ศก.เสี่ยงโตต่ำ3%

กนง.ห่วงเศรษฐกิจไทยเติบโตต่ำกว่า 3% เจอปัญหาเงินบาทแข็งค่า บริโภคไม่ฟื้นตัว ลงทุนเอกชนแผ่ว แถมเจอภัยแล้งซ้ำเติม

นายจาตุรงค์ จันทรังษ์ เลขานุการคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) เปิดเผยว่า ที่ประชุม กนง.มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5% ต่อปี เนื่องจากเห็นว่าเศรษฐกิจไทยในภาพรวมยังขยายตัวได้ในอัตราที่ใกล้เคียงกับที่ประเมินไว้ในการประชุมครั้งก่อนว่าปีนี้จะโต 3.1% แต่มีความเสี่ยงที่อาจจะเติบโตต่ำกว่าที่คาดได้มากขึ้น ซึ่งแรงสนับสนุนเศรษฐกิจยังมาจากการลงทุนภาครัฐและการท่องเที่ยวที่ชดเชยได้บางส่วนเท่านั้น

ทั้งนี้ ปัจจัยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นมาจากการบริโภคภาคเอกชนในประเทศ และการลงทุนภาคเอกชนที่ดูแผ่วลง บวกกับมีปัญหาภัยแล้งที่อาจกระทบต่อการบริโภคของเกษตรกรและภาระหนี้สินที่มีอยู่เดิม ฉะนั้นแม้จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม หรือปรับลดดอกเบี้ยอีกก็ยังไม่แน่ว่าจะช่วยให้การบริโภคปรับเพิ่มขึ้นได้ เนื่องจากยังมีภาระหนี้อยู่มาก 

นอกจากนี้ การปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ในช่วงที่ผ่านมา ก็ไม่ได้ส่งผลให้สินเชื่อขยายตัวมากนัก เพราะเรื่องเครดิตยังน่าห่วงอยู่ สะท้อนจากอัตราการขยายตัวของสินเชื่อต่ำ เพราะธนาคารก็ยังไม่มั่นใจและเข้มงวดการปล่อยกู้อยู่

“การบริโภคภาคเอกชนไม่ใช่ปัญหาระยะสั้น เป็นปัญหาเชิงโครงสร้างด้วย ซึ่งไม่ใช่ปัญหาของนโยบายการเงินที่ต้องลดดอกเบี้ยอย่างเดียว เพราะหากเศรษฐกิจไม่ฟื้นตัวชัดเจนขึ้นกว่านี้ การลงทุนก็
อาจจะไม่เพิ่ม เพราะปัจจุบันดอกเบี้ยนโยบายก็ไม่ได้เป็นอุปสรรคในการลงทุน” นายจาตุรงค์ กล่าว

นายจาตุรงค์ กล่าวว่า การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกยังเปราะบาง บวกกับมองไปในระยะข้างหน้ากระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้ามาในตลาดประเทศเกิดใหม่(อีเมอร์จิ้งมาร์เก็ต) อาจจะมีเข้ามาอีก ยังมีแนวโน้มไหลเข้ามาอีกสูง ขณะที่ตลาดการเงินโลกก็ยังผันผวน ก็ถือเป็นความเสี่ยงอีกด้านที่ทำให้ กนง.กังวลกับการแข็งค่าของเงินบาทมากขึ้น เพราะในบางช่วงเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับคู่ค้าคู่แข่งบางสกุล อาจไม่เอื้อต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเท่าที่ควร

“ในรอบนี้ กนง.ยังกังวลกับค่าเงินบาทที่แข็งค่ามากขึ้น ส่วนการดูแลค่าเงินบาทแข็งจะยังใช้เครื่องมือที่มีอยู่แล้ว ไม่ได้มีมาตรการอะไรออกมาเพิ่มเติม แต่อยู่ที่ว่าเครื่องมือที่มีจะทำดูแลได้ขนาดไหน เพราะกระแสเงินที่ไหลเข้าตลาดเกิดใหม่มันสูง ยังต้องติดตามดูต่อไป ดังนั้น กนง.จึงเห็นควรให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายเอาไว้ เพื่อรักษาขีดความสามารถในการดำเนินนโยบาย (Policy Space) ติดตามความเสี่ยงต่อเสถียรภาพการเงินโดยรวม” นายจาตุรงค์ กล่าว

นายเชาว์ เก่งชน กรรมการผู้จัดการ ศูนย์วิจัยกสิกรไทย กล่าวว่า กนง.ไม่ได้ใช้ดอกเบี้ยดูแลอัตราแลกเปลี่ยน แต่ใช้ดูแลเสถียรภาพของเศรษฐกิจ ที่ กนง.ไม่ลดดอกเบี้ยก็อาจจะกังวลที่หนี้ครัวเรือนอยู่ในระดับสูงมาก การลดดอกเบี้ยจะยิ่งทำให้หนี้ครัวเรือนเร่งตัว ส่วนการขึ้นดอกเบี้ยก็จะยิ่งทำให้ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นเป็นอุปสรรคต่อการส่งออก และจะทำให้เงินไหลเข้ามาเก็งกำไรค่าเงิน สร้างความผันผวนในตลาดเงิน การเก็บกระสุนไว้ใช้ยามจำเป็นจึงเป็นสิ่งที่ กนง.ให้ความสำคัญ