กสิกรมองศก.สหรัฐโตจีนแผ่วช่วงสั้น

กสิกรชี้เศรษฐกิจโลกสดใส สหรัฐยังโต แต่ระวังหุ้นปรับฐาน “จีน” แกร่ง มองภาคการผลิตหดตัวช่วงสั้น

นายนาวิน อินทรสมบัติ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) กสิกรไทย เปิดเผยว่า ภาพรวมเศรษฐกิจและการลงทุนในตลาดโลกตั้งแต่ต้นปี 2557 ที่ผ่านมา ส่งสัญญาณบวกและมีทิศทางสดใสมากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มตลาดประเทศพัฒนาแล้ว เช่น สหรัฐ และยุโรป โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) ได้ออกมาปรับเพิ่มตัวเลขการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในปี 2557 เป็น 3.7% จากที่เคยประเมินไว้ที่ 3.6% ในขณะที่ปีก่อนหน้าสามารถเติบโตที่ระดับ 3% ซึ่งนับเป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 2 ปี ที่ไอเอ็มเอฟได้มีการปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามแม้เศรษฐกิจโลกในภาพรวมจะฟื้นตัวขึ้น แต่ยังมีปัจจัยเสี่ยงจากการปรับลดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (คิวอี) และกระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ ส่งผลให้ตลาดหุ้นผันผวนเป็นระยะ

สำหรับกองทุนเปิด เค โกลบอลแอลโลเคชั่น (KGA) ซึ่งลงทุนหุ้นและตราสารหนี้ทั่วโลกยังมีผลงานดีต่อเนื่องและได้จ่ายปันผลในรอบบัญชี (1 มิ.ย. 2556-28 ก.พ. 2557) ในอัตรา 0.20 บาทต่อหน่วย รวม 114.16 ล้านบาท คิดเป็นอัตราปันผล 3.28% ต่อปี

“เศรษฐกิจสหรัฐยังเติบโตแข็งแกร่ง คาดว่าปีนี้จะเติบโต 3.1% จากปีที่ผ่านมาโต 1.9% ส่งผลให้ดัชนีแนสแด็กปรับตัวขึ้นกว่า 30% ในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา และยังมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นได้อีกตามผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน” นายนาวิน กล่าว

อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นสหรัฐขึ้นค่อนข้างสูง จึงมีความเสี่ยงที่ตลาดอาจปรับฐานในระยะสั้น นักลงทุนควรรอดูสถานการณ์ให้หุ้นปรับฐานก่อน พร้อมกันนี้กองทุนเปิดเค หุ้นยูเอส ดัชนีเอ็นดีคิว 100 (KUSXNDQ) จะจ่ายเงินปันผล เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนในระยะสั้น โดยในรอบบัญชี (29 มี.ค. 2556-28 ก.พ. 2557) จ่ายในอัตรา 0.35 บาทต่อหน่วย รวม 5.72 ล้านบาท ซึ่งรวมทั้งปีบัญชีจ่ายปันผล 3 ครั้ง มูลค่ารวม 0.75 บาทต่อหน่วย หรืออัตราปันผล 5.86% ต่อปี

สำหรับกองทุนเปิดเค ไชน่า หุ้นทุน (KCHINA) จะจ่ายเงินปันผลในรอบบัญชี (1 ก.ย. 2556-28 ก.พ. 2557) ในอัตรา 0.20 บาทต่อหน่วย รวม 63.83 ล้านบาท รวมทั้งปีบัญชีจ่าย 2 ครั้ง รวม 0.40 บาทต่อหน่วย หรืออัตราปันผล 4% ต่อปี โดยยังมองตลาดหุ้นจีนในระยะยาวน่าสนใจ แต่ระยะสั้นอาจได้รับแรงกดดันจากการชะลอตัวของภาคการผลิต

ทั้งนี้สถานการณ์ตลาดของจีนยังมีปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ประกอบกับแผนปฏิรูปเศรษฐกิจและสังคมฉบับใหม่ น่าจะทำให้จีนยังคงมีเศรษฐกิจที่เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง แต่ในช่วงระยะสั้นตลาดอาจได้รับแรงกดดันจากการชะลอตัวของภาคการผลิต ภายหลังดัชนี HSBC PMI หดตัวลงติดต่อกันเป็นเวลา 2 เดือน ประกอบกับปัญหากรณี Shadow Banking แม้ว่าภาครัฐได้ออกมาตรการควบคุมอย่างใกล้ชิดก็ตาม

บลจ.กสิกรไทย มองว่าตลาดหุ้นจีนในระยะยาวยังคงมีความน่าสนใจ โดยระดับราคาหุ้นจีนปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในระยะยาว โดยค่า Forward P/E ปัจจุบันของดัชนี MSCI China อยู่ที่ประมาณ 9 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาว 10 ปี ที่ 14 เท่า ดังนั้นอัตราผลกำไรจึงมีแนวโน้มเติบโตขึ้นได้ในอนาคต นอกจากนี้รัฐบาลจีนยังให้ความสำคัญกับการเติบโตของเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2557 รัฐบาลมีการตั้งเป้า GDP ที่ระดับ 7.5%”

ทั้ง 3 กองทุนจะจ่ายปันผลให้ผู้ถือหน่วยที่มีรายชื่อในสมุดทะเบียนวันที่ 28 ก.พ. 2557 และจ่ายเงินในวันที่ 14 มี.ค.นี้ คิดเป็นมูลค่ารวม 183 ล้านบาท