กุนซือเตือนSAPPEราคาแพงไปแล้ว

ที่ปรึกษา SAPPE เตือนราคาสูงลิ่ว นักลงทุนมองอนาคตเกินไป ผู้บริหารไม่ชอบ

บริษัท เซ็ปเป้ (SAPPE) หุ้นน้องใหม่ตัวที่ 9 ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในปี 2557 ไม่ทำให้นักลงทุนผิดหวัง โดยราคาเปิดกระโดดที่ 25.50 บาท และมีแรงไล่ซื้อจนสนับสนุนให้ปิดที่จุดสูงสุดที่ 27.75 บาท บวก 14.25 บาท หรือให้อัตราผลตอบแทนสูงถึง 105.56% เมื่อเปรียบเทียบกับราคาเสนอขายครั้งแรก (ไอพีโอ) ที่ระดับ 13.50 บาท

ทั้งนี้ หุ้น SAPPE ให้ผลตอบแทนเกินเท่าตัว และสูงเป็นอันดับ 2 เป็นรองเพียงบริษัท ไทย อะโกร เอ็นเนอร์ยี่ (TAE) ที่แจกกำไรถึง 180% จากราคาจองที่ 2 บาท มาปิดที่ระดับ 5.60 บาท ซึ่งล่าสุดปิดที่ราคา 4.28 บาท หลังจากนักลงทุนไม่ให้ความสนใจหุ้นพลังงานทดแทนในช่วงนี้ จึงส่งผลให้หุ้นในกลุ่มนี้อ่อนตัวลง และหันไปเก็งกำไรหุ้นรับเหมาก่อสร้างและโรงพยาบาลในขณะนี้

นายประเสริฐ ภัทรดิลก กรรมการผู้อำนวยการ บริษัท แอดไวเซอรี่ พลัส ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงิน กล่าวว่า ราคาหุ้น SAPPE ในวันแรก ต้องถือว่าเป็นราคาที่นักลงทุนมองเรื่องอนาคตของบริษัทมากเกินไป และราคาก็ยังสูงกว่าที่สำรวจจากนักลงทุนบริเวณ 12.913.5 บาท

ทั้งนี้ SAPPE มีจุดแข็งที่แตกต่างจากผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มทั่วไปตรงที่สามารถจับตลาดยุโรปและเอเชียได้เป็นอย่างดี โดยอาศัยนวัตกรรมมาช่วยในการผลิต ติดตามพฤติกรรมผู้บริโภคจนสามารถตอบสนองความต้องการกับผู้บริโภคได้อย่างใกล้ชิด และฉีกการทำผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มที่แตกต่างจากคู่แข่ง

แนวโน้มการเสนอขายหุ้นไอพีโอจะดีกว่าครึ่งปีแรก เนื่องจากความเชื่อมั่นของภาคเอกชนฟื้นตัวดีขึ้นหลังจากปัญหาทางการเมืองเริ่มคลี่คลาย ทำให้มีความต้องการในการระดมทุนเพื่อขยายธุรกิจและการลงทุนมากขึ้น และล่าสุดเมื่อวันที่ 24 มิ.ย. เพิ่งยื่นแบบแสดงรายการข้อมูล (ไฟลิ่ง) ของบริษัท ไฟร์วิคเตอร์ ซึ่งเป็นผู้ประกอบธุรกิจนำเข้าและจำหน่ายผลิตภัณฑ์วาล์ว และอุปกรณ์ระบบดับเพลิง ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ที่ผ่านมา เพื่อเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ

นายอดิศักดิ์ รักอริยะพงศ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เซ็ปเป้ กล่าวว่า พอใจมากกับราคาหุ้นวันแรก และเชื่อว่าเป็นไปตามกลไกของตลาด เพราะผู้ลงทุนมั่นใจในปัจจัยพื้นฐานและการเติบโตของบริษัทในอนาคต

“จริงๆ อยากให้ผู้ลงทุนดูหุ้น SAPPE ในระยะยาวมากกว่า ส่วนหนึ่งต้องการให้เป็นหุ้นที่เน้นการจ่ายปันผล และหากบริษัทสามารถมีผลประกอบการที่โตได้ต่อเนื่องตามแผนที่กำหนดไว้ได้ เชื่อว่าในที่สุดราคาหุ้นก็จะสะท้อนออกมาเอง ส่วนรายได้ในปีนี้จะอยู่ที่ประมาณ 3,000 ล้านบาท เติบโต 30% จากปีก่อน” นายอดิศักดิ์ กล่าว

นายแมนพงศ์ เสนาณรงค์ กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กสิกรไทย กล่าวในฐานะเป็นแกนนำผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้น SAPPE ว่า ต้องถือว่าราคาที่ขึ้นมาสูงจากที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ให้เฉลี่ยกันที่ 1418 บาท

อย่างไรก็ดี เชื่อว่าจุดแข็งของ SAPPE คือการมีแบรนด์สินค้าที่แข็งแรง ทำให้มีอัตราการทำกำไรที่มีเสถียรภาพ และเป็นตัวทำการตลาดในต่างประเทศได้เป็นอย่างดี และที่สำคัญถือเป็นสินค้าประเภทเครื่องดื่มที่มีความคิดแตกต่าง เพื่อหลีกเลี่ยงที่จะเหมือนคู่แข่งให้มากที่สุด