เครดิตDTACดูดีขึ้น

ฟิทช์ขยับมองบวก ฟิทช์แจกยาหอมขยับมุมมองหุ้น DTAC เป็นบวกมีลุ้นขึ้นเครดิตในอีก 24 เดือนข้างหน้า

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศปรับแนวโน้มอันดับเครดิตของ บริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (DTAC) เป็นบวก จากแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ ขณะเดียวกันฟิทช์ประกาศคงอันดับเครดิตสากลระยะยาวสกุลเงินต่างประเทศ และอันดับเครดิตสากลระยะยาวสกุลเงินในประเทศของ DTAC ที่ “BBB” อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ที่ “AA(tha)” และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ “F1+(tha)”

การปรับแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นบวกสะท้อนถึงการคาดการณ์ที่ดีขึ้นของฟิทช์ แม้รายได้ DTAC จะเติบโตในอัตราที่ช้าลงและบริษัทมีการลงทุนสูง ขยายเครือข่าย 3จี ในช่วง 3 ปีข้างหน้า อัตราส่วนหนี้สินที่ปรับปรุงแล้วต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนจะยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่า 1.5 เท่า จากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง เนื่องจากต้นทุนค่าส่วนแบ่งรายได้ที่ลดลงจากการดำเนินงานภายใต้ใบอนุญาต 3จี

นอกจากนี้ ฟิทช์คาดว่าอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และค่าเช่า ต่อรายได้ (อีบิตดา) ของ DTAC จะปรับตัวเพิ่มขึ้น 35% ต่อปี ในช่วงปี 2558 2560

แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นบวกบ่งบอกถึงอันดับเครดิตของ DTAC ที่อาจถูกปรับเพิ่มในช่วง 24 เดือนข้างหน้า หากกำไรและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ในขณะที่บริษัทยังคงรักษาอัตราส่วนหนี้สินที่ปรับปรุงแล้วต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนในระดับต่ำกว่า 1.5 เท่าอย่างต่อเนื่อง

ฟิทช์คาดว่าอีบิตดาของ DTAC จะปรับตัวเพิ่มขึ้นไปอยู่ในระดับ 3641% ในปี 2557 และ 2558 จาก 33% ในปี 2556 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน น่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ในระดับสูงกว่า 3.5 หมื่นล้านบาท ในปี 2559 จาก 2.8 หมื่นล้านบาท ในปี 2556 แต่การลงทุนที่สูงจะทำให้หนี้สินสุทธิ และอัตราส่วนหนี้สินต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานปรับตัวเพิ่มขึ้นในปี 2557 และ 2558