หุ้นนอกลงจังหวะซื้อ
ทิสโก้มองยูเครนกดตลาดช่วงสั้น‘ธนชาต’เล็งตั้งกองทุนหุ้นยุโรป
ทิสโก้มองยูเครนกดตลาดช่วงสั้น‘ธนชาต’เล็งตั้งกองทุนหุ้นยุโรป
ทิสโก้ เวลธ์ มองปัญหารัสเซียยูเครน กดดันตลาดช่วงสั้น ชี้โอกาสลงทุนหุ้นยุโรปเอเชียเหนือ
นายคมศร ประกอบผล นักกลยุทธ์การลงทุนอาวุโส ทิสโก้ เวลธ์ บริการที่ปรึกษาการเงินการลงทุนครบวงจร เปิดเผยว่า สถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครนที่เพิ่มมากขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา สร้างความไม่พอใจให้แก่สหรัฐและยุโรปที่จะคว่ำบาตรรัสเซีย ซึ่งเป็นประเทศที่ส่งออกสินค้าสำคัญ เช่น น้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติ ซึ่งทิสโก้ เวลธ์ มองว่ามาตรการคว่ำบาตรไม่มีผลต่อเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ และจะไม่ลุกลามเป็นสงคราม เป็นปัจจัยกดดันตลาดระยะสั้นเท่านั้น
ทั้งนี้ สัปดาห์ที่ผ่านมาหุ้นต่างประเทศส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง เช่น ดัชนีหุ้นยุโรป Euro STOXX50 ลดลง 1.5% ดัชนีหุ้นสหรัฐ S&P500 ลดลง 1.2% ดัชนีหุ้นญี่ปุ่น Nikkei 225 ลดลง 3% ดัชนีหุ้นจีน HSCEI ลดลง 4.2% กลยุทธ์การลงทุนในช่วงนี้จึงควรทยอยขายหุ้นไทยที่เริ่มมีอัพไซด์จำกัดและเข้าลงทุนในหุ้นต่างประเทศ โดยเฉพาะภูมิภาคเอเชียเหนือและญี่ปุ่น ซึ่งปรับตัวลงแรง แต่ตัวเลขเศรษฐกิจยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งในระยะยาว
“หุ้นต่างประเทศปรับตัวลดลงจากความกังวลในยูเครน ขณะที่หุ้นไทยปรับตัวขึ้นจากการเมืองที่เริ่มผ่อนคลาย โดยดัชนีหุ้นไทยมีแนวโน้มปรับเข้าใกล้ 1,400 จุด และมีอัพไซด์เหลือไม่ถึง 5% จากเป้าหมายปีนี้ที่ 1,450 จุด จึงแนะนำให้หุ้นไทยไปลงทุนในต่างประเทศ” นายคมศร กล่าว
ด้าน นายตระกูลจิตร จิตตไสยะพันธ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ธนชาต กล่าวว่า บริษัทมองว่าตลาดหุ้นยุโรปน่าสนใจ เนื่องจากภาพรวมเศรษฐกิจอยู่ในช่วงฟื้นตัว จึงมองว่ายุโรปเหมือนสหรัฐเมื่อ 2-3 ปีก่อนที่เศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวและยังมีอัพไซด์อยู่มาก
สำหรับประเทศจีน แม้จะมีความเสี่ยงเรื่องหนี้สาธารณะ แต่เชื่อว่าในระยะยาวยังน่าสนใจ โดยเฉพาะการลงทุนที่เน้นบริหารแบบเชิงรุก ที่มีการคัดเลือกหุ้นเป็นรายตัวและไม่เน้นการลงทุนแบบ Index Fund ที่ล้อไปกับดัชนีหุ้น
“ที่ผ่านมาเศรษฐกิจจีนเติบโตด้วยสินเชื่อ เมื่อเกิดปัญหาการผิดชำระหนี้ก็คงต้องติดตามสถานการณ์ว่ารัฐบาลจีนจะมีการแก้ปัญหาอย่างไร” นายตระกูลจิตร กล่าว
อย่างไรก็ตาม ภาพรวมการลงทุน บริษัทให้น้ำหนักการลงทุนไปยังตลาดหุ้นพัฒนาแล้วมากกว่าตลาดเกิดใหม่ โดยชอบสหรัฐและยุโรป ส่วนการลงทุนในหุ้นไทยยังให้ผลตอบแทนที่ดี แต่ต้องรอจังหวะการลงทุน โดยมองว่าในช่วงนี้มีแรงซื้อหุ้นไทยกลับเข้ามา เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่เข้าใจปัญหาการเมืองไทยที่เกิดขึ้น ขณะเดียวกัน เงินของนักลงทุนต่างชาติที่เทขายไปก่อนหน้านี้เริ่มขายหุ้นไทยน้อยลงและหันกลับเข้ามาทยอยลงทุนในหุ้นเพิ่มขึ้น
นายตระกูลจิตร กล่าวด้วยว่า ปัจจัยด้านการเมืองยังส่งผลกระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจไทย โดยเฉพาะในช่วงครึ่งปีแรกนี้ ซึ่งประเมินว่าหากปัญหายังยืดเยื้อจะส่งผลต่อเศรษฐกิจไทยในอนาคต ส่วนตลาดหุ้นยังมีความผันผวนอยู่ เป้าหมายดัชนีอยู่ที่ 1,400 จุด หากมีปัจจัยใหม่ๆ เข้ามาอาจปรับเป้าใหม่
กลยุทธ์การคัดเลือกหุ้นจะให้น้ำหนักการลงทุนในอุตสาหกรรมที่ไม่ได้รับผลกระทบจากปัญหาภาครัฐหรือหุ้นที่ส่งออกเด่นๆ รวมถึงอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการสื่อสารโทรคมนาคม ในส่วนการบริหารกองทุนหุ้นของ บลจ.ธนชาต ในช่วงนี้เน้นการพบปะผู้บริหารของบริษัทจดทะเบียนมากขึ้น เพื่อคัดเลือกหุ้นที่จะเข้าลงทุน
นายบุญชัย เกียรติธนาวิทย์ กรรมการผู้จัดการ บลจ.ธนชาต กล่าวว่า บริษัทยังมองเห็นโอกาสที่จะตั้งกองทุนเพื่อลงทุนต่างประเทศ แม้ว่าขนาดกองทุนของบริษัทจะไม่ใหญ่มากนัก เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่จะคุ้นเคยกับผลิตภัณฑ์การลงทุนในประเทศมากกว่า แต่ก็ยังมีนักลงทุนส่วนหนึ่งที่มีความรู้ความเข้าใจและพร้อมที่จะไปลงทุนต่างประเทศอยู่ เร็วๆ นี้บริษัทเตรียมออกกองทุนเพื่อไปลงทุนในหุ้นยุโรป โดยเน้นลงทุนแบบเชิงรุกมากกว่าหาผลตอบแทนลัอไปกับดัชนี
