วิสัยทัศน์ ‘รินใจ’ TFEX ‘TOP 30’ อนุพันธ์โลก

2 เดือน กับ 15 วัน ระยะเวลาที่ “รินใจ ชาครพิพัฒน์กุล” กลับเข้ามาร่วมงานกับทางตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) อีกครั้ง ในตำแหน่ง “ผู้ช่วยผู้จัดการ” ตลท. และหมวกอีกใบในฐานะ “กรรมการผู้จัดการ” บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย) หรือ TFEX นับเป็นผู้นำคนที่ 2 ต่อจาก “เกศรา มัญชุศรี”

 วิสัยทัศน์ของ “รินใจ” ตั้งใจให้ TFEX  มีจำนวนสัญญาซื้อขายติด 30 อันดับแรก (Top 30) ของตลาดอนุพันธ์โลก ในแผนระยะ 3-5 ปี

ปัจจุบันอันดับของ TFEX ในเวทีโลก อยู่ที่อันดับ 32 ด้วยจำนวนการซื้อขาย 8 เดือนแรกของปี 2558 อยู่ที่ 25 ล้านสัญญา ขยับจากอันดับ 35 เมื่อปี 2556 อันดับปัจจุบันห่างจากอันดับเป้าหมายอีกไม่ไกล แต่การจะเข็นให้ติด Top 30 จะต้องก้าวข้ามอันดับ 31 คือ ตลาดอนุพันธ์ลอนดอน ที่มีจำนวนสัญญาซื้อขายสูงถึง 34 ล้านสัญญา และอันดับ 30 คือ ตลาดอนุพันธ์เม็กซิโก มีจำนวนสัญญาซื้อขาย 36 ล้านสัญญา ถือว่าไม่ง่าย

สำหรับกลยุทธ์ในการจะผลักดันให้จำนวนสัญญาซื้อขายของ TFEX เป็นไปตามวิสัยทัศน์ที่กำหนดไว้ได้นั้น ทาง “รินใจ” มองว่าการขยายตลาดไปยังกลุ่มผู้ลงทุนสถาบันต่างชาติ ยังเป็นโอกาสในการขยายการเติบโตให้กับ TFEX ดังจะเห็นได้ว่าสัดส่วนการซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติใน TFEX ยังเป็นสัดส่วนที่ต่ำเพียง 8-10% ของการซื้อขายรวม หากเพิ่มสัดส่วนในส่วนนี้ให้เพิ่มสูงขึ้น น่าจะมีส่วนช่วยผลักดันขนาดการซื้อขายของ TFEX ให้ใหญ่ขึ้นตาม

หลักการในการขยายฐานผู้ลงทุนต่างประเทศ คือ ต้องสร้างช่องทางในการเข้าลงทุนใน TFEX ได้โดยสะดวก หนึ่งในแนวทางนั้นคือ การเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนสามารถชำระราคาด้วยเงินสกุลอื่น ซึ่งเบื้องต้นมองไว้คือ สกุลเงินเหรียญสหรัฐ โดยขณะนี้ทาง TFEX อยู่ระหว่างการศึกษารูปแบบเพื่อจัดทำเป็นแนวปฏิบัติ เพื่อนำเสนอขออนุญาตจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ภายในครึ่งแรกของปี 2558

นอกจากนี้ ยังต้องสร้าง TFEX ให้เป็นที่รู้จักของนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งยอมรับว่าสินค้าเกี่ยวกับตลาดหุ้นของไทยเป็นที่รู้จักกันดี แต่ในส่วนของ TFEX อาจยังไม่เป็นที่รู้จักมากเพียงพอ

ล่าสุด เมื่อต้นเดือน ธ.ค.ที่ผ่านมา ทาง TFEX ได้ไปจัดงานสัมมนาในประเทศสิงคโปร์ นำสินค้าเกี่ยวกับ TFEX ไปให้ข้อมูลกับนักลงทุน และเจ้าหน้าที่การตลาด (มาร์เก็ตติ้ง) อธิบายรายละเอียดสินค้าของ TFEX โดยได้รับการตอบรับที่ดีจนเกินคาด มีผู้สนใจเข้ารับฟังจำนวนมาก ส่วนใหญ่จะสอบถามถึงวิธีการซื้อขาย และทาง TFEX เองประเมินว่า ในอนาคตมีแผนจะร่วมกับพันธมิตรผลักดันให้นำสินค้าใน TFEX ไปวางจำหน่ายในตลาดต่างประเทศ เพื่อให้สินค้าของ TFEX อยู่ในสายตาการลงทุนของนักลงทุนต่างชาติ

สำหรับแผนปี 2558 TFEX กำหนดเป้าหมายจะมีจำนวนสัญญาซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน 1.9 แสนสัญญา จากปีนี้น่าจะอยู่ที่ประมาณ 1.3-1.4 แสนสัญญา/วัน ซึ่งจำนวนสัญญาในปีนี้ถือว่าทำได้สูงเกินเป้าหมายเดิมที่ตั้งไว้ว่าจะมีการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันประมาณ 7-8 หมื่นสัญญา หรือเติบโต 99.74% จากปี 2556 ที่มีการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 6.8 หมื่นสัญญา

“แผนงานในปี 2558 จำนวนสัญญาจะมีการเติบโตประมาณ 30% เป็นอัตราการเติบโตลดลง จากปีนี้ที่ขยายตัวสูงถึง 99.74% สาเหตุเนื่องจากในช่วงที่ TFEX กำหนดเป้าหมายปี 2558 ขณะนั้นจำนวนสัญญาซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของปีนี้อยู่ที่ประมาณ 1 แสนสัญญา หากตั้งเป้าหมายจำนวนสัญญาซื้อขายต่อวันที่ 1.9 แสนสัญญา เท่ากับจะมีอัตราการเติบโตสูงถึง 40-50% แต่ในระยะหลังดัชนีหุ้นมีความผันผวนสูงขึ้น จนทำให้นักลงทุนเข้ามาใช้ฟิวเจอร์สช่วยปิดความเสี่ยง ทำให้จำนวนสัญญาซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของปีนี้เพิ่มขึ้น ทำให้จำนวนสัญญาที่ตั้งเป้าหมายไว้ดูลดลง” กรรมการ
ผู้จัดการ TFEX กล่าว

