สหวิริยาทุบกำไรแบงก์

ปิดโรงถลุงเหล็ก SSI UK คาดฉุดกำไรเจ้าหนี้ 13-32% แนะซื้อ KBANK และ TCAP แทน

ผลจากการที่บริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี (SSI) ประกาศหยุดผลิตเหล็กแท่งแบนชั่วคราวที่โรงงานเอสเอสไอทีไซด์ของธุรกิจโรงถลุงเหล็กที่ดำเนินงานโดยบริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี ยูเค (SSI UK) บริษัทย่อย ทำให้มีความเสี่ยงหนี้ของบริษัทรวม 5 หมื่นล้านบาท จะผิดนัดชำระหนี้ ฉุดหุ้นสามธนาคารเจ้าหนี้ร่วงระนาวประมาณ 2% ขณะที่หุ้น SSI ถูกขึ้นเครื่องหมาย SP หยุดพักการซื้อขายชั่วคราว ราคาจึงอยู่ที่ 0.10 บาท เท่าราคาเมื่อวันศุกร์ที่ 18 ก.ย.ที่ผ่านมา

ราคาหุ้นธนาคารกรุงไทย (KTB) ปิดที่ 17.80 บาท ลดลง 0.40 บาท หรือลดลง 2.20% ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB) ปิดที่ 141 บาท ลดลง 3 บาท หรือ 2.08% และราคาหุ้นบริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป (TISCO) ปิดที่ 36.50 บาท ลดลง 0.25 บาท หรือ 0.68%

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ธนชาต วิเคราะห์ว่า กรณี SSI UK หาก SSI ไม่สามารถชำระหนี้ได้จะทำให้ KTB, SCB และ TISCO ต้องกันสำรองเพิ่ม 1.86 หมื่นล้านบาท ส่งผลกระทบต่อประมาณการกำไร TISCO ปี 2558 มากที่สุดถึง 32% และกระทบคาดการณ์กำไร KTB และ SCB ปี 2558 อยู่ 22% และ 13% ตามลำดับ

บล.โกลเบล็ก ให้จับตาวันที่ 21 ต.ค. 2558 ที่เป็นวันสุดท้ายส่งงบการเงินไตรมาส 3/2558 ของกลุ่มธนาคาร ว่าหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (เอ็นพีแอล) จะเพิ่มขึ้นหรือไม่ รวมถึงการเติบโตของสินเชื่อเป็นอย่างไร 

บล.ฟินันเซีย ไซรัส มองลบต่อหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ โดยเฉพาะธนาคารเจ้าหนี้ ได้แก่ SCB, KTB และ TISCO จะได้รับแรงกดดันอีกครั้งหลัง SSI ประกาศหยุดผลิตเหล็กแบน โดยราคาหุ้น TISCO ที่ลงมาแล้ว 6% จากวันที่ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ได้ออกรายงานน่าจะรับข่าวนี้แล้ว ส่วน SCB และ KTB ประเมินในกรณีหากต้องตั้งสำรองหนี้เพิ่มเติมเป็น 100% คาดว่าจะมีผลกระทบต่อหุ้นราว 1.80 บาท และ 0.45 บาท ตามลำดับ

แต่ในระยะสั้นตลาดยังมีความกังวลกับคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคารพาณิชย์ ซึ่งคาดการณ์ว่าหลายธนาคารจะมีการตั้งสํารองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ ยังส่งผลให้กําไรของกลุ่มธนาคารจะออกมาไม่ดีนัก

นักวิเคราะห์ บล.เอเซีย พลัส มองว่า SSI ยังกดดันกําไร TISCO, KTB และ SCB และให้น้ำหนักสามหุ้นนี้เท่าตลาดและมีบรรยากาศเชิงลบจากแผนปรับโครงสร้างธุรกิจของ SSI ที่ให้โรงงาน SSI UK หยุดผลิตชั่วคราว นําไปสู่ผลขาดทุนจากการทํา TDR ที่สูงขึ้น กดดันให้สํารองหนี้เพิ่มขึ้นอีกในครึ่งปีหลัง ดังนั้นแนะนำให้เปลี่ยนตัวเล่นจาก KTB, SCB, TISCO ไปซื้อธนาคารกสิกรไทย (KBANK) บริษัท ทุนธนชาต (TCAP)

สำหรับ KTB และ SCB ปล่อยกู้ SSI แห่งละ 2 หมื่นล้านบาทที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะนําไปสู่การตั้งสํารองหนี้ฯ ในส่วนของผลขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้ที่เพิ่มขึ้นในงวดครึ่งหลังปีนี้ เนื่องจากแผนปรับโครงสร้างหนี้ที่ยืดระยะเวลาชําระเงินต้นและดอกเบี้ยให้กับลูกหนี้ออกไปอีก โดยสถานภาพ SSI ปัจจุบันเป็นลูกหนี้ปรับโครงสร้างที่จัดชั้นในกลุ่มสินเชื่อกล่าวถึงเป็นพิเศษ (ค้างชําระไม่เกิน 3 เดือน) ยังไม่ได้จัดชั้นเป็นหนี้เอ็นพีแอล ทั้งนี้ ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ได้เห็นชอบให้ธนาคารตั้งสํารองหนี้ฯ ในระดับสูงกว่าเกณฑ์ที่ 2% ของสินเชื่อจัดชั้นสุทธิจากหลักประกัน โดย ณ สิ้นงวดไตรมาส 2 ปี 2558 ธนาคารได้ตั้งสํารองหนี้ SSI เพิ่มขึ้นจากระดับ 36% ของหนี้คงค้างโดยไม่หักหลักประกัน โดยเพิ่ม SSI UK อีก 22% เป็น 58% ของหนี้คงค้างไม่หักหลักประกัน โดยยังคงระดับสํารองหนี้ที่ 36% ของ SSI