JPMorgan ส่งสัญญาณของการลดอิทธิพลของเงินดอลลาร์ที่เกิดขึ้นใหม่

ความตึงเครียดจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และการคว่ำบาตรที่ฉุดรัสเซียออกจากระบบธนาคารโลก ได้เห็นแรงผลักดันครั้งใหม่จากกลุ่มประเทศ "BRICS" ได้แก่ บราซิล รัสเซีย อินเดีย จีน และแอฟริกาใต้ เพื่อท้าทายความเป็นเจ้าโลกของดอลลาร์

Meera Chandan และ Octavia Popescu นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan กล่าวว่าขณะนี้การใช้เงินดอลลาร์โดยรวมอยู่ในช่วงของการเปลี่ยนแปลง

การประเมินของพวกเขาเกี่ยวกับเงินดอลลาร์เป็นมุมมองที่แข็งกร้าวที่สุดในบรรดาธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ในขณะนี้ แม้ว่าผู้จัดการเงินรายใหญ่เช่น Goldman Sachs Asset Management จะมีมุมมองที่คล้ายกัน

ในขณะที่ส่วนแบ่งของปริมาณการซื้อขาย FX ของดอลลาร์ยังคงสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 88% และการใช้ในการชำระหนี้การค้าไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนักในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมา แต่ในพื้นที่อื่น ๆ เริ่มได้เห็นการเปลี่ยนแปลงแล้ว

ตัวอย่างเช่น ในทุนสำรอง FX ที่ถือครองโดยธนาคารกลางทั่วโลก ส่วนแบ่งของเงินดอลลาร์ได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 58%

แม้ว่านั่นจะยังคงเป็นส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของสกุลเงินทั่วโลก แต่ก็ลดลงไปอีกเมื่อคิดเป็นทองคำ ซึ่งตอนนี้ประกอบด้วย 15% ของทุนสำรอง เทียบกับ 11% เมื่อห้าปีที่แล้ว

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวว่า "มีสัญญาณบางอย่างของการเลิกใช้สกุลเงินดอลลาร์" และเสริมว่าแนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะคงอยู่ต่อไป แม้ว่าดอลลาร์จะรักษาความสำคัญไว้อยู่ได้ก็ตาม

ความพยายามของกลุ่มประเทศ BRICS และผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่รายอื่น ๆ ในการคลายการพึ่งพาเงินดอลลาร์ที่มีต่อการค้าโลกได้เพิ่มสูงขึ้นตั้งแต่เริ่มสงครามในยูเครน ซึ่งทำให้สหรัฐฯ ระงับเงินสำรองต่างประเทศจำนวนมากของรัสเซีย

ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ซาอุดีอาระเบียและจีนได้เริ่มการเจรจาเพื่อยุติการขายน้ำมันของจีนด้วยเงินหยวน บราซิลและจีนได้ประกาศขั้นตอนของข้อตกลงการหักบัญชีเงินหยวนสำหรับการค้าบางส่วนระหว่างสองประเทศ ในขณะที่จีนและรัสเซียก็กำลังมีส่วนสำคัญเช่นกัน ของการค้าของพวกเขาในสกุลเงินหยวน

ขณะนี้เงินหยวนของจีนมีสัดส่วนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ก็ยังมีปริมาณการซื้อขาย FX เพียง 7% ในขณะที่เงินยูโรหดตัวลง 8 จุดในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาของอัตราดอกเบี้ยต่ำพิเศษเหลือ 31%

การชำระหนี้การค้ายังไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงมากนัก โดยเงินดอลลาร์และยูโรยังคงรักษาส่วนแบ่งที่ 40-50% ได้อย่างมั่นคงในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา แม้ว่าส่วนแบ่งการส่งออกทั่วโลกของสหรัฐฯ ในปัจจุบันจะอยู่ที่ระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ 9% เมื่อเทียบกับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13% สำหรับจีน

ในขณะเดียวกัน JPMorgan กล่าวเสริมว่า ความคืบหน้าในการทำให้เงินหยวนเป็นสากลนั้นยังคงมีจำกัด และไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงมากนักเมื่อพิจารณาจากการควบคุมเงินทุนของประเทศ

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวว่า "CNY" อยู่ที่ 2.3% ของการชำระเงิน SWIFT เทียบกับ 43% สำหรับดอลลาร์และ 32% สำหรับยูโร