หุ้นไทยรอจังหวะแกว่งขึ้น

ตลาดหุ้นระยะสั้นยังเปราะ แม้สัญญาณทางเทคนิคจะเป็นบวกเล็กๆ

“หุ้นร้อน” อาจผันผวนจากความกังวลต่อมาตรการสกัดหุ้นร้อนที่ใกล้คลอดเต็มแก่

หุ้นพลังงานยังคงถูกกดดันจากภาวะน้ำมันตกต่ำ อย่างไรก็ดี การปฏิรูปพลังงานไม่ได้แย่ต่อหุ้นพลังงานเหมือนที่เคยกังวล

ผลประกอบการไตรมาส 3 ของ บจ.ส่วนใหญ่ยังฟื้นช้าตามภาวะเศรษฐกิจไทย

ในสัปดาห์นี้ต้องติดตามรายงานการประชุมเฟดครั้งล่าสุด จีดีพีไตรมาส 3 ของญี่ปุ่นและไทย รวมถึงประเด็นญี่ปุ่นจะเลื่อนการปรับขึ้นภาษีมูลค่าเพิ่มรอบ 2 หรือไม่

ดัชนีหุ้นไทยระยะปานกลางมีแนวโน้มแกว่งขึ้นเข้าหายอดเดิมที่ 1,650 จุด และมีโอกาสวิ่งไปสู่ 1,700 จุดในระยะถัดไป หนุนโดยปัจจัยดังนี้

ประการแรก ผลพวงจากการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมของอีซีบี และบีโอเจ ซึ่งมีขนาดใกล้เคียงกับมาตรการคิวอีของเฟด จะส่งผลให้สภาพคล่องในระบบการเงินโลกยังอยู่ในระดับสูงต่อไป เมื่อรวมการปรับพอร์ตของกองทุนบำนาญญี่ปุ่น และธุรกรรมแครี่เทรดดิ้ง จะทำให้เงินไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นในระยะถัดไป

ประการที่ 2 เศรษฐกิจและผลประกอบการ บจ.ไทยมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นในปี 2558

แม้เศรษฐกิจไทยจะฟื้นตัวเชื่องช้ากว่าที่ตลาดคาดหวัง ส่งผลลบฉุดกำไรของ บจ.ไตรมาส 3 หดตัวราว 45% และดึงตัวเลข 3 ไตรมาสแรกติดลบอยู่ 0.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

อย่างไรก็ดี เศรษฐกิจและผลประกอบการของ บจ.จะเร่งตัวขึ้นในปี 2558 หนุนโดย 1) การเมืองมีเสถียรภาพ รัฐบาลเร่งรัดเบิกจ่ายงบประมาณตั้งแต่ต้นปีงบประมาณ รวมถึงผลักดันเมกะโปรเจกต์ โดยเฉพาะระบบขนส่ง

2) แม้เศรษฐกิจโลกจะฟื้นตัวอย่างเชื่องช้า โดยเฉพาะยูโรโซนและญี่ปุ่น แต่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมน่าจะส่งผลให้เศรษฐกิจเร่งตัวขึ้นในปีหน้า

รัฐบาลญี่ปุ่นมีแนวโน้มจะประกาศเลื่อนการปรับขึ้นภาษีมูลค่าเพิ่มรอบ 2 ที่เดิมกำหนดไว้ที่เดือน ต.ค. 2558 และอาจยุบสภา เพื่อจัดการเลือกตั้งก่อนกำหนด ทั้งนี้มีแนวโน้มว่ารัฐบาลภายใต้การนำของนายกฯ อาเบะ จะได้รับการเลือกตั้งกลับเข้ามาปฏิรูปเศรษฐกิจต่อเนื่อง

ด้านยูโรโซนเศรษฐกิจขยายตัวขึ้นเล็กน้อยในไตรมาส 3 แต่การฟื้นตัวยังคงเป็นไปอย่างซบเซา จีดีพีไตรมาส 3 ในกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร 18 ประเทศ ขยายตัว 0.2% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่จีดีพีในอียูซึ่งประกอบด้วยสมาชิก 28 ประเทศ ขยายตัว 0.3% จากไตรมาสก่อนหน้า

ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐยังคงขยายตัวดีกว่าภูมิภาคอื่น ศุกร์ที่ผ่านมายอดค้าปลีกและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ปรับตัวสูงขึ้น สนับสนุนมุมมองที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังขยายตัวแข็งแกร่งขึ้น

ยอดค้าปลีกสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือน ต.ค. มากกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 0.2%

ขณะที่ผลสำรวจโดยทอมสัน รอยเตอร์/มหาวิทยาลัยมิชิแกน แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐในเดือน พ.ย. ปรับตัวขึ้นแตะ 89.4 ซึ่งระดับสูงสุดในรอบ 7 ปี และสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาด

3) ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกร่วงแรงสู่จุดต่ำสุดในรอบ 4 ปี และมีแนวโน้มทรงตัวในระดับต่ำต่อไปในปี 2558 เปิดโอกาสให้ไทยปรับโครงสร้างราคาพลังงานให้สะท้อนกลไกตลาดได้ง่ายขึ้น

น้ำมันถูกยังช่วยส่งผลดีต่อดุลการค้า เงินเฟ้อ ต้นทุนการผลิต การขนส่ง และเปิดทางให้ตรึงอัตราดอกเบี้ยต่ำได้ยาวนานยิ่งขึ้น

ความเสี่ยงด้านล่างช่วงสั้นถูกจำกัดจากแรงหนุนจากการเข้าซื้อ LTF RMF ก่อนสิ้นปี

ยังแนะหาจังหวะเก็บช่วงย่อ เน้นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล เช่น AOT, BBL, BGH, BTS, CENTEL, CK, KBANK, LPN, SPALI, STEC รวมถึงหุ้นที่แนวโน้มธุรกิจดีขึ้นอย่าง BEAUTY, SAMART, SAPPE, TUF ส่วนที่ปันผลเด่นมี INTUCH, BTS เป็นต้น

พบกันใหม่สัปดาห์หน้าครับ