เฟดป่วนตลาดเงิน

05 มีนาคม 2560

‘เยลเลน’ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย15มี.ค. คลังไม่ห่วง ธนชาตแนะลดตราสารหนี้

โพสต์ทูเดย์ - เฟดส่งสัญญาณขึ้น ดอกเบี้ย มี.ค. กสิกรไทยคาดขยับ 2 ครั้ง ธนชาตหวั่นตลาดเงินป่วน แนะนัก ลงทุนเร่งปรับพอร์ต ลดตราสารหนี้

นางเจเน็ต เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวปาฐกถาเรื่องทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐต่อสมาคมผู้บริหารชิคาโก เมื่อวันที่ 3 มี.ค.ที่ผ่านมา ส่งสัญญาณการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่ชัดเจนในการประชุมคณะกรรมาธิการนโยบายการเงินเฟด วันที่ 14-15 มี.ค.นี้ โดยระบุว่า การดำเนินการดังกล่าวเป็นเรื่องที่เหมาะสม หากเศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวตามเป้าหมาย โดยยังอยู่ในทิศทางบวก ความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกได้ลดลง ขณะที่การจ้างงานเป็นไปตามเป้าหมาย และเงินเฟ้อกำลังปรับตัวขึ้นต่อเนื่องทั้งนี้ ความเห็นของนางเยลเลน ส่งผลให้สัญญาเฟดฟันด์ฟิวเจอร์ส ซึ่งเทรดเดอร์คาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐนั้น ได้ปรับเพิ่มความเป็นไปได้เป็น 90% ที่เฟดจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือน มี.ค. จาก 40% เมื่อสัปดาห์ก่อนหน้านี้

ขณะเดียวกัน นายสแตนลีย์ ฟิชเชอร์ รองประธานเฟด แสดงท่าทีสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือน มี.ค. ในการประชุมด้านนโยบายการเงินที่นครนิวยอร์กเมื่อคืนวันที่ 3 มี.ค.ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นความเห็นที่สอดคล้องกับผู้บริหารเฟดก่อนหน้านี้ อาทิ นางลาเอ็ล เบรนาร์ด กรรมการเฟด นายวิลเลียม ดัดลีย์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก และนายโรเบิร์ต แคปแลน ประธานเฟดดัลลัส

ด้าน นายอี้กัง รองผู้ว่าการธนาคารกลางจีน (พีบีโอซี) เปิดเผยว่า จีนจะยังไม่รีบขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยพีบีโอซี จำเป็นต้องประเมินสภาวะเศร\ฐกิจภายในประเทศก่อน เช่น การขยายตัวทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อก่อนตัดสินใจดำเนินการดังกล่าว สภาพคล่อง ในตลาดเงินของจีนอยู่ในระดับปกติและมีเสถียรภาพ แม้จีนประสบภาวะเงินทุนไหลออกอย่างต่อเนื่องก็ตาม

นายกอบสิทธิ์ ศิลปชัย ผู้บริหารศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและตลาดทุน ธนาคารกสิกรไทย ให้ความเห็นว่า ธนาคารจะปรับมุมมองว่า ภายในปี 2560 เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้ง โดยครั้งแรกคาดว่าจะเป็นเดือน มี.ค.นี้โดยปรับขึ้น 0.25% ส่วนในครั้งที่ 2 ช่วงสิ้นไตรมาส 3 ปรับขึ้นอีก 0.25% จากเดิมที่คาดการณ์ว่าจะขึ้นครั้งเดียวในไตรมาส 4 ปี นี้ 0.25%

นอกจากนี้ ยังคาดว่าค่าเงินบาทต่อเหรียญสหรัฐสิ้นปีนี้ จะอยู่ที่ 35.70 บาท จากเดิมที่ 36.50 บาท เนื่องมาจากดุลบัญชีเดินสะพัดของไทยยังเกินดุลสูง โดยคาดว่าปีนี้จะเกินดุล 8% ของตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (จีดีพี) ส่งผลให้แนวโน้มดอกเบี้ยนโยบายของไทยน่าจะทรงตัว

นายพิชัย เลิศสุพงศ์กิจ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ธนชาต วิเคราะห์ว่า หากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือน มี.ค.นี้ นับว่าเร็วกว่าที่ตลาดคาดไว้ว่าจะเกิดขึ้นในเดือน มิ.ย. ที่อาจก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดการเงิน โดยเฉพาะตราสารหนี้ หรือที่ใกล้เคียงตราสารหนี้ เช่น กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (รีทส์)และกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์

ทั้งนี้ จะเกิดการเร่งปรับพอร์ตลงทุนทั่วโลกอีกครั้ง โดยเฉพาะการลดตราสารหนี้ระยะยาวและโยกเงินส่วนใหญ่ไปยังสินทรัพย์ที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก ดังนั้นนักลงทุนจึงควรลดน้ำหนักการลงทุนในตราสารหนี้ หรือลดอายุคงเหลือเฉลี่ยของตราสารหนี้ในพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นได้ในอนาคต

นายสมชัย สัจจพงษ์ ปลัดกระทรวงการคลัง กล่าวว่าการเตรียมขึ้นดอกเบี้ยของเฟด เป็นแนวโน้มที่ตลาดคาดการณ์ไว้อยู่แล้ว ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวได้มั่นคง ส่งผลดีกับเศรษฐกิจโลก และไม่ห่วงเงินทุนไหลออก เพราะที่ผ่านมามีเงินทุนไหลเข้ามาลงทุนโดยตรงเพิ่มขึ้นมาก และธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) มีมาตรการดูแลใกล้ชิด