SCCลั่นกำไรนิวไฮ

“กานต์” บิ๊กปูนซิเมนต์ไทย ชูปันผล-กำไรนิวไฮ หุ้นฟื้นหลังไทยพาณิชย์ขายทิ้งโปะหนี้เน่า

ราคาหุ้นบริษัท ปูนซิเมนต์ไทย (SCC) ที่ปรับตัวลงอย่างรุนแรง 2 วันก่อน และวันที่ 24 ก.ย. ราคาเด้งขึ้นมาปิดที่ 476 บาท เพิ่มขึ้น 4 บาท ภายหลังธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB) ได้ขายหุ้น SCC ที่ถืออยู่ทั้งหมด 9,070,600 หุ้น หรือ 0.76% มูลค่า 4,461.19 ล้านบาท ผ่านกระดานซื้อขายรายใหญ่ (บิ๊กล็อต) ให้กับสำนักงานทรัพย์สินส่วนพระมหากษัตริย์ เพื่อบรรเทาผลกระทบจากการตั้งสำรองแก้ปัญหาหนี้เสียของบริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี (SSI) ที่ธนาคารไทยพาณิชย์ปล่อยกู้ 2.2 หมื่นล้านบาท

นายกานต์ ตระกูลฮุน กรรมการผู้จัดการใหญ่ SCC กล่าวว่า ไม่ทราบสาเหตุที่หุ้น SCC ถูกเทขายออกมาและไม่มีความกังวลที่หุ้นถูกขาย เนื่องจากมั่นใจผลประกอบการของบริษัทที่มีการเติบโตได้ดีอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกำไรปีนี้จะทำสถิติสูงสุดอีกครั้งจากปี 2557 มีกำไร 3.3 หมื่นล้านบาท เพราะสามารถบริหารจัดการลดต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และพัฒนาสินค้านวัตกรรมที่มีมาร์จิ้นสูง พร้อมกับคงเป้าหมายรายได้รวมปีนี้ที่ 4.87 แสนล้านบาท  

นายกานต์ กล่าวถึงผลการดำเนินงานไตรมาส 3 ว่า จะต่ำกว่าไตรมาส 2 ที่มีรายได้รวม 1.14 แสนล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 13,877.22 ล้านบาท เป็นผลมาจากวัฏจักรของธุรกิจปูนในช่วงไตรมาส 3 เป็นช่วงโลว์ซีซั่น ยอดขายปูนซีเมนต์จะต่ำที่สุดของปี เพราะเป็นฤดูฝนทำให้การก่อสร้างชะลอออกไป นอกจากนี้ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีในไตรมาส 3 ปรับตัวลดลงต่ำกว่าไตรมาส 2 รวมถึงคาดว่าจะมีผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันตามราคาน้ำมันที่ปรับลดลง 

“ไตรมาส 3 ถือว่าเป็นจุดต่ำสุด ซึ่งเป็นเรื่องปกติ เพราะเป็นช่วงโลว์ซีซั่น แต่ไตรมาสสุดท้ายจะดีขึ้นจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐที่จะเห็นผลในช่วงนั้น” นายกานต์ กล่าว  

นายกานต์ คาดว่า SCC จะจ่ายเงินปันผลครึ่งปีหลังมากกว่าครึ่งปีแรกที่ 7.50 บาท/หุ้น ตามผลประกอบการที่มีแนวโน้มดีขึ้น 

ทั้งนี้ SCC ให้ความสำคัญกับการวิจัยและพัฒนา (อาร์แอนด์ดี) โดยปีนี้ตั้งงบอาร์แอนด์ดี 4,900 ล้านบาท และเพิ่มเป็น 6,700 ล้านบาทในปีหน้า ส่วนปี 2560 8,300 ล้านบาท เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน และสร้างนวัตกรรมใหม่ๆ ผลักดันให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับให้ตัวสูงขึ้น 

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ธนชาต กล่าวว่า ไม่เห็นความเสี่ยงต่อคาดการณ์ผลประกอบการ HDPE-naphtha spreads ยังคงอยู่เหนือ 700 เหรียญสหรัฐ/ตัน ซึ่งเป็นบวกต่อผลประกอบการของธุรกิจเคมีภัณฑ์ ในความเป็นจริง HDPE-ethylene สูงขึ้น SCC จะได้ประโยชน์มากขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

ขณะที่ราคาปูนอ่อนตัวลงเล็กน้อยในไตรมาส 3 แต่โครงสร้างพื้นฐานยังเป็นแรงผลักดันไตรมาส 4 เป็นต้นไป เนื่องจากการใช้จ่ายของรัฐบาลในระยะยาว เมื่อโครงการเริ่มขึ้น แนวโน้มจะดีขึ้นต่อเนื่องในอนาคต

“ราคาหุ้นปรับลงแรง คงคำแนะนำ ‘ซื้อ’ ราคาเป้าหมาย 610 บาท เนื่องจากแนวโน้มยังคงเป็นบวก ซึ่งราคา SCC ซื้อขายที่พี/อีเพียง 11 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี” นักวิเคราะห์ระบุ