ทั้งนี้ แผนงานหลักของ TFEX ในปี 2558 คือการพยายามเพิ่มสภาพคล่องในสินค้าที่มีอยู่ โดยเฉพาะ SET50 Option โดยจะเพิ่มผู้ดูแลสภาพคล่อง (มาร์เก็ตเมกเกอร์) อีก 5 ราย และเปลี่ยนรูปแบบการทำมาร์เก็ตเมกกิ้งจากเสนอคำสั่งซื้อขายก็ต่อเมื่อมีคำขอ มาเป็นรูปแบบการส่งคำสั่งซื้อขายตลอดเวลา ซึ่งยอมรับว่าอาจเป็นการเพิ่มภาระให้กับโบรกเกอร์ แต่เนื่องจากเห็นว่าโบรกเกอร์หลายแห่ง ในขณะนี้ได้ใช้โปรแกรมในการดูแลสภาพคล่องการซื้อขายในส่วนของสินค้าใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (DW) ซึ่งสามารถนำมาประยุกต์ใช้ได้กับการดูแลสภาพคล่องใน SET50 Option

นอกจากนี้ TFEX อาจมีการปรับปรุงจำนวนการถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสูงสุด (Position Limit) ในดอลลาร์ฟิวเจอร์ส ให้มากกว่าปัจจุบันที่กำหนดไว้ให้ลงทุนได้ไม่เกิน 5,000 สัญญา เพราะเห็นว่าระดับดังกล่าวอาจไม่เพียงพอต่อความต้องการลงทุนของผู้ลงทุน ซึ่งปัจจุบันพบว่ามีผู้ลงทุนโดยเฉพาะผู้ลงทุนกลุ่มที่มีกำลังในการลงทุนสูง บรรดาไฮเน็ตเวิร์ธได้กระจายความเสี่ยงไปลงทุนต่างประเทศมากขึ้น ทำให้มีการใช้ดอลลาร์ฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยงของค่าเงินไว้ จากเดิมประเมินว่าผู้ใช้จะเป็นกลุ่มผู้ประกอบการธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก (เอสเอ็มอี)

อีกทั้งค่าเงินบาทที่ผันผวนทำให้มีผู้มาใช้ดอลลาร์ฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ในประเด็นนี้คงต้องขออนุญาตจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ก่อน

“รินใจ” กล่าวว่า การซื้อขายใน TFEX ที่เห็นมีปริมาณสูงขึ้นในระยะนี้ เนื่องจากภาวะตลาดหุ้นมีความผันผวน และการลงทุนในอนุพันธ์สามารถลงทุนได้ทั้งหุ้นขาขึ้นและขาลง และสถานการณ์ในวันที่หุ้นลดลงแรงเมื่อวันที่ 15 ธ.ค.ที่ผ่านมา ทาง TFEX ไม่ได้มีการรวบรวมว่ามีการถูกบังคับขาย (ฟอร์ซเซล) แต่โดยปกติโบรกเกอร์สมาชิกจะมีการรายงานข้อมูลเข้ามาในกรณีที่ลูกค้าไม่สามารถชำระราคาได้

แต่ขณะนี้ทาง TFEX ยังไม่ได้รับรายงานแต่อย่างใด และเท่าที่คุยกับโบรกเกอร์พบว่า ขณะนี้ผู้ลงทุนไทยมีความรู้ความเข้าใจในการลงทุนอนุพันธ์มากขึ้น และจะมีการปิดสถานะก่อนจะถูกเรียกหลักประกันและฟอร์ซเซล

ขณะนี้ทางผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ (เวนเดอร์) จะมีการพัฒนาโปรแกรมการซื้อขายอนุพันธ์ให้มีการตั้งคำสั่งในรูปแบบ Stop Order ล่วงหน้า เพื่อให้เข้ามาช่วยจัดการส่งคำสั่งล่วงหน้า รองรับในกรณีหุ้นมีความผันผวนสูง หรือเกิดตื่นตระหนกต่อข่าว ทำให้บางครั้งการส่งคำสั่งซื้อขายในรูปแบบปกติอาจไม่ทันต่อเวลา

เกศรา กรรมการและผู้จัดการ ตลท. กล่าวว่า ตลท. ก้าวสู่การเป็นตลาดทุนในระดับสากล โดยได้รับรางวัล Outstanding Data Provider Award ประจำปี 2557 ซึ่งเป็นรางวัลสำหรับตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่มีความโดดเด่นด้านการให้บริการข้อมูลทางการเงินและการลงทุน เช่น ข้อมูลซื้อขาย และข้อมูลบริษัทจดทะเบียน ผ่านช่องทางระบบเผยแพร่ข้อมูลที่ทันสมัยไปยังผู้ลงทุนและผู้ร่วมตลาดทั่วโลก ซึ่งจัดโดย The Financial Information Service Division (FISD)

ในปี 2558 ตลท.มุ่งสู่ความเป็น Digital Exchange โดยนำระบบเทคโนโลยีสารสนเทศมาใช้ในการดำเนินงานในทุกมิติ เพื่อตอบสนองทุกภาคส่วนในตลาดทุน เพื่อตอบสนองโลกเทคโนโลยีสารสนเทศที่พัฒนาอย่างไม่หยุดยั้ง