KGI ย้ำความสำเร็จ DW เปิดเคล็ดลับจังหวะลงทุน

ทั้งนี้ เมื่อตลาดรับรู้ว่า DW เป็นทางเลือกหนึ่งในการลงทุนให้กับนักลงทุน แต่หากวัดประสิทธิผลของ DW แล้วกลับมีคำถามว่า สินค้าตัวนี้จะเป็นที่นิยมเหมือนต่างประเทศได้จริงหรือ และจะช่วยเพิ่มแหล่งสร้างรายได้ให้กับ บล. ผู้ออก DW ได้หรือไม่?

นฤมล อาจอำนวยวิภาส ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายธุรกิจตราสารอนุพันธ์ KGI กล่าวว่า สำหรับเคจีไอถือว่าประสบความสำเร็จอย่างสูงหากเปรียบเทียบอายุของ DW ที่ออกสู่ตลาดหุ้นไทยในช่วง 7 เดือนเศษ เมื่อพิจารณาจากมูลค่าการซื้อขายของ DW กับสินค้าและตลาดใหม่ที่เกิดขึ้น เช่น ตลาดอนุพันธ์ (ประเทศไทย) หรือ TFEX ซึ่งไม่ว่าเราออกเมื่อใดก็ขายได้ทุกครั้งและมีนักลงทุนรายใหญ่รวมกับนักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนบุคคลเข้ามาลงทุนด้วย นอกจากนี้กลับดีใจที่บริษัทหลักทรัพย์แห่งอื่นจะออก DW อีกจำนวนมาก

ส่วนเรื่องผลตอบแทนทั้งของผู้ลงทุนและเคจีไอ บน DW นั้นสืบเนื่องจากภาวะตลาดหุ้นที่ปรับตัวลงมากกว่า เรื่องการตั้งราคาขาย DW สูงเกินไป

ส่วนเหตุผลสำคัญที่เคจีไอลุกขึ้นมาเป็นผู้นำในการออกสินค้าและผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ให้กับนักลงทุน เพราะต้องการหนีตายจากนโยบายการเปิดเสรีค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (ค่าคอมมิชชัน) และ DW ก็เป็นแหล่งสร้างรายได้ให้กับทั้งบริษัทและเจ้าหน้าที่การตลาด (มาร์เก็ตติง) ด้วย นอกจากการมีผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ให้ต่างชาติเข้ามาลงทุน ทำให้ตลาดทุนไทยมีความเป็นสากลมากขึ้น

ยอมรับว่าส่วนหนึ่งที่ทำให้ DW ยังไม่ฮิตติดลมบนมาจากจังหวะไม่เอื้ออำนวยเพราะมีข่าวร้ายของบริษัท ปตท. (PTT) และบริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม (PTTEP) ออกมาโดยคาดไม่ถึง โดยเฉพาะเรื่องโครงการลงทุนในมาบตาพุดและไฟไหม้แท่นผลิตมอนทาราที่ออสเตรเลีย ทำให้ราคา PTT และ PTTEP ปรับตัวลดลง และส่งผลต่อเนื่องถึง DW ที่ราคาไปทิศทางเดียวกับราคาหุ้นแม่ และข่าวร้ายการเมือง แต่ถ้ามองอีกแง่หนึ่งการที่ตลาดหุ้นผันผวนสูงเหมาะกับนักลงทุนที่ชอบลง DW เพราะทำกำไรได้หลายรอบ และหากดัชนีหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ราคาหุ้นแม่ได้รับความสนใจ จะเป็นโอกาสของ DW ด้วย เนื่องจากตัวที่ออกเป็น Call Option เหมาะกับตลาดขาขึ้น

นอกจากนี้ ปัญหาที่พบ คือ นักลงทุนยังไม่ค่อยเข้าใจ DW โดยเคจีไอกำลังพยายามให้ความรู้กับนักลงทุนและมาร์เก็ตติงมากยิ่งขึ้น รวมถึงการจัดทำเว็บไซต์เพื่อเป็นศูนย์กลางข้อมูล DW ในประเทศไทย ชื่อ www.thaiwarrant.com เชื่อมั่นว่า DW จะเป็นที่นิยมและจะซื้อขายคึกคักมากขึ้น หากให้ดีจะต้องมีมูลค่าการซื้อขายมากกว่า 10 ล้านบาทต่อวัน ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 20% ของ TDEX

นฤมล กล่าวว่า ในอนาคตยังหวังว่า DW จะเป็นที่นิยมและคึกคัก มี บล. หลายแหล่งออกและการที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้ออกกฎเกณฑ์ใหม่ คือ Direct Listing เป็นทางเลือกเพิ่ม นอกจาก IPO ทำให้นักลงทุนไม่ต้องรอเวลาในช่วง IPO อีก และ DW สามารถออกได้รวดเร็ว เพียง 1 สัปดาห์ก็ซื้อขายได้ และ DW ที่ออกใหม่ก็จะมีอายุยาวขึ้น ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงให้กับนักลงทุน และ KGI จะออกสัปดาห์ละ 1 ตัว แม้ตลาดเป็นขาลง KGI สามารถออก Put DW ได้ แต่ต้องรอกฎใหม่จาก ก.ล.ต. ก่อน เชื่อว่ารายได้จาก DW จะมีนัยที่สำคัญต่อบริษัท

ทั้งนี้ เคจีไอให้คำแนะนำแก่นักลงทุนที่สนใจลงทุน DW ว่า นอกจากศึกษาข้อมูลให้พร้อมแล้ว DW ไม่เหมาะเข้าไปซื้อขายในช่วงการจ่ายปันผลของหุ้นมากที่สุด เพราะนักลงทุนมักจะขาย DW เพื่อซื้อหุ้นแม่หรือหุ้นตัวอื่นเพื่อรับเงินปันผล

นอกจากนี้ ควรดูราคาใช้สิทธิ และอายุของ DW ซึ่งปกติราคา DW จะลดลงรุนแรงในช่วงใกล้ครบอายุ และไม่เหมาะกับการถือยาว แต่จะเป็นโอกาสที่ดีในภาวะตลาดเหวี่ยง และราคาหุ้นแม่เป็นขาขึ้น

จึงไม่ประหลาดใจที่เวลานี้ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้น ราคาของ DW กลับให้อัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าตลาดและราคาหุ้นแม่ นับเป็นทางเลือกลงทุนที่ดีทีเดียว