TTA ปัดตอบผู้ถือหุ้น

แผนซื้อหุ้นบางจาก ผู้ถือหุ้นไฟเขียวเพิ่มทุน RO ราคาหุ้นลงเพราะราคาน้ำมันดิ่ง

การประชุมผู้ถือหุ้นสามัญประจำปี ครั้งที่ 1/2558 ของบริษัท โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ (TTA) ใช้เวลาในการประชุมทั้งหมด 4 ชั่วโมง ตั้งแต่เวลา 14.00-18.00 น. ผู้ถือหุ้นได้สอบถามผู้บริหารถึงกรณีข่าวว่า TTA จะเข้าไปซื้อหุ้นบริษัท บางจากปิโตรเลียม (BCP) จากบริษัท ปตท. (PTT)

นายสมพร จิตเป็นธม ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ฝ่ายบัญชีและการเงิน ตอบว่า ไม่สามารถเปิดเผยรายละเอียดได้ เนืื่องจากเป็นการรักษาความลับในการเจรจาซึ่งมีบุคคลที่ 3 เกี่ยวข้อง แต่ปกตินโยบายการเข้าซื้อกิจการและการลงทุนของ TTA จะเน้น 2 ประเภท คือ ธุรกิจที่ต่อเนื่องจากธุรกิจเดิม และธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องหรือสร้างประโยชน์ร่วมให้กับธุรกิจที่อยู่ในกลุ่ม TTA ซึ่งคาดว่าแผนการเจรจาเข้าซื้อกิจการน่าจะได้ข้อสรุปเร็วๆ นี้

ปัจจุบัน TTA มีธุรกิจอยู่ 3 กลุ่ม  คือ พลังงาน ขนส่งทางเรือ และธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน

ในการประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 28 ม.ค. มีวาระสำคัญ คือ การเสนอออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 1,537 ล้านบาท เป็น 2,276 ล้านบาท โดยออกหุ้นเพิ่มทุนจำนวนทั้งสิ้น 739.38 ล้านหุ้น แบ่งเป็นออกหุ้นเพิ่มทุนให้กับผู้ถือหุ้นเดิม (RO) จำนวน 520.47 ล้านหุ้น โดยส่วนที่เหลือเตรียมไว้สำหรับรองรับการแปลงสภาพ TTA-W5 ที่ราคาใช้สิทธิ 18.5 บาท หรือเป็นการออกหุ้น RO มีมูลค่า 7,286 ล้านบาท ที่ราคาจองซื้อหุ้นละ 14 บาท หรือมีส่วนลดจากราคาตลาดประมาณ 20% โดยจัดสรรให้กับผู้ถือหุ้นในอัตรา 15 หุ้นเก่า ต่อ 6 หุ้นใหม่ พร้อมทั้งให้สิทธิผู้ถือหุ้นที่จองซื้อ RO อัตรา 6 หุ้นใหม่ จะได้รับ TTA-W5 ฟรี 2 หน่วย

สำหรับแผนการใช้เงินจากการเพิ่มทุนครั้งนี้ แบ่งเป็นสัดส่วน 70-80% สำหรับไปขยายธุรกิจที่ต่อเนื่องจากธุรกิจหลัก รวมถึงธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องในกลุ่มของ TTA และเตรียมไว้สำหรับการเข้าซื้อกิจการ และอีก 20-30% สำหรับเป็นเงินทุนหมุนเวียน

อย่างไรก็ดี แม้ปัจจุบันบริษัทจะมีเงินสดภายในกลุ่มอยู่ที่ 6,290 ล้านบาท และมีอัตราหนี้สินต่อทุน (ดี/อี) อยู่ในระดับต่ำเพียง 0.4 เท่า แต่การเพิ่มทุนดังกล่าวเพื่อรองรับโอกาสการลงทุน และรองรับกับภาวะตลาดเงินและตลาดทุนที่มีความผันผวนมากขึ้น

ทั้งนี้ คาดว่าผู้ถือหุ้นเดิมจะให้การตอบรับหุ้น RO ครั้งนี้เป็นอย่างดี เพราะน่าจะให้ผลตอบแทนดีเหมือนกับ RO ที่ผ่านมา 2 ครั้ง โดยปี 2556 บริษัทเพิ่มทุน RO ผู้ถือหุ้นที่เข้ามาจองซื้อได้ผลตอบแทนอยู่ระหว่าง 15-64% และปี 2557 เพิ่มทุน RO ได้ผลตอบแทนระหว่าง 38-114% โดยคาดว่า RO ครั้งนี้จะให้ผลตอบแทนไม่ต่ำกว่าราคาที่เข้าจองซื้อที่ 14 บาท

นายเฉลิมชัย มหากิจศิริ กรรมการผู้จัดการใหญ่และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร TTA กล่าวว่า นโยบายการลงทุนเพื่อการเติบโตของบริษัททำ 2 เรื่อง คือ การเติบโตแบบปกติที่มาจากการขยายการลงทุนจากธุรกิจหลักที่ต่อเนื่อง และเติบโตแบบไม่ปกติคือการเข้าซื้อกิจการซึ่งคุณสมบัติที่สนใจ คือ ต้องมี 4 ปัจจัย ตั้งแต่มีกิจการที่ดี มีแนวโน้มเติบโตในอนาคต อยู่ในอุตสาหกรรมที่ดี และได้ราคาลงทุนที่ดีและเหมาะสม

นายเฉลิมชัย กล่าวถึงกรณีที่ผู้ถือหุ้นถามถึงราคาหุ้น TTA ที่ลดลงสวนทางกับผลประกอบการงวดปีล่าสุด 2557 (สิ้น 30 ก.ย. 2557) ที่พลิกมามีกำไรสุทธิที่ 1,015 ล้านบาท หรือดีที่สุดในรอบ 5 ปี ว่า เพราะหุ้น TTA ถูกมองจากนักลงทุนและกองทุนต่างประเทศว่าเป็นธุรกิจโฮลดิ้งถือหุ้นในธุรกิจขนส่งทางเรือและพลังงาน ราคาน้ำมันที่ได้รับผลกระทบจากที่ราคาน้ำมันลงแรง

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) มีมุมมองเป็นบวกต่อ TTA เนื่องจากจะได้เงินสดจากการเพิ่มทุนราว 1 หมื่นล้านบาท และเมื่อรวมกับเงินสดในมืออีก 7,600 ล้านบาท จะส่งผลให้บริษัทมีเงินสดรวมสูงถึง 1.76 หมื่นล้านบาท จึงมีความพร้อมเต็มที่ในการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ และคาดว่าจะเป็นธุรกิจที่ TTA รับรู้กำไรได้ทันที และมีนัยสำคัญที่จะหักล้าง Dilution Effect ได้ จึงแนะนำ “ทยอยสะสม” เพื่อใช้รับสิทธิการขึ้นเครื่องหมาย XR, XW และ XB