PTTGCดูดหมื่นล.จุดแข็งคงเกรดAA

PTTGC ออกหุ้นกู้ 1 หมื่นล้านบาท ฟิทช์คงอันดับเครดิตระยะยาว AA มีจุดแข็งเพียบ

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของบริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล (PTTGC) ที่ระดับ “AA(tha)” อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ระดับ “F1+(tha)” และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันและไม่ด้อยสิทธิ ที่ระดับ “AA(tha)” แนวโน้มเครดิตมีเสถียรภาพ

ขณะเดียวกัน ฟิทช์ฯ ประกาศจัดอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันและไม่ด้อยสิทธิชุดใหม่ จำนวน 1 หมื่นล้านบาท ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2564 ที่ระดับ “AA(tha)” เพื่อนำเงินไปใช้ชำระหนี้เดิม และเป็นเงินลงทุนในอนาคต

ฟิทช์ฯ คาดว่า บริษัทจะสามารถสร้างกระแสเงินสดที่ได้จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงานให้อยู่ในระดับสูงกว่า 5 หมื่นล้านบาท/ปี จนถึงปี 2561 ยกเว้นในปี 2557 ที่อาจจะต่ำกว่า เนื่องจากส่วนต่างระหว่างราคาผลิตภัณฑ์กับวัตถุดิบของสารพาราไซลีนที่อ่อนตัวลงอย่างมาก

นอกจากนั้น ฟิทช์ฯ ยังคาดว่า กระแสเงินสดจากการดำเนินงานน่าจะปรับตัวดีขึ้นในปี 2558-2559 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากโครงการปรับปรุงประสิทธิภาพต่างๆ และการขยายกำลังการผลิต น่าจะช่วยเพิ่มอัตราส่วนกำไรจนถึงปี 2560

กระแสเงินสดที่ได้จากการดำเนินงานของบริษัท น่าจะเพียงพอสำหรับค่าใช้จ่ายเพื่อการลงทุนที่ผ่านการอนุมัติแล้ว จำนวน 2,300 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือประมาณ 7.2 หมื่นล้านบาท ในช่วงปี 2557-2561 นอกจากนี้บริษัทยังมีการประมาณการค่าใช้จ่ายเพื่อการลงทุนในช่วง 5 ปีข้างหน้าอีกจำนวน 4,500 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 1.42 แสนล้านบาท ที่กำลังพิจารณาอยู่ ค่าใช้จ่ายเพื่อการลงทุนดังกล่าวสามารถเลื่อนออกไปได้ในกรณีที่ภาวะอุตสาหกรรมอ่อนแอลง

ทั้งนี้ ฟิทช์ฯ เชื่อว่า อัตราส่วนหนี้สินอยู่ในระดับต่ำ และความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ทำให้บริษัทสามารถรองรับแผนการลงทุนที่เพิ่มขึ้นจากแผนการลงทุนที่ผ่านการอนุมัติแล้วได้ รวมถึงยังมีสภาพคล่องที่สูง โดยมีเงินสดและเงินสดเทียบเท่า ณ สิ้นเดือน มี.ค. อยู่ที่ 4.8 หมื่นล้านบาท