กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น ทางเลือกของคนไม่ชอบเสี่ยง

โดย...สมิทธิ์ พนมยงค์ กรรมการผู้อำนวยการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนไทยพาณิชย์

จากภาวะเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัวและยังไม่เห็นสัญญาณฟื้นตัว ประกอบกับเศรษฐกิจโลกยังคงมีความเสี่ยงจากแนวโน้มการปรับขึ้นดอกเบี้ยตามนโยบายของสหรัฐ รวมทั้งปัญหาหนี้สินกรีซที่ยังไม่มีความชัดเจน ทำให้บรรยากาศการลงทุนในตลาดทุนยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอน ส่งผลให้นักลงทุนหลายท่านไม่แน่ใจว่าจะเลือกลงทุนอย่างไร

นอกจากนี้ ในอนาคตการคุ้มครองเงินฝากกำลังทยอยลดระดับการคุ้มครองลง โดยตั้งแต่เดือน ส.ค. 2559 เป็นต้นไป ผู้ฝากแต่ละรายจะได้รับการคุ้มครองเงินฝากลดลงเหลือ วงเงินไม่เกิน 1 ล้านบาท/สถาบันการเงิน ดังนั้นนักลงทุนทั้งหลายจึงควรเริ่มวางแผนกระจายการลงทุนไปยังช่องทางต่างๆ ให้หลากหลายมากขึ้น จากปัจจัยต่างๆ ข้างต้นผมจึงขอแนะนำทางเลือกการลงทุนใน “กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น” ที่เหมาะกับช่วงที่ตลาดทุนมีความผันผวน เนื่องจากเป็นกองทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ ทั้งยังมีสภาพคล่องใกล้เคียงกับ เงินฝากออมทรัพย์ธนาคารพาณิชย์

กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นเป็นกองทุนที่มีนโยบายการลงทุนในเงินฝากธนาคารหรือตราสารหนี้ระยะสั้น มีการกระจายการลงทุนในตราสารที่หลากหลาย เช่น พันธบัตรรัฐบาล ตั๋วเงินคลัง หุ้นกู้เอกชน หรือตั๋วเงิน เป็นต้น ซึ่งตราสารที่กองทุนลงทุนเป็นตราสารหนี้ที่มีคุณภาพ และได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ จากสถาบันการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน กลต. ในระดับ Investment grade หรือมีความมั่นคงทางการเงินในระดับสูง

นอกจากนี้ การลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นยังมีข้อดีเมื่อเทียบกับการฝากเงินกับธนาคารพาณิชย์ อาทิ กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นส่วนใหญ่จะให้ผลตอบแทนสูงกว่าการฝากออมทรัพย์ หรือเงินฝากประจำระยะสั้นของธนาคารพาณิชย์ เนื่องจากกองทุนสามารถเลือกลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความหลากหลายมากกว่าการฝากเงินกับธนาคารพาณิชย์เพียงอย่างเดียว อีกทั้งกำไรจากการซื้อขายกองทุนรวมยังไม่ต้องเสียภาษีจากกำไรส่วนเกินทุน (Capital gain tax) สำหรับผู้ลงทุนที่เป็นบุคคลธรรมดาอีกด้วย  
ดังนั้น ความเสี่ยงด้านเครดิตของกองทุนจึงต่ำกว่าการฝากเงินด้วยตนเอง และยังมีความผันผวนของผลตอบแทนต่ำ เนื่องจากผู้ถือหน่วยลงทุนจะได้ผลตอบแทนจากการทยอยปรับราคาหน่วยลงทุน ซึ่งจะค่อยๆ ปรับขึ้นคล้ายกับผลตอบแทนของเงินฝากธนาคารพาณิชย์

นอกจากนี้ กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นยังคงมีสภาพคล่องสูง หมายถึง สามารถซื้อหรือขายได้ทุกวันทำการ และได้รับเงินคืนในวันทำการถัดไป จึงเหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการสภาพคล่องสำหรับใช้จ่ายในชีวิตประจำวันเหมือนบัญชีออมทรัพย์ หรือเป็นที่พักเงินระยะสั้นเพื่อนำไปลงทุนต่อในหลักทรัพย์ ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า และที่สำคัญการบริหารกองทุนรวมโดยบริษัทจัดการจะต้องมีการกำกับดูแล และตรวจสอบโดยหน่วยงานรัฐเพื่อให้นักลงทุนมั่นใจว่าผู้จัดการกองทุนจะตัดสินใจลงทุน และบริหารกองทุนภายใต้วัตถุประสงค์ตามนโยบายการลงทุนที่กำหนดไว้ในโครงการได้อย่างถูกต้อง

จากข้อดีข้างต้นพอจะเห็นภาพกันนะครับ ว่ากองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นก็เป็นอีกหนึ่งทางเลือกที่เหมาะสมกับ นักลงทุนที่ต้องการหาผลตอบแทนสูงกว่าการฝากเงิน โดย บลจ.ไทยพาณิชย์เองก็ได้นำเสนอกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นเพื่อเป็นทางเลือกให้แก่นักลงทุนด้วยเช่นกัน ได้แก่ กองทุนเปิดไทยพาณิชย์สะสมทรัพย์ตราสารหนี้ พลัส (SCBSFFPLUS) นอกจากมีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นแล้ว ยังสามารถเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารหนี้ ต่างประเทศที่ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนอีกด้วย แต่ยังไงก็ตามผมก็ขอย้ำคำเดิมๆ นะครับ ว่านักลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้งนะครับ