ซิตี้แนะซื้อPTTEPมองกำไรเติบโตขึ้น

ซิตี้กรุ๊ป แนะซื้อหุ้นPTTEP ที่ราคาหุ้นดิ่งตามผลงานที่คาดว่าชะลอตัวในไตรมาส 4 ปี 2556

ซิตี้กรุ๊ป ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม (PTTEP) ภายหลังประกาศแผนลงทุน 5 ปี (2557-2561) 9 แสนล้านบาท ว่า แนะนำซื้อหุ้น PTTEP จากราคาหุ้นที่ลดลง เพราะมีการประมาณการผลการดำเนินงานไตรมาส 4 ปี 2556 ที่จะประกาศออกมาชะลอตัว คาดผลการดำเนินงานปีนี้ดีขึ้นจากราคาและปริมาณการขายก๊าซที่เพิ่มขึ้น

สำหรับงบลงทุนตามแผน 5 ปี ที่เพิ่มขึ้นจากประมาณ 5 แสนล้านบาท ที่เคยคาดไว้เมื่อในปีก่อน สูงกว่าประมาณการจากการใช้จ่ายสำหรับโครงการ M3 ในพม่า รวมถึงค่าใช้จ่ายในโมซัมบิกเฟส 1 โดยทั้งสองโครงการยังไม่มีกำลังการผลิตจนถึงปี 2562 ดังนั้นหลักสำคัญของการ ใช้จ่ายการลงทุน หรือ 49% ยังอยู่ในไทยนอกจากนั้น การใช้จ่ายในตะวันออกกลางและแอฟริกายังเพิ่มขึ้นจาก 10% ในปีนี้ เป็น 13% ในปีหน้า

งบดังกล่าวยังไม่รวมแผนการเข้าซื้อกิจการบริษัท เฮส คอร์ปอเรชัน รวมถึงบริษัทในอินโดนีเซียและโครงการในไทย

บริษัทคาดว่าการเข้าซื้อกิจการในอินโดนีเซียที่เซ็นสัญญาเมื่อเดือน ธ.ค. 2556 จะรับรู้ในครึ่งแรกปีนี้ และการเสนอซื้อสินทรัพย์ในไทยจะประกาศครึ่งแรกปีนี้เช่นกัน

ซิตี้กรุ๊ป เชื่อว่าเงินสด 6.27 หมื่นล้านบาทของบริษัท ณ สิ้นปี 2556 น่าจะเพียงพอสำหรับรายการที่เกิดขึ้นทั้งหมด

PTTEP คาดว่าอัตราเติบโตการผลิตปี 2557 จะเพิ่มขึ้น 16% จากโครงการมอนทารา การรวมกิจการของ Natuna sea A และ Zawtika M9 เริ่มผลิตไตรมาสแรกปีนี้และทั้งปี 2558

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กรุงศรี คงคำแนะนำ ซื้อ PTTEP จากการที่ยอดขายปิโตรเลียมขยายตัว และคาดว่าการขยายตัวของยอดขายปิโตรเลียมเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนให้กำไรสุทธิปี 2557 เติบโตโดดเด่นสุดในกลุ่มพลังงาน

ขณะที่ราคาหุ้นอ่อนตัวกว่า 8% ในช่วง 4 วันทำการ เป็นไปตามภาวะการอ่อนตัวของตลาดหลักทรัพย์จากความกังวลต่อสถานการณ์การเมืองในประเทศ ซึ่งไม่มีผลต่อผลประกอบการของบริษัท

“ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ระดับสัดส่วนราคาต่อกำไร (พี/อี) 8.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยภูมิภาค 10.6 เท่า และดัชนีหุ้นไทย 12 เท่า อีกทั้งให้ผลตอบแทนเงินปันผลปี 2557 ในอัตรา 4.7% ในมูลค่าพื้นฐาน 200 บาท”