ยังไม่คุ้มค่าในการลงทุน?

การชะลอตัวทางเศรษฐกิจชัดเจนมากที่สุด ในเรื่องของการปรับเป้าหมายของ GDP ลง ซึ่งต้องยอมรับว่า หลายสำนักวิจัยมีการปรับลงค่อนข้างแรง กล่าวคือ จากการเติบโต 4-5% มาสู่ระดับ 2.8-3.5% ซึ่งอยู่ในระดับ 30% ขึ้นไปโดยประมาณ

สิ่งที่เกิดขึ้นก็คือ การส่งออกติดลบติดกัน ทั้งเดือน ม.ค.และ ก.พ. เพราะฉะนั้น GDP ก็ยากที่จะฟื้นตัว?

ปัญหาสำคัญที่เกิดขึ้นก็คือ นักลงทุนเกิดความกังวล จึงเป็นเหตุผลที่ทำให้ SET Index ลดลงมา แต่สิ่งที่ต้องติดตามคือ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ลงความเห็นว่า 1,500 จุด น่าจะเป็นตัวเลขที่เพียงพอในการตอบรับความเสี่ยงครั้งนี้ แม้ P/E อาจจะไม่ต่ำ แต่หุ้นใหญ่ในกลุ่มใหญ่ๆ เช่น P/E ธนาคารพาณิชย์บางแห่งก็เริ่ม ปรับตัวลดลงจนอยู่ในระดับที่คาดว่า จะไม่ปรับตัวลงไปต่ำกว่านี้

ปัญหาที่ผมกังวลก็คือ ภาพใหญ่ไม่ดีอยู่แล้วตามภาพเศรษฐกิจ แต่ภาพย่อยยังไม่มีการเฉลยเรื่องปัจจัยลบที่เกิดขึ้น คือในอดีตทุกครั้งที่หุ้นเป็นขาลง SET มักจะลงมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ เพราะอาจจะมีปัจจัยแทรกซ้อน เช่น มองว่า SET จะลง 1,500 จุด ลงจริงๆ อาจจะเป็น 1,400 จุด ซึ่งต้องยอมรับว่ามีความเสี่ยงหลายอย่างที่ยังไม่ได้ตอบรับ

ส่วนตัวคาดว่าแม้ตัวเลขในการเล่นดีดกลับ คาดไว้ก่อนหน้านี้ว่า SET จะลงมาที่ระดับ 1,500 หรือ 1,460 ตัวเลข 1,500 เป็นตัวเลขที่เราเห็นแล้ว แต่เมื่อพิจารณาในเชิงการวิเคราะห์ทางเทคนิค เราจะพบว่า
การดีดกลับอาจจะได้แค่ 1,520-1,530 ซึ่งก็หมายถึงไม่คุ้มค่าในการเล่น เพราะฉะนั้นเราควรไปพิจารณาจุดดีดกลับที่ต่ำกว่านั้น ก็คือ อาจจะเป็นตัวเลข 1,460 ที่ยังไม่เกิดขึ้นในปัจจุบัน

ทั้งหมดบทสรุปของบทความในวันนี้ คิดว่ายังอยากให้ “ต่อราคา” และการอ่อนแรงของสัญญาณซื้อก็สังเกตได้ชัดเจนว่า หุ้น IPO น้องใหม่ที่ต่ำกว่าจอง ก็อาจจะเป็นสัญญาณที่ชี้ว่า นอกจากหุ้น IPO ที่อาจจะเริ่มหมดบทบาทในระยะสั้น หุ้นขนาดเล็กก็อาจจะมีแรงขายได้อีก หรือตัวที่ยังไม่ลงก็อาจจะลงแรง หรือตัวที่ลงแล้วก็อาจจะไม่มีการฟื้นตัว!!!