ฟิทช์ฯยันน้ำมัน-ปิโตรฯแกร่ง

ฟิทช์ฯ รับประกัน อุตสาหกรรมกลั่นน้ำมันและปิโตรเคมีของไทย จะยังคงมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในปีนี้

ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นแรง ดัชนีปิดที่ 1,397.63 จุด เพิ่มขึ้น 13.37 จุด หรือ 0.97% มูลค่าการซื้อขาย 37,039.37 ล้านบาท นำโดยกลุ่มพลังงานหลังราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกดีดตัวขึ้นเกือบ 50 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล ส่งผลให้หุ้นบริษัท ปตท. (PTT) ปิด 300 บาท บวก 5 บาท บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม (PTTEP) ปิดที่ 77.50 บาท บวก 1.50 บาท 

ฟิทช์ เรทติ้งส์ ออกบทวิเคราะห์ คาดการณ์ว่า อุตสาหกรรมกลั่นน้ำมันและปิโตรเคมีไทยจะยังคงมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในปี 2559 เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยหนุนความต้องการน้ำมันเพิ่มขึ้น แต่กำไรอาจชะลอตัวลงจากเมื่อปี 2558 หลังมีการเพิ่มกำลังผลิต ประกอบกับแรงกดดันที่ส่งผลกระทบต่อผลิตภัณฑ์น้ำมันบางประเภท

ขณะที่ส่วนต่างระหว่างราคาผลิตภัณฑ์กับวัตถุดิบของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในไตรมาสแรกปีนี้ จากส่วนต่างราคาที่สูงขึ้นของผลิตภัณฑ์โพลิเอทิลีนและผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์ โดยส่วนต่างระหว่างราคาผลิตภัณฑ์โพลิเอทิลีนกับแนฟทาเพิ่มขึ้นเป็น 760-780 เหรียญสหรัฐ/ตัน จากไตรมาสแรกของปี 2558 อยู่ที่ 700-720 เหรียญสหรัฐ/ตัน ในขณะที่ส่วนต่างระหว่างราคาผลิตภัณฑ์พาราไซลีนกับแนฟทาเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 390 เหรียญสหรัฐ/ตัน จากไตรมาสแรกของปี 2558 อยู่ที่ 330 เหรียญสหรัฐ/ตัน

ฟิทช์ฯ คาดว่า ส่วนต่างระหว่างราคาผลิตภัณฑ์กับวัตถุดิบของผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีของไทยจะยังคงแข็งแกร่งในปีนี้ โดยผู้ผลิตรายงานส่วนต่างราคาที่สูงขึ้นในไตรมาสแรกของปีนี้ อย่างไรก็ตามกำลังการผลิตใหม่ที่จะเพิ่มเข้ามาน่าจะกดดันส่วนต่างราคาของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีในช่วงเวลาที่เหลือของปี

สำหรับค่าการกลั่นที่ไม่รวมกำไรและขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันของโรงกลั่นน้ำมันของไทย ลดลงในไตรมาสแรกของปี 2559 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เป็นผลมาจากการลดลงของส่วนต่างระหว่างราคา ผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปชนิดกลาง (น้ำมันดีเซล) กับน้ำมันดิบ ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากอุปาทานที่มีมากเกินความต้องการจากประเทศจีน แต่ค่าการกลั่นก็ถูกชดเชยด้วยส่วนต่างระหว่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันเตากับน้ำมันดิบที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ทั้งนี้ โรงกลั่นน้ำมันและบริษัทผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีของไทยที่ฟิทช์ฯ จัดอันดับความน่าเชื่อถือได้รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรกของปี 2559 เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2558 ซึ่งเป็นผลมาจากส่วนต่างระหว่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีกับวัตถุดิบที่แข็งแกร่ง และผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันที่ลดลง โดยกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่ายภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย และค่าเช่า (อีบิตดา) ของบริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล (PTTGC) เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกปีก่อน

ขณะที่อีบิตดาของบริษัท ไทยออยล์ (TOP) เพิ่มขึ้น 48% อีบิตดา ของบริษัท ไออาร์พีซี (IRPC) เพิ่มขึ้นเป็นอย่างมากจากฐานที่ต่ำในไตรมาสแรกของปี 2558 เพราะบันทึกผลขาดทุนสต๊อกน้ำมันที่สูงกว่ามาก บริษัท เอสโซ่ (ESSO) อีบิตดาก็เพิ่มขึ้น เป็นอย่างมากในไตรมาสแรกของปี 2559 จากฐานที่ต่ำในไตรมาสแรกของปี 2558 เช่นเดียวกัน

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี ระบุว่า โรงกลั่น 8 โรงกลั่นที่ฝรั่งเศส หยุดประท้วงทำให้น้ำมันดิบ 1.4 ล้านบาร์เรล/วันหายไป หากยืดเยื้อจะทําให้ตลาดน้ำมันสําเร็จรูปตึงตัวเป็นบวกต่อค่าการกลั่นและกลุ่มโรงกลั่นของบริษัท TOP บริษัท บางจากปิโตรเลียม หรือ BCP และ IRPC