ตลาดผันผวนหนัก เฟด-อีซีบีไร้ยาแรง เตือนเอเชียรับมือ 'คิวอี 3'

โดย...ทีมข่าวต่างประเทศ

สัปดาห์ที่ผ่านมา ความเคลื่อนไหวสำคัญคงหนีไม่พ้นการเปิดเผยผลการประชุมเชิงนโยบายของทั้งธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) ว่าจะมีการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อพลิกฟื้นเศรษฐกิจหรือไม่

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนและตลาดทุนทั่วโลกต่างต้องผิดหวัง หลังจากธนาคารกลางสหรัฐประกาศคงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอยู่ในกรอบ 0-0.25% โดยไม่มีการเสนอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหม่ในขณะนี้ แม้เฟดจะยอมรับว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐในปีนี้จะชะลอตัวลงอีก หลังการจ้างงานและการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังอยู่ในระดับต่ำก็ตาม

กระนั้นก็ตาม เฟดได้ส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มที่จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในอนาคต หากตัวเลขทางเศรษฐกิจบ่งชี้ให้เห็นว่า เศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวลงอีก โดยล่าสุดกระทรวงแรงงานสหรัฐเผยตัวเลขการจ้างงาน ประจำเดือน ก.ค. ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่าคาดที่ 1.63 แสนตำแหน่ง ทว่าอัตราการว่างงานดีดตัวขึ้นสู่ 8.3% หลังประชาชนถอดใจหางานเพิ่มมากขึ้น

ขณะที่ผลการประชุมของธนาคารกลางยุโรปก็สร้างความผิดหวังต่อนักลงทุนไม่น้อย หลังอีซีบีไม่มีการประกาศใช้แผนกระตุ้นเศรษฐกิจ เพื่อกอบกู้วิกฤตหนี้ยุโรปในขณะนี้ เช่นเดียวกัน

อย่างไรก็ตาม อีซีบี ประกาศว่า พร้อมเข้าแทรกแซงในตลาดพันธบัตร เพื่อช่วยลดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลของประเทศที่มีปัญหา เช่น สเปนและอิตาลี ซึ่งพุ่งขึ้นอยู่ในระดับอันตรายเกิน 7% ในทันที โดยคาดว่าน่าจะมีการเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับมาตรการดังกล่าวในอีก 2-3 สัปดาห์ข้างหน้านี้

ปัจจัยความผิดหวังของนักลงทุน จากการที่ธนาคารกลางทั้งสองแห่งไม่มีแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้ตลาดทุนทั่วโลกผันผวนอย่างหนัก โดยดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ดิ่งตัวลงปิดตลาดอยู่ระดับต่ำกว่า 1.3 หมื่นจุด ขณะที่ราคาน้ำมันในตลาดเอเชียและราคาทองคำปรับตัวลดลงเช่นเดียวกัน

ทั้งนี้ทั้งนั้น ผลสำรวจความเห็นของนักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำเห็นตรงกันว่า คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (เอฟโอเอ็มซี) ของธนาคารกลางสหรัฐ จะประกาศแผนกระตุ้นเศรษฐกิจในการประชุมงวดเดือน ก.ย.นี้ โดยมีแนวโน้มจะเป็นมาตรการกระตุ้นทางการเงินแบบผ่อนปรนเชิงปริมาณ (คิวอี) มูลค่า 6 แสนล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 18.6 ล้านล้านบาท) เพื่อทุ่มซื้ออนุพันธ์สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ และพันธบัตรรัฐบาลในปริมาณเท่าๆ กัน เพื่อลดต้นทุนการกู้ยืม สนับสนุนการเติบโตและลดอัตราการว่างงาน

สัญญาณถึงความเป็นไปได้ของแผนกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการใช้คิวอี 3 ในเดือน ก.ย.นี้ ส่งผลให้นักลงทุนจำนวนมากในภูมิภาคเอเชีย เปิดเผยว่า ได้รับคำแนะนำให้พร้อมรับมือกับภาวะผันผวนของตลาดในสถานการณ์ปัจจุบันแล้ว โดยเฉพาะปัญหาด้านเงินเฟ้อและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดที่จะพุ่งสูงขึ้นในอนาคต

ด้านจีน ซึ่งคาดว่าจะได้รับผลกระทบโดยตรงจากมาตรการคิวอี 3 และทำให้ค่าเงินเหรียญสหรัฐอ่อนลงเมื่อเทียบกับเงินหยวนนั้น ได้เตรียมที่จะปรับเพดานเงินเฟ้อในประเทศขึ้นใหม่แล้ว แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในเดือน มิ.ย.ที่ผ่านมาของจีน จะลดลงต่อเนื่องลงมาอยู่ที่ 2.2% แล้ว

ด้านความเคลื่อนไหวของวิกฤตหนี้ยุโรปได้ทวีความรุนแรงขึ้น หลังมีการเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายซื้อ (พีเอ็มไอ) เดือน ก.ค. ของยูโรโซนหดตัวเป็นเดือนที่ 11 ติดต่อกัน และถือเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือน มิ.ย. 2552 โดยนักวิเคราะห์ต่างรู้สึกผิดหวังกับตัวเลขของเยอรมนีมากที่สุด หลังดิ่งลงอยู่ระดับ 43 จุด จากระดับ 45 จุด ในเดือนก่อน

ขณะที่สเปนซึ่งมีทีท่ากลายเป็นเหยื่อวิกฤตหนี้รายต่อไป เปิดเผยว่าในช่วง 5 เดือนแรกของปีนี้ มีปริมาณเงินทุนไหลออกเพิ่มขึ้นกว่า 1.63 แสนล้านยูโร (ราว 6.19 แสนล้านบาท) หลังนักลงทุนต่างชาติแห่เทขายหุ้นและพันธบัตรรัฐบาลอย่างหนัก เนื่องจากวิตกกังวลว่าสเปนอาจต้องขอรับเงินช่วยเหลือเต็มจำนวนเป็นรายต่อไป

ยิ่งไปกว่านั้น วิกฤตหนี้ยุโรปยังได้ส่งผลกระทบลามมายังภูมิภาคเอเชีย โดยนักวิเคราะห์ออกโรงเตือนว่า ตัวเลขเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังของหลายชาติในเอเชีย อาทิ ตัวเลขพีเอ็มไอเดือน ก.ค. ของจีนซึ่งต่ำสุดในรอบ 8 เดือน และดัชนีพีเอ็มไอของอินเดียซึ่งเผชิญกับการชะลอตัวในด้านการผลิตเช่นกัน สะท้อนให้เห็นว่าเศรษฐกิจในภูมิภาคซึ่งต้องพึ่งพาการส่งออกเป็นตัวขับเคลื่อนหลักนั้น กำลังชะลอตัวท่ามกลางปัจจัยเสี่ยงต่างๆ อาทิ วิกฤตหนี้ยุโรปและการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