ทีเอ็มบีคาด"กนง."คงดอกเบี้นที่2.5%

ศูนย์วิจัยฯทีเอ็มบี คาดกนง.คงดอกเบี้ยที่ 2.5 % ในการประชุมสัปดาห์นี้ แม้จีดีพีไตรมาส 2 ชะลอ

ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจธนาคารหทารไทย ประเมินว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน(กนง.) จะตัดสินใจคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.5 % ในการประชุมสัปดาห์นี้ เพราะแม้ว่าตัวเลขการขยายตัวทางเศรษฐกิจในไตรมาส 2 ที่ 2.8 % จะต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 3.3 % แต่ก็ยังคงอยู่ในกรอบประมาณที่ 2-4 % ของธปท. โดยมองว่าตัวเลขการชะลอตัวลงดังกล่าวเป็นบวนการกลับมาสู่การขยายตัวในระดับปกติ หลังจากเร่งตัวสูงขึ้นมากด้วยปัจจัยเชิงเทคนิค เช่น การฟื้นตัวหลังเหตุการณ์น้ำท่วม และแรงกระตุ้นจากนโยบายรถคันแรก ในช่วงหลายไตรมาสก่อนหน้า

นอกจากนี้ อีกประเด็นที่อาจมีผลต่อการตัดสินใจของกนง. คือ เรื่องผลสัมฤทธิ์ของกลไกการส่งผ่านนโยบายการเงินผ่านช่องทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ เนื่องจากขณะนี้ธนาคารพาริชย์ยังมีความกังวลเรื่องการแข่งขันระดมเงินฝาก ทำให้มองได้ว่ากลไกการส่งผ่านนโยบายการเงินไม่สามารถทำงานได้เต็มที่

ขณะเดียวกัน การเร่งตัวของหนี้ครัวเรือน ก็ยังคงเป็นอีกปัจจัยที่ทำให้ กนง. อาจต้องระมัดระวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายทางนโยบายการเงินเพิ่มเติม เพราะหากลดดอกเบี้ยลง อาจกลายเป็นชนวนเร่งเติมเชื้อไฟให้ภาคครัวเรือนก่อหนี้เพิ่มมากขึ้น ภายใต้บริบทแนวโน้มที่เศรษฐกิจแผ่วลง จนอาจทำให้ครัวเรือนขาดความสามารถในการชำระหนี้ ก่อให้เกิดปัญหาหนี้เสียตามมา