ฟอร์เวิร์ดดอลล์

ธนาคารแห่งประเทศไทย หรือ ธปท. ได้นำข้อมูลราคาเสนอซื้อเสนอขายฟอร์เวิร์ดที่มีอายุสัญญา 1 เดือน 3 เดือน และ 6 เดือน มานำเสนอในรูปแบบของ Swap Point ซึ่งจะเป็นค่าที่ผู้เห็นนำไปใช้ได้ง่าย โดยการบวก Swap Point กับราคาอัตราแลกเปลี่ยนที่เป็น Spot Rate ก็จะได้ราคาฟอร์เวิร์ดที่ต้องการ ทั้งนี้ค่าที่นำมาได้จากการเสนอราคาของธนาคารพาณิชย์เพื่อทำธุรกรรมระหว่างธนาคาร

เมื่อวันที่ 9 ต.ค.ที่ผ่านมา ธปท.ประกาศ Spot Rate อยู่ที่ 31.42 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ โดยที่ราคาเสนอซื้อ/ขายของ Swap Point อายุ 1 เดือน อยู่ที่ 6.0 และ 6.1 ตามลำดับ เนื่องจากค่า Swap Point นี้มีหน่วยเป็นสตางค์ เวลานำไปคำนวณราคาฟอร์เวิร์ด จะต้องหาร 100 ก่อนแล้วจึงค่อยนำไปบวกกับ Spot Rate

ดังนั้น ราคาฟอร์เวิร์ดที่อายุ 1 เดือน จะมีราคาเสนอซื้อ/ขายที่ระดับ 31.48 บาทต่อดอลลาร์ [=31.42 + (6.0/100)] และ 31.481 บาทต่อดอลลาร์ [=31.42 + (6.1/100)] ส่วนค่า Swap Point ที่อายุ 3 เดือน และ 6 เดือน มีราคาเสนอซื้อ/เสนอขาย อยู่ที่ 16.7/17.1 และ 31.30/31.70 สตางค์ ทำให้ราคาฟอร์เวิร์ดที่ธนาคารมีการเสนอซื้อขายกันอยู่ในตลาดระหว่างธนาคาร สำหรับ 3 เดือน อยู่ที่ 31.587/31.591 บาทต่อดอลลาร์ และราคาฟอร์เวิร์ดอายุ 6 เดือน อยู่ที่ 31.733/ 31.737 บาทต่อดอลลาร์ ตามลำดับ

คราวนี้ลองมาดูราคา USD Futures เปรียบเทียบกับราคาฟอร์เวิร์ดที่ธนาคารพาณิชย์เสนอราคา พบว่า ในวันที่ 9 ต.ค. ราคา USDV13 (USD Futures ที่ครบอายุสิ้นเดือน ต.ค. 2556) ของ TFEX อยู่ที่ 31.4431.50 บาทต่อดอลลาร์ และมีราคาที่ใช้ชำระราคาประจำวัน (Daily Settlement Price) อยู่ที่ 31.50 บาทต่อดอลลาร์ เนื่องจากวันครบกำหนดอายุของสัญญา USDV13 ครบกำหนดอายุวันที่ 30 ต.ค. 2556 ดังนั้น ราคา USD Futures ดังกล่าวจึงสะท้อนราคาดอลลาร์ในช่วงปลายเดือน ต.ค. ว่าอยู่ที่ประมาณ 31.50 บาท ซึ่งจะเห็นได้ว่าใกล้เคียงกับราคาฟอร์เวิร์ดที่เผยแพร่โดย ธปท. สำหรับสัญญาอื่นๆ ที่ซื้อขายใน TFEX เช่น USDZ13 และ สัญญา USDH14 ที่ครบกำหนดอายุปลายเดือน ธ.ค. 2556 และปลายเดือน มี.ค. 2557 ก็สามารถสะท้อนราคาดอลลาร์ล่วงหน้า 3 เดือน และ 6 เดือนได้ โดยมี Daily Settlement Price อยู่ที่ 31.58 และ 31.69 บาทต่อดอลลาร์ ตามลำดับ