ดบ.ลดช่วยหุ้นจิ๊บๆ

บาทอ่อนผลตอบแทนตราสารหนี้เพิ่มต่างชาติยังขายไม่หยุดทิ้งกว่า4พันล้าน

ทริสสมาคมตราสารหนี้ ชี้ ธปท.ลดดอกเบี้ย ช็อกตลาด หวังกระตุ้นเศรษฐกิจฟื้นจากหลุม

ดัชนีหุ้นไทยพุ่งแรงในช่วงบ่าย ภายหลังจากคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) มีมติลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% เหลือ 2.25% ซึ่งเหนือความคาดหมายของตลาด ส่งผลให้มีแรงซื้อหุ้นใหญ่กลับคืนมากขึ้น หนุนดัชนีขึ้นมาปิดที่ 1,373.11 จุด เพิ่มขึ้น 14.42 จุด คิดเป็น 1.06% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 34,975.40 ล้านบาท แต่นักลงทุนต่างชาติยังคงขายออกมากถึง 4,383 ล้านบาท ขณะที่สถาบันในประเทศช้อนต่อ 2,974 ล้านบาท ส่วนค่าเงินบาทยังคงอ่อนตัวลงต่อเนื่อง ปิดที่ 32.14-32.16 บาทต่อเหรียญสหรัฐ

น.ส.อริยา ติรณะประกิจ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สมาคมตราสารหนี้ไทย (Thai BMA) เปิดเผยว่า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ครั้งนี้ ถือว่าเป็นสิ่งที่ตลาดไม่ได้คาดคิดไว้ ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนในส่วนของพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลง 0.15% จาก 4.26% เหลือ 4.11% ขณะที่อายุ 5 ปี ลดลงจาก 0.17% เหลือ 3.53% ส่วนพันธบัตรระยะสั้น อายุ 6 เดือน1 ปี ลดลง 0.23-0.26% ลงมาเหลือ 2.28-2.33% จาก 2.25-2.55%

การลดดอกเบี้ยครั้งนี้ถือว่าเซอร์ไพรส์ตลาด และมีผลในอัตราผลตอบแทนเปลี่ยนแปลงรุนแรง ท่ามกลางสภาพการซื้อขายในตลาดตราสารหนี้เงียบมาก โดยหากไม่มีการประมูลพันธบัตรของทางการเลย มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันจะลดลงเหลือเพียง 3 หมื่นล้านบาท จากช่วงก่อนที่ไม่มีเรื่องเลิกคิวอี และปัญหาการเมืองจะอยู่ที่ 78 หมื่นล้านบาท ขณะที่นักลงทุนต่างชาติมีการขายออกต่อเนื่อง ซึ่งตั้งแต่ต้นเดือน พ.ย.ถึงขณะนี้ขายสุทธิไปแล้ว 4 หมื่นล้านบาท ส่วนเมื่อวันที่ 27 พ.ย. ขายอีก 767 ล้านบาท

อย่างไรก็ตาม เชื่อว่าการตัดสินใจลดดอกเบี้ยของ ธปท.นั้น เลือกที่จะดูแลและกระตุ้นเศรษฐกิจมากกว่าที่จะกังวลเรื่องเงินไหลออก เพราะตามวัฏจักรในช่วงปลายปีทุนต่างชาติก็จะไหลออกอยู่แล้ว

น.ส.นพลักษณ์ รักธรรม ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัท ทริสเรทติ้ง กล่าวว่า การลดดอกเบี้ยลงน่าจะเป็นการเลือกที่จะดูแลเศรษฐกิจ และส่งสัญญาณว่า ธปท.มีความกังวลในการเติบโตของเศรษฐกิจที่มากกว่ากังวลว่าจะเป็นตัวเร่งให้ทุนไหลออก และทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง เพราะต้องยอมรับว่าเศรษฐกิจอ่อนแอลงมาก และถ้าหากการชุมนุมยืดเยื้อก็ย่อมส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยภาพรวมด้วย

“ตอนนี้ประเมินว่าเศรษฐกิจจะโตถึง 3% เป็นเรื่องที่ยากมาก และจีดีพีไตรมาส 4 น่าจะโตต่ำมาก และยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาส 4 ปีก่อนที่โตดี ก็จะยิ่งทำให้ดูเติบโตต่ำ”

สำหรับดอกเบี้ยที่ลดลงน่าจะทำให้กำลังซื้อเพิ่มขึ้น และภาพรวมของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ดูดีขึ้น แต่ยังต้องติดตามต่อว่าภาระหนี้ภาคครัวเรือนที่สูงขึ้น จะส่งผลให้ความสามารถของคนซื้อกระทบอย่างไรด้วย

นางโชติกา สวนานนท์ กรรมการผู้อำนวยการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ไทยพาณิชย์ กล่าวว่า การปรับลดดอกเบี้ยของ กนง.ครั้งนี้ ผิดความคาดหมายของตลาด และถือเป็นการส่งสัญญาณเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ เพราะดอกเบี้ยที่ลดลงจะทำให้มีการลงทุนมากขึ้น และภาระดอกเบี้ยของหนี้ครัวเรือนน่าจะลดลง กระตุ้นให้คนกลับมาใช้จ่ายมากขึ้น ถือเป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม หากยังมีสัญญาณเศรษฐกิจชะลอตัวลงต่อเนื่อง หรือสถานการณ์ทางการเมืองยืดเยื้อออกไป ก็มีความเป็นไปได้ที่จะปรับลดดอกเบี้ยลงได้อีก

สำหรับผลกระทบต่อตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้คงไม่มาก โดยเฉพาะตราสารหนี้ ซึ่งเชื่อว่ากองทุนส่วนใหญ่ลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นอยู่แล้ว

บริษัท ปตท. (PTT) ประสบความสำเร็จในการขายหุ้นกู้ มูลค่า 2.2 หมื่นล้านบาท อัตราดอกเบี้ยคงที่ 4.75% ต่อปี อายุ 6 ปี 11 เดือน 19 วัน

ด้านบริษัท บีเจซี เฮฟวี่ อินดัสทรี (BJCHI) จะนำหุ้นเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) หมวดพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ในวันที่ 28 พ.ย. 2556 ทุนเรียกชำระแล้ว 320 ล้านบาท พาร์หุ้นละ 1 บาท ราคาไอพีโอ 30 บาท