ผลกำไรของภาคเอกชนลดลง โดยเฉพาะบริษัทส่งออก ขณะที่ต้นทุนสินค้านำเข้าที่ปรับลดลงจะเพิ่มแรงกดดันจากภาวะเงินฝืด โดยอัตราเงินเฟ้อและผลกำไรของภาคธุรกิจที่ไม่ขยายตัวเพิ่มดังกล่าว ยังอาจส่งผลให้ค่าแรงไม่ปรับขึ้นตามไปด้วย

ขณะที่ ซายูริ ชิไร อดีตสมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายของบีโอเจ กล่าวว่า บีโอเจควรหยุดใช้มาตรการกระตุ้นทางการเงินเพิ่ม เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมของญี่ปุ่นอยู่ในระดับต่ำแล้ว และเศรษฐกิจปรับตัวค่อนข้างดีในขณะนี้

ชิไร เสริมว่า บีโอเจควรลดวงเงินสำหรับมาตรการเข้าซื้อสินทรัพย์ ควบคู่ไปกับการคงอัตราดอกเบี้ยติดลบ เพื่อทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง พร้อมระบุว่า ค่าเงินเยนที่แข็งค่าอย่างฉับพลันอาจส่งผลเชิงลบต่อผลกำไรของภาคเอกชน แต่หากเงินเยนยังอยู่ที่ระดับ 100-110 เยน/เหรียญสหรัฐ บริษัทหลายแห่งไม่น่าจะได้รับผลกระทบมากนัก

“ค่าเงินเยนที่แข็งค่าต่อเนื่องอาจเป็นปัญหา แต่ปัญหาดังกล่าวไม่อาจแก้ไขได้ด้วยการใช้นโยบายการเงิน” ชิไร กล่าว

ด้าน ธนาคารบาร์เคลย์ และธนาคารเจพีมอร์แกน คาดว่าบีโอเจจะใช้มาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมในการประชุมนโยบายวันที่ 28-29 ก.ค.ที่จะถึงนี้ ซึ่งเป็นช่วงที่บีโอเจจะเปิดเผยคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อใหม่ด้วย